Dostava proti plačilu (DVP)
Kaj je dobava v primerjavi s plačilom (DVP)?Dostava proti plačilu (DVP) je način poravnave vrednostnih papirjev, ki zagotavlja prenos vrednostnih papirjev samo po opravljenem plačilu. DVP določa, da mora kupčevo gotovinsko plačilo za vrednostne papirje izvesti pred ali hkrati z dostavo varščine.
Dobava proti plačilu je postopek poravnave s stališča kupca; s stališča prodajalca se ta poravnalni sistem imenuje prejem do plačila (RVP). Zahteve za DVP / RVP so se pojavile po tem, ko je bilo institucijam prepovedano plačevati denar za vrednostne papirje, preden so bili vrednostni papirji zadržani v pogajalski obliki. DVP je znan tudi kot dostava proti plačilu (DAP), dostava proti gotovini (DAC) in gotovina ob dostavi.
1:00Dostava proti plačilu
Razumevanje plačila proti plačilu (DVP)
Sistem poravnave med plačilom in plačilom zagotavlja, da bo dostava opravljena le, če se zgodi plačilo. Sistem deluje kot povezava med sistemom prenosa sredstev in sistemom prenosa vrednostnih papirjev. Z operativne perspektive je DVP prodajna transakcija prenosnih vrednostnih papirjev (v zameno za plačilo z gotovino), ki jih je mogoče naročiti poravnalnemu agentu z uporabo SWIFT sporočila tipa MT 543 (v standardu ISO15022).
Uporaba takšnih standardnih vrst sporočil naj bi zmanjšala tveganje pri poravnavi finančne transakcije in omogočila samodejno obdelavo. V idealnem primeru se lastništvo sredstva in plačilo izmenjata istočasno. To je mogoče v mnogih primerih, na primer v centralnem sistemu depozitarjev, kot je Združena država depozitarne organizacije.
Kako deluje dostava v primerjavi s plačilom
Pomemben vir kreditnega tveganja pri poravnavi vrednostnih papirjev je glavno tveganje, povezano z datumom poravnave. Ideja sistema RVP / DVP je, da se del tega tveganja odstrani, če postopek poravnave zahteva, da se dobava zgodi le, če pride do plačila (z drugimi besedami, da se vrednostni papirji ne dostavijo pred zamenjavo plačila za vrednostne papirje). Sistem pomaga zagotoviti, da plačila spremljajo dobave, s čimer se zmanjša glavno tveganje, omeji se možnost, da bi se dobave ali plačila prekinila v obdobjih stresa na finančnih trgih in zmanjšala likvidnostno tveganje.
Po zakonu morajo institucije v zameno za dobavo vrednostnih papirjev zahtevati sredstva enake vrednosti. Dobava vrednostnih papirjev se običajno izvede na banki kupca, plačilo pa se izvede hkrati z bančnim nakazilom, čekom ali neposrednim kreditom na račun.
[Pomembno: Dostava proti plačilu (DVP) je način poravnave, ki zahteva, da se vrednostni papirji dostavijo določenemu prejemniku šele po plačilu.]
Posebna vprašanja
Po padcu cen lastniških vrednostnih papirjev po oktobru 1987 so centralne banke v skupini desetih prizadevale za okrepitev postopkov poravnave in odpravile tveganje, da se varščina lahko izvede brez plačila ali da se plačilo izvede brez dostave (znano kot glavnica tveganje). Postopek DVP zmanjšuje ali odpravi izpostavljenost nasprotnih strank temu glavnemu tveganju.
Ključni odvzemi
- Dostava proti plačilu je postopek poravnave vrednostnih papirjev, ki zahteva, da se plačilo opravi pred ali istočasno z oddajo vrednostnih papirjev.
- Ta postopek naj bi zmanjšal tveganje, da bi lahko vrednostne papirje oddali brez plačila ali da bi bilo mogoče plačilo opraviti brez dostave vrednostnih papirjev.
- Po trku oktobra oktobra 1987 je sistem dobave v primerjavi s plačilnim prometom postal široka panožna praksa.