Financiranje dolgov

Kaj je financiranje dolga?

Do financiranja dolgov pride, ko podjetje zbira denar za obratna sredstva ali kapitalske izdatke s prodajo dolžniških instrumentov posameznikom in / ali institucionalnim vlagateljem. V zameno za posojanje denarja posamezniki ali institucije postanejo upniki in dobijo obljubo, da bodo glavnica in obresti za dolg poplačani.

Drugi način zbiranja kapitala na dolžniških trgih je izdaja delnic v javni ponudbi; to se imenuje lastniško financiranje.

1:33

Financiranje dolgov

Razčlenitev financiranja dolga

Ko podjetje potrebuje denar s pomočjo financiranja, lahko za pridobitev financiranja sprejme tri poti: lastniški kapital, dolg ali nekaj hibridov obeh. Kapital predstavlja lastniški delež družbe. Delničar daje zahtevek za prihodnji dobiček, vendar ga ni treba vračati. Če podjetje bankrotira, so lastniki kapitala zadnji na vrsti za prejem denarja. Druga pot, ki jo podjetje lahko izkoristi za zbiranje kapitala za svoje poslovanje, je z izdajanjem dolga - procesa, znanega kot dolžniško financiranje.

Do financiranja dolgov pride, ko podjetje investitorjem proda izdelke s fiksnim dohodkom, kot so obveznice, menice ali menice, da pridobijo kapital, potreben za rast in širitev poslovanja. Ko podjetje izda obveznico, so vlagatelji, ki kupujejo obveznico, posojilodajalci, ki so bodisi maloprodajni bodisi institucionalni vlagatelji, ki podjetju zagotavljajo dolžniško financiranje. Znesek naložbenega posojila, imenovanega glavnica, je treba v prihodnosti vrniti na neki dogovorjen datum. Če podjetje bankrotira, imajo posojilodajalci višje terjatve do likvidiranih sredstev kot delničarji.

Stroški financiranja dolga

Kapitalsko strukturo podjetja sestavljajo kapital in dolg. Stroški lastniškega kapitala so izplačila dividend delničarjem, stroški dolga pa plačilo obresti delničarjem. Ko podjetje izda dolg, ne samo da obljublja vračilo glavnice, ampak tudi obljubi, da bo svoje imetnike obveznic kompenziralo tako, da jim letno nakaže plačila obresti, znana kot plačilo kuponov. Obrestna mera, plačana za te dolžniške instrumente, predstavlja stroške izposoje izdajatelja.

Vsota stroškov lastniškega financiranja in dolžniškega financiranja je strošek kapitala družbe. Stroški kapitala predstavljajo minimalni donos, ki ga mora podjetje zaslužiti s kapitalskim kapitalom, da zadovolji svoje delničarje, upnike in druge ponudnike kapitala. Naložbene odločitve podjetja v zvezi z novimi projekti in operacijami morajo vedno prinašati donos, večji od stroškov kapitala. Če so donosnosti kapitalskih izdatkov nižje od stroškov kapitala, potem podjetje ne ustvarja pozitivnih zaslužkov za svoje vlagatelje. V tem primeru bo morda moralo podjetje ponovno oceniti in ponovno uravnotežiti svojo kapitalsko strukturo.

Formula stroškov dolžniškega financiranja je:

K _D = odhodki za obresti x (1 - davčna stopnja)

kjer je K _D = strošek dolga

Ker so obresti za dolg v večini primerov odbitne, se odhodki za obresti izračunajo po davku, da bi bili bolj primerljivi s stroški lastniškega kapitala, saj se obdavčuje dobiček iz zalog.

Merjenje dolžniškega financiranja

En metrični analitik uporablja za merjenje in primerjavo, koliko kapitala družbe se financira z dolžniškim financiranjem, je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom ali razmerjem D / E. Na primer, če skupni dolg znaša 2 milijard dolarjev in skupni kapital delničarjev 10 milijard dolarjev, je razmerje D / E 2 milijard dolarjev / 10 milijard dolarjev = 1/5 ali 20%. To pomeni, da za vsak $ 1 dolžniškega financiranja obstaja 5 USD lastniškega kapitala. Na splošno je nizko razmerje med D / E boljše kot visoko, čeprav imajo nekatere panoge večjo toleranco do dolga kot druge. V bilanci stanja se nahajata tako dolg kot lastniški kapital.

Obrestne mere za financiranje dolga

Nekatere vlagatelje v dolgu zanima samo glavna zaščita, drugi pa želijo donos v obliki obresti. Obrestna mera je določena s tržnimi stopnjami in kreditno sposobnostjo posojilojemalca. Višje obrestne mere pomenijo večjo možnost neplačila in s tem višjo stopnjo tveganja. Višje obrestne mere pomagajo kompenzirati posojilojemalca za povečano tveganje. Poleg plačevanja obresti dolžniško financiranje pogosto zahteva, da se posojilojemalec drži določenih pravil glede finančne uspešnosti. Ta pravila se imenujejo zaveze.

Dolžniškega financiranja je težko dobiti, vendar za mnoga podjetja zagotavlja financiranje po nižjih stopnjah kot lastniško financiranje, zlasti v obdobjih z zgodovinsko nizkimi obrestnimi merami. Drug zaslužek za financiranje dolga je, da so obresti od dolga odtegnjene. Kljub temu lahko dodajanje prevelikega dolga poveča stroške kapitala, kar zmanjša sedanjo vrednost podjetja.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Financiranje: kaj pomeni in zakaj je pomembno financiranje je postopek zagotavljanja sredstev za poslovne dejavnosti, nakupe ali naložbe. Finančne institucije, kot so banke, se ukvarjajo z zagotavljanjem kapitala podjetjem, potrošnikom in vlagateljem, da bi jim pomagale pri doseganju ciljev. več Financirani dolg Finančni dolg je dolg podjetja, ki bo zapadel v več kot enem letu ali enem poslovnem ciklu. več Kapitalska sredstva: kaj posojilodajalci in lastniki kapitala dajo podjetjem Kapitalsko financiranje je denar, ki ga posojilodajalci in imetniki kapitala dajo podjetju, tako da lahko opravlja vsakodnevno poslovanje in opravlja dolgoročnejše nakupe in naložbe. več Kako deluje količnik finančnega vzvoda Koeficient finančnega vzvoda je katero koli od več finančnih meritev, ki proučuje, koliko kapitala je v obliki dolga ali ki ocenjuje sposobnost podjetja za izpolnjevanje finančnih obveznosti. več Struktura kapitala Struktura kapitala je način, kako podjetje financira svoje poslovanje in rast, ki združuje dolgoročni dolg, poseben kratkoročni dolg, navadni kapital in prednostni kapital. več Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom - D / E Opredelitev Koeficient dolga in lastniškega kapitala (D / E) označuje, koliko dolga podjetje porabi za financiranje svojih sredstev glede na vrednost lastniškega kapitala. več partnerskih povezav