Ali se poročajo o številu uspešnosti vzajemnih skladov brez provizij?

Odgovor je odvisen od tega, kako definirate "obratovalne stroške".

Poglejmo kinematografsko metaforo, da razjasnimo to navidezno dvoumnost. Stroški vzajemnega sklada so podobni stroškom prihoda v lokalno kino. Predpostavimo, da je cena vstopnice za film 9 dolarjev. Prigrizki, kot so kokice, brezalkoholne pijače in sladkarije, lahko preprosto dodate še 4 dolarje skupnim stroškom te zabave, kar pomeni, da vas resnično stane 13 dolarjev za ogled filmov.

Podobna situacija velja, ko gre za skupne stroške za vlagatelja vzajemnega sklada. Najprej morate upoštevati skupni donos sklada, ki se izračuna tako, da se odštejejo njegovi operativni stroški (upravljanje naložb, vodenje evidenc, skrbniške storitve, davki, pravni, računovodski in revizijski), izraženi kot razmerje med stroški in provizija za trženje / distribucijo (navedeno do 12b-1 pristojbine, če obstaja). Skupni donos je neto znesek: čisti donos minus te druge številke.

V mešanici so tudi transakcijski stroški sklada - posredniške provizije za nakup in prodajo portfeljskih vrednostnih papirjev in razlike med ponudbenimi in povpraševalnimi cenami - ki niso vključeni v stroškovno razmerje, vendar zagotovo veljajo za operativne stroške. To so lahko pomembne postavke odhodkov za sklad z visokim prometom portfelja. Nazadnje, če ima vaš sklad plačilo za prodajo (obremenitev), ta pristojbina prav tako ni vključena v njegovo stroškovno razmerje.

Glede na zgoraj navedeno je razmerje med stroški vzajemnega sklada podobno kot cena vstopnice za film v našem primeru, medtem ko so transakcijski stroški in stroški prodaje enakovredni stroškom, ki jih porabi filmski igralec za točilnim pultom. Očitno niti cena vstopnice za film niti razmerje med stroški ne zajemata ustreznih skupnih stroškov potovanja v kino ali naložbe v vzajemni sklad.

Ob upoštevanju stroškov in izdatkov se kakovost naložb vzajemnega sklada poveča, če ni prodajnih stroškov in provizij 12b-1 ter prisotnosti nizkih razmerij odhodkov in portfelja. Opazno je, da nizkocenovni skladi presegajo visoke stroške.

Bralec mora opozoriti, da ker odkupnine za predčasne umike iz sklada nadzoruje vlagatelj, ne sklad sklada, se v to razpravo ne vključi.

Če želite izvedeti več, glejte Pobiranje pravega vzajemnega sklada .

Svetovalni vpogled

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Preveč je nizkocenovnih vzajemnih skladov, ki ne obremenjujejo, ki bi lahko ponatisnili ali vsaj bili zelo podobni naložbenim skladom. Ni razloga za plačilo bremena. Če nameravate uporabljati vzajemne sklade, izberite pametno. Druga možnost je sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF). Zamislite si to kot hibridni vzajemni sklad, kjer lahko dobite takojšnjo diverzifikacijo, nizko cenovno strukturo in tudi čez dan trgujete.

To je v nasprotju z vzajemnim skladom, kjer lahko ob koncu dneva kupujete ali prodajate samo po čisti vrednosti sredstev.

Tako kot vzajemni sklad, morate tudi vi raziskati in videti, kako in kaj so temeljne naložbe v ETF. Če pasivno investirate, bodo indeksni skladi delovali povsem v redu. Če ste bolj aktivni, so ETF-ji običajno boljša izbira.