Surova nafta
Surova nafta je naravni, nerafiniran naftni proizvod, sestavljen iz nahajališč ogljikovodikov in drugih organskih materialov. Vrste fosilnih goriv, surove nafte je mogoče rafinirati za proizvodnjo uporabnih izdelkov, kot so bencin, dizelsko gorivo in različne oblike petrokemičnih snovi. To je neobnovljiv vir, kar pomeni, da ga ni mogoče naravno nadomestiti s hitrostjo, ki jo porabimo, in je zato omejen vir.
1:47Surova nafta
Več o surovi nafti
Surovo nafto običajno pridobivamo z vrtanjem, kjer jo običajno najdemo poleg drugih virov, na primer zemeljskega plina (ki je lažji in zato sedi nad surovo nafto) in slane vode (ki je gostejša in spodaj ponikne). Nato se rafinira in predela v različne oblike, kot so bencin, kerozin in asfalt, ter proda potrošnikom.
Čeprav se pogosto imenuje "črno zlato", ima surova nafta razpon viskoznosti in se lahko razlikuje od barve do črne do rumene barve, odvisno od sestave ogljikovodika. Destilacija, postopek, s katerim se olje segreva in ločuje v različnih sestavnih delih, je prva faza pri rafiniranju.
Zgodovina uporabe surove nafte
Čeprav se fosilna goriva, kot je premog, že stoletja nabirajo na tak ali drugačen način, so surovo nafto prvič odkrili in razvijali med industrijsko revolucijo, njeno industrijsko uporabo pa so prvič razvili v 19. stoletju. Na novo izumljeni stroji so spremenili način dela, in od teh virov so bili odvisni. Danes je svetovno gospodarstvo v veliki meri odvisno od fosilnih goriv, kot je surova nafta, povpraševanje po teh virih pa pogosto sproži politične nemire, saj majhno število držav nadzoruje največje rezervoarje. Kot vsaka industrija, ponudba in povpraševanje močno vplivata na cene in donosnost surove nafte. ZDA, Savdska Arabija in Rusija so vodilni proizvajalci nafte na svetu.
Vendar pa so bile ZDA v poznem 19. in začetku 20. stoletja ena največjih svetovnih proizvajalcev nafte in ameriška podjetja so razvila tehnologijo, s katero so nafto predelali v koristne izdelke, kot so bencin. V srednjem in zadnjem desetletju 20. stoletja pa je ameriška proizvodnja nafte močno padla in ZDA so postale uvoznik energije. Njegov največji dobavitelj je bila Organizacija držav izvoznic nafte (OPEC), ustanovljena leta 1960, ki jo sestavljajo največji (po količini) svetovni imetniki surove nafte in zemeljskega plina. Države OPEC so imele kot posledice veliko ekonomskih vzvodov pri določanju ponudbe in s tem cene nafte v poznih 1900-ih.
V zgodnjem 21. stoletju je razvoj nove tehnologije, zlasti hidrostrukture, ustvaril drugi energetski razcvet v ZDA, ki je v veliki meri zmanjšal pomen in vpliv OPEC.
(Če želite več, glejte, kako surova nafta vpliva na cene plina?)
Neželeni učinki zanašanja na nafto
Močna odvisnost od fosilnih goriv je navedena kot eden glavnih vzrokov globalnega segrevanja, ki je v zadnjih 20 letih pridobila na silo. Tveganja pri vrtanju nafte vključujejo razlitje nafte in zakisanje oceanov, ki škodujejo ekosistemu. Številni proizvajalci so začeli ustvarjati izdelke, ki se zanašajo na alternativne vire energije, kot so avtomobili, ki jih poganja elektrika, domovi s sončnimi paneli in skupnosti, ki jih poganjajo vetrne turbine.
Vlaganje v nafto
Vlagatelji lahko kupijo dve vrsti naftnih pogodb: terminske pogodbe in promptne pogodbe.
Spot pogodbe
Cena spot pogodbe odraža trenutno tržno ceno nafte, terminska cena pa odraža ceno, ki so jo kupci pripravljeni plačati za nafto na datum dobave, določen v nekem prihodnjem obdobju. Prihodnja cena ni zagotovilo, da bo nafta dejansko dosegla to ceno na trenutnem trgu, ko bo prišel ta datum; to je le cena, ki jo ob sklenitvi pogodbe kupci nafte predvidevajo. Dejanska cena nafte na ta datum je odvisna od številnih dejavnikov.
Blagovne pogodbe, kupljene in prodane na neposrednih trgih, začnejo učinkovati takoj: denar se zamenja, kupec pa sprejme blago. V primeru nafte je povpraševanje po takojšnji dostavi v primerjavi s prihodnjo dobavo majhno, saj v nobenem majhnem delu ni logistika prevoza nafte do uporabnikov. Investitorji seveda sploh ne nameravajo prevzeti dobave (čeprav so bile situacije, ko je zaradi tega prišlo do napake vlagatelja), zato so terminske pogodbe pogostejše, tako med končnimi uporabniki kot med vlagatelji.
Terminske pogodbe
Naftna terminska pogodba je dogovor o nakupu ali prodaji določenega števila sodov, določene količine nafte po vnaprej določeni ceni, na vnaprej določen datum. Ob nakupu terminskih pogodb se kupec in prodajalec podpiše pogodba in zavaruje s kritjem marže, ki pokriva odstotek celotne vrednosti pogodbe. Končni uporabniki odkupa nafte na terminskem trgu se zaklenejo; vlagatelji kupujejo terminske pogodbe, da bi v bistvu igrali, kakšna bo cena dejansko nizka, in dobiček s pravilnim ugibanjem. Običajno bodo likvidirali ali razvrstili svoje terminske deleže, preden bi morali prevzeti dostavo.
Obstajata dve glavni naftni pogodbi, v katerih so najbolj zainteresirani udeleženci na naftnem trgu. V Severni Ameriki je merilo nafte v prihodnosti nafta West Texas Intermediate (WTI), ki trguje na newyorški trgovski borzi (NYMEX). V Evropi, Afriki in na Bližnjem vzhodu je merilo severno morje nafta Brent, ki trguje na Medcelinskem trgu (ICE). Medtem ko se obe pogodbi gibljeta v sozvočju, je WTI bolj občutljiv na ameriški gospodarski razvoj, Brent pa se bolj odziva na tuje.
Medtem ko je naenkrat odprtih več terminskih pogodb, se večina trgovanja vrti okoli pogodbe iz prvega meseca (najbližje terminske pogodbe); zaradi tega je znana kot najbolj aktivna pogodba.
Spot v primerjavi s prihodnjimi cenami nafte
Prihodnje cene surove nafte so lahko višje, nižje ali enake promptnim cenam. Razlika v ceni med promptnim in terminskim trgom govori o splošnem stanju naftnega trga in pričakovanjih do njega. Če so terminske cene višje od promptnih cen, to običajno pomeni, da kupci predvidevajo, da se bo trg izboljšal, zato so pripravljeni plačati premijo za nafto, ki jo bodo dobavili v prihodnjem datumu. Če so terminske cene nižje od promptnih cen, to pomeni, da kupci pričakujejo, da se bo trg poslabšal.
"Zaostalost" in "contango" sta dva izraza, ki se uporabljata za opis razmerja med pričakovanimi prihodnjimi promptnimi cenami in dejanskimi terminskimi cenami. Ko je trg v kontaktu, je terminska cena nad pričakovano spot-ceno. Kadar je trg v normalnem zaostajanju, je terminska cena nižja od pričakovane prihodnje promptne cene.
Cene različnih terminskih pogodb se lahko razlikujejo tudi glede na predvidene datume dobave.
Napovedovanje cen nafte
Ekonomisti in strokovnjaki težko napovedujejo pot cen surove nafte, ki so nestanovitne in so odvisne od različnih razmer. Uporabljajo vrsto orodij za napovedovanje in so odvisni od časa, da potrdijo ali ovržejo svoje napovedi. Najpogosteje se uporablja pet modelov:
- terminske cene nafte
- strukturni modeli na osnovi regresije
- analiza časovnih vrst
- Bayesijski avtoresivni modeli
- dinamični stohastični grafi splošnega ravnotežja
Prihodnje cene nafte
Centralne banke in Mednarodni denarni sklad (IMF) večinoma uporabljajo cene naftnih terminskih pogodb kot svoje merilo. Trgovci s terminskimi pogodbami s surovo nafto so cene določili z dvema dejavnikoma: ponudbo in povpraševanjem ter tržnim razpoloženjem. Vendar so terminske cene lahko slab napovedovalec, saj ponavadi dodajo preveč razlike v sedanji ceni nafte.
Strukturni modeli na osnovi regresije
Statistično računalniško programiranje izračuna verjetnost določenih vedenj glede cene nafte. Na primer, matematiki lahko upoštevajo sile, kot je vedenje med člani OPEC, raven zalog, stroški proizvodnje ali raven potrošnje. Regresijski modeli imajo močno napovedno moč, vendar znanstveniki morda ne bodo vključili enega ali več dejavnikov ali pa lahko pridejo nepričakovane spremenljivke, da bi ti modeli, ki temeljijo na regresiji, propadli.
Bayesov vektorski progresivni model
Eden od načinov za izboljšanje standardnega modela na osnovi erekcije je z dodajanjem izračunov, da se oceni verjetnost vpliva nekaterih predvidenih dogodkov na nafto. Večina sodobnih ekonomistov radi uporablja napoved Bayesovega vektorskega avtogresivnega modela (BVAR) za napovedovanje cen nafte, čeprav je v delovnem dokumentu Mednarodnega denarnega sklada 2015 navedeno, da ti modeli delujejo najbolje, če se uporabljajo na največ 18-mesečnem horizontu in ko je manjše število napovednih spremenljivk vstavljeno. Modeli BVAR natančno napovedujejo ceno nafte v letih 2008-2009 in 2014-2015.
Modeli časovnih vrst
Nekateri ekonomisti uporabljajo modele časovnih vrst, kot so eksponentni modeli glajenja in avto-progresivni modeli, ki vključujejo kategorije ARIMA in ARCH / GARCH, da bi popravili omejitve cen naftnih terminskih pogodb. Ti modeli analizirajo zgodovino nafte v različnih obdobjih, da pridobijo pomembne statistike in napovedujejo prihodnje vrednosti na podlagi prej opaženih vrednosti. Analiza časovnih vrst se včasih zmoti, vendar ponavadi daje natančnejše rezultate, kadar jih ekonomisti uporabijo za krajše časovne razdalje.
Dinamični model stohastičnega splošnega ravnotežja (DSGE)
Dinamični modeli stohastičnega splošnega ravnotežja (DSGE) uporabljajo makroekonomska načela za razlago zapletenih ekonomskih pojavov; v tem primeru cene nafte. Modeli DSGE včasih delujejo, vendar je njihov uspeh odvisen od dogodkov in politik, ki ostanejo nespremenjeni, saj izračuni DSGE temeljijo na zgodovinskih opažanjih.
Združevanje modelov
Vsak matematični model je odvisen od časa in nekateri modeli delujejo bolje naenkrat kot drugi. Ker noben model sam ne ponuja zanesljivo natančne napovedi, ekonomisti pogosto uporabljajo tehtano kombinacijo vseh, da bi dobili najbolj natančen odgovor. Leta 2014 je na primer Evropska centralna banka (ECB) uporabila štiri-modelno kombinacijo, da je napovedala potek cen nafte, da bi ustvarila natančnejšo napoved. Vendar so bili časi, ko je ECB uporabila manj ali več modelov za doseganje najboljših rezultatov. Kljub temu lahko nepredvideni dejavniki, kot so naravne nesreče, politični dogodki ali družbeni pretresi, iztrebijo najbolj previdne izračune.
Najnovejše novice o nafti
Ker je trg s surovo nafto tako likviden (brez napovedi) - s pozicijami in cenami, ki se spreminjajo do drugega - ostaja na vrhu industrije (in dogodkov, ki bi lahko vplivali nanjo, kot so omenjeni zgoraj) ključnega pomena za vlagatelje in trgovce. Obstaja veliko spletnih mest, ki poročajo o novicah o surovi nafti, le nekaj pa jih prenaša novice in trenutne cene. Naslednji trije ponujajo najbolj aktualne informacije.
MarketWatch
MarketWatch zagotavlja "poslovne novice, podatke o osebnih financah, komentarje v realnem času, naložbena orodja in podatke." Zaradi te raznolikosti morda ne bo nujno izstopal kot ciljno olje, vendar je vedno eden prvih, ki je prelomil zgodbe in postavil naslove takoj, ko novice zadenejo. Te naslove najdete v zgornjem središču domače strani pod zavihkom "Zadnje novice". MarketWatch ponuja tudi podrobnosti, kadar je to potrebno, objavlja zgodbe, včasih le odstavek ali dva, za pripravo naslovov in posodabljanje skozi ves dan.
Na spletnem mestu so na voljo trenutne informacije o cenah nafte, zgodbe, ki podrobno opisujejo ceno nafte - vključno s predprodajnimi in zaključnimi komentarji zvonov - in več člankov. Podjetje ima na svoji ciljni strani aktivno povezavo, ki prikazuje ceno WTI. V večini člankov MarketWatch vključuje tudi aktivno povezavo do cene nafte, tako da ko preberete članek, je vključena ponudba cen aktualna.
Poleg tega MarketWatch ponuja bolj poglobljeno analizo gospodarskih novic, ki vplivajo na cene nafte.
Stran z blagom na Reutersu
Reuters ima svoje spletno mesto, ki je namenjeno posameznim blagom, ki objavlja novice o nafti, osnovne zgodbe in trenutne cene. Ponuja tudi novejše poglobljene zgodbe in analize celotnega sektorja, vključno s posodobitvami sektorja, ki vplivajo na cene (v tem pogledu je boljši od MarketWatch-a) in dobro objavlja vse nujne novice, ko so objavljene. Reuters objavlja tudi pogoste dele, v katerih podrobno opisuje gibanje cen nafte in dejavnike, ki stojijo za temi premiki.
CNBC
CNBC ima spletno stran, namenjeno novicam o nafti. Med urami na ameriškem trgu objavlja ustrezne kose, specifične za nafto. To se pokaže približno vsako uro, ko pogledate njegovo glavno stran. CNBC pogosto posodablja svoje članke, kadar pride do gibanja cen nafte, vendar ne zagotavlja živih cen za cene nafte, kot je MarketWatch. To nadomešča z dobrim obsegom zgodb o naftnem sektorju, vključno z vsemi glavnimi premiki cen in gibanjem cen.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.