Porazdelitveni slap

Kaj je distribucijski slap?

Razporeditveni slap opredeljuje način, po katerem se kapitalski dobički porazdelijo med udeležence naložbe. Porazvodni slap, navadno povezan s skladi zasebnega kapitala, določa vrstni red dodeljevanja delitev omejenim in splošnim partnerjem. Ponavadi splošni partnerji dobijo nesorazmerno večji delež celotnega dobička glede na njihovo začetno naložbo, ko je postopek dodelitve končan. To se naredi za spodbuditev splošnega partnerja za čim večjo dobičkonosnost.

Razumevanje slapu razdelitve

Razvodni slap opisuje način, kako se kapital razdeli vlagateljem sklada, ko se prodajo osnovne naložbe. Naložbeni slapovi so podrobno opisani v razdelku Memoranduma o zasebni umestitvi (PPM).

Skupni pridobljeni kapital se v bistvu porazdeli v skladu s kaskadno strukturo, sestavljeno iz stopenj, od tod tudi sklic na slap. Ko so izpolnjene zahteve za dodelitev ene stopnje, se za presežna sredstva uporabljajo zahteve za dodelitev naslednje stopnje in tako naprej.

Čeprav so ravni lahko ponavadi prilagojene, so štiri stopnje v razporedu razporeditvenega slapa naslednje:

1. Vračilo kapitala - 100 odstotkov razdelitev gre vlagateljem, dokler ne povrnejo vseh svojih začetnih kapitalskih vložkov.
2. Prednostni donos - 100 odstotkov nadaljnjih razdelitev gre vlagateljem, dokler ne dobijo prednostne donosnosti svoje naložbe. Običajno je prednostna stopnja donosa za to stopnjo približno od 7 do 9 odstotkov.
3. Nadomestna tranša - 100 odstotkov razdelitev gre sponzorju sklada, dokler ne dobi določenega odstotka dobička.
4. Izvedene obresti - navedeni odstotek razdelitev, ki jih prejme sponzor. Navedeni odstotek v četrti stopnji se mora ujemati z navedenim odstotkom v tretjem nivoju.

Obrestne mere za urnik so lahko tudi nižje, odvisno od skupnega zneska prenesenih obresti splošnih partnerjev. Običajno je več ko je prenesena obrestna mera, višja je stopnja ovire. Poleg tega je funkcija, imenovana „nadomestitev“, pogosto vključena v PPM in naj bi zaščitila vlagatelje pred plačevanjem več spodbujevalnih provizij, kot je zahtevano. V primeru takega dogodka je upravitelj dolžan povrniti presežne pristojbine.

Ključni odvzemi

• Razporeditveni slap opredeljuje način, po katerem se kapitalski dobički porazdelijo med udeležence naložbe.
• Na splošno so štiri stopnje v razporedu razporeditvenega slapa - vrnitev kapitala, prednostni donos, dohodajna tranša in prenesene obresti.
• Obstajata dve pogosti strukturi slapov - ameriška, ki daje prednost upravljavcu, in evropska, ki je do vlagateljev prijaznejša.

Ameriška in evropska struktura slapov

Obstajata dve vrsti struktur slapov - ameriška, ki daje prednost generalnemu partnerju, in evropska, ki je prijaznejša vlagateljem.

Razporeditev distribucije v ameriškem slogu se uporablja za vsako pogodbo in ne na ravni skladov. Ameriški razpored širi skupno tveganje po vseh poslih in je bolj koristen za splošne partnerje sklada. Ta struktura upraviteljem omogoča plačilo, preden vlagatelji vložijo ves vloženi kapital in prednostno donosnost, čeprav je do njih še vedno upravičen.

Načrt distribucije v evropskem slogu se uporablja na ravni skupnih skladov. S tem razporedom bodo vse razdelitve šle vlagateljem in poslovodja ne bo sodeloval v nobenem dobičku, dokler vlagateljev kapital in prednostni donos ne bosta v celoti izpolnjena. Pomanjkljivost je, da večine dobička poslovodje morda ne bo realiziran več let po začetni naložbi.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev naloženih obresti Naložene obresti so delež vseh dobičkov, ki jih splošni partnerji zasebnega kapitala in hedge skladov prejmejo kot nadomestilo. več Sofinanciranje lastniškega kapitala Naložba v lastniške naložbe je manjšinska naložba vlagateljev v podjetje, skupaj z upravljavcem zasebnega kapitala ali podjetjem za tvegani kapital. več Založeni kapital Zavezani kapital je pogodbena pogodba, ki vlagatelja obvezuje, da prispeva denar v sklad tveganega kapitala. več Opredelitev naložbe Vlaganje je dejanje dodeljevanja sredstev v sredstvo ali naloženega kapitala za pričakovanje ustvarjanja dohodka ali dobička. več Opredelitev tveganega kapitala tvegani kapital je denarno, tehnično ali vodstveno znanje, ki ga vlagatelji ponujajo za zagon podjetij z dolgoročno rastjo. več Opredelitev tveganega kapitala (VC) Opredelitev tveganega kapitala (VC) je vlagatelj, ki zagotavlja kapital podjetjem, ki imajo v zameno za lastniški delež velik potencial rasti. več partnerskih povezav