Dawn Raid
Kaj je zori?Med napadom zore vlagatelj zjutraj pridobi veliko delnic v podjetju, tako kot se odpre borza za poslovanje. Ker bo ponudniška družba znaten delež svojega cilja zgradila po prevladujoči ceni na borzi, bodo verjetno vsi stroški prevzema bistveno nižji, kot bi bili, če bi prevzemna družba objavila namero, preden bo pridobila položaj v tarči.
Ključni odvzemi
- Napad zore se nanaša na prakso odkupa večjega števila delnic neposredno na dan trgovanja.
- Cilj je, da eno podjetje zbere večje število delnic v ciljnem podjetju, da bi vplivalo na potencialni prevzem cilja.
- Z nakupom delnic nenadoma in najprej zjutraj je strategija namenjena cilju, da preseneti cilj.
- Zaradi hitrega razširjanja podatkov o cenah in predpisov o menjavi in vrednostnih papirjih je dejansko težko doseči namen zori v praksi.
Pojasnila zore
Tako kot vojna zore v vojni, se tudi korporacija zore zgodi zgodaj zjutraj, tako da, ko cilj spozna, da je napaden, je že prepozno - investitor je že zajel pomemben položaj obvladujočega deleža. Vendar pa je na ta način mogoče kupiti le manjšinski delež v delnicah podjetja, saj pozicija, večja od 5%, zahteva uradno dokumentacijo. Po uspešnem napadu ob zori bo raider podjetje verjetno ponudil prevzem za preostanek ciljne družbe.
Teoretično naj bi racija ob zori omogočila, da se ciljni subjekt kupi s popustom, preden novice o prevzemnikovem interesu prevzamejo cilj. V praksi pa mnogi razviti trgi uživajo takšno stopnjo tržne učinkovitosti, ki otežuje izvedbo napada v zori, ne da bi zunanji ljudje že vedeli za to. Naložbene strategije z visokofrekvenčnimi trgovanji in drugimi algoritmi še dodatno otežujejo anonimnost. Empirični rezultati so tako mešani.
Druga vprašanja
Rast in fleksibilnost finančnih instrumentov še dodatno izkrivljata tradicionalno opredelitev raja ob zori. Na primer, na trgu OTC ali zunaj borze je na voljo veliko instrumentov. Future in možnosti je mogoče kupiti "pred trgom".
Druga pozornost je raven posredniške storitve. Priljubljeni posredniki s popustom tržnih naročil ne "izpolnijo" takoj. Če je potrebna hitrost izvrševanja, bodo morda potrebni dražji posredniki s polnimi storitvami.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.