Finance
Finance so izraz, ki široko opisuje študijo in sistem denarja, naložb in drugih finančnih instrumentov. Nekateri organi raje razdelijo finance v tri različne kategorije: javne finance, korporativne finance in osebne finance. Druge kategorije vključujejo nedavno nastajajoče področje socialnih financ in vedenjskih financ, ki poskuša prepoznati kognitivne (npr. Čustvene, socialne in psihološke) razloge za finančne odločitve.
1:30Finance
Osnove financ
Finance so kot ločena veja teorije in prakse od ekonomije nastale v štiridesetih in petdesetih letih prejšnjega stoletja z deli Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black in Scholes. Seveda so se teme financ, kot so denar, bančništvo, posojanje in naložbe, v takšni ali drugačni obliki začele že od zore človeške zgodovine.
Danes so "finance" običajno razdeljene na tri široke kategorije: javne finance vključujejo davčne sisteme, vladne izdatke, proračunske postopke, stabilizacijsko politiko in instrumente, vprašanja dolga in druge težave države. Financiranje podjetij vključuje upravljanje premoženja, obveznosti, prihodkov in dolgov za podjetje. Osebne finance opredeljujejo vse finančne odločitve in dejavnosti posameznika ali gospodinjstva, vključno s proračunom, zavarovanjem, hipotekarnim načrtovanjem, varčevanjem in pokojninskim načrtovanjem.
Ključni odvzemi
- Finance so izraz, ki široko opisuje študijo in sistem denarja, naložb in drugih finančnih instrumentov.
- Finance lahko v glavnem razdelimo na tri različne kategorije: javne finance, korporativne finance in osebne finance.
- Novejše podkategorije vključujejo socialne finance in vedenjske finance.
Javne finance
Zvezna vlada pomaga pri preprečevanju tržnih nepopolnosti z nadziranjem dodeljevanja virov, porazdelitve dohodka in stabilizacijo gospodarstva. Redno financiranje teh programov je večinoma zagotovljeno z obdavčitvijo. Zadolževanje bank, zavarovalnic in drugih vlad ter izplačilo dividend od njihovih podjetij prav tako pomaga pri financiranju zvezne vlade.
Državne in lokalne vlade prejemajo tudi nepovratna sredstva in pomoč zvezne vlade. Drugi viri javnih financ vključujejo uporabnine iz pristanišč, letaliških storitev in drugih objektov; globe zaradi kršenja zakonov; prihodki od vozniških dovoljenj in pristojbin, kot so vožnja; in prodaja državnih vrednostnih papirjev in izdaje obveznic.
Korporativne finance
Podjetja pridobivajo financiranje na različne načine, od naložb v lastniške naložbe do kreditnih aranžmajev. Podjetje lahko vzame posojilo pri banki ali poskrbi za kreditno linijo. Pravilno pridobivanje in upravljanje dolga lahko podjetju pomaga razširiti se in postati bolj donosno.
Startupi lahko dobijo kapital od angelskih vlagateljev ali tveganih kapitalistov v zameno za odstotek lastništva. Če podjetje uspeva in postane javno, bo izdalo delnice na borzi; takšne začetne javne ponudbe (IPO) prinašajo velik dotok denarja v podjetje. Ustanovljena podjetja lahko prodajo dodatne delnice ali izdajo podjetniške obveznice za zbiranje denarja. Podjetja lahko kupujejo delnice, ki izplačujejo dividendo, obveznice z modrim čipom ali bančne potrdila o vlogah (CD); lahko kupijo tudi druga podjetja v prizadevanju za povečanje prihodka.
Na primer, julija 2016 je časopisno založniško podjetje Gannett v drugem četrtletju poročalo o čistem dohodku v višini 12, 3 milijona dolarjev, kar je 77 odstotkov manj kot 53, 3 milijona dolarjev v drugem četrtletju 2015. Vendar je Gannett zaradi nakupov Media Group in Journal Media Group v letu 2015 poročal o bistveno večjih številkah v letu 2016, kar je za 3% povečalo skupni prihodek na 748, 8 milijona USD v drugem četrtletju.
Osebne finance
Osebno finančno načrtovanje običajno vključuje analizo trenutnega finančnega položaja posameznika ali družine, napovedovanje kratkoročnih in dolgoročnih potreb ter izvajanje načrta za njihovo izpolnitev v okviru posameznih finančnih omejitev. Osebne finance so v veliki meri odvisne od zaslužka, življenjskih potreb in posameznih ciljev in želja.
Vsebine osebnih financ vključujejo, vendar niso omejene na, nakup finančnih izdelkov iz osebnih razlogov, kot so kreditne kartice; življenjsko, zdravstveno in stanovanjsko zavarovanje; hipoteke; in upokojitveni izdelki. Osebno bančništvo (npr. Čekovni in varčevalni računi, IRA in načrti 401 (k)) prav tako velja za del osebnih financ.
Najpomembnejši vidiki osebnih financ vključujejo:
- Ocena trenutnega finančnega stanja: pričakovani denarni tok, trenutni prihranki itd.
- Nakup zavarovanja za zaščito pred tveganjem in zagotovitev materialnega položaja osebe je varen
- Izračun in obračun davkov
- Prihranki in naložbe
- Načrtovanje upokojevanja
Osebne finance so kot specializirano področje nedavni razvoj, čeprav se njegove oblike že od zgodnjega 20. stoletja na univerzah in šolah poučujejo kot "domača ekonomija" ali "potrošniška ekonomija". Moški ekonomisti tega področja sprva niso upoštevali, saj se je zdelo, da je "ekonomija doma" namenjena gospodinjam. V zadnjem času ekonomisti večkrat poudarjajo, da je široko izobraževanje o osebnih financah sestavni del makro uspešnosti celotnega nacionalnega gospodarstva.
Socialne finance
Socialno financiranje se običajno nanaša na naložbe v socialna podjetja, vključno z dobrodelnimi organizacijami in nekaterimi zadrugami. Namesto dokončne donacije so te naložbe v obliki lastniškega ali dolžniškega financiranja, pri katerem vlagatelj išče tako finančno nagrado kot socialni dobiček.
Sodobne oblike socialnih financ vključujejo tudi nekatere segmente mikrofinanciranja, zlasti posojila lastnikom malih podjetij in podjetnikom v manj razvitih državah, da lahko njihova podjetja rastejo. Posojilodajalci zaslužijo donosnost svojih posojil, hkrati pa pomagajo izboljšati življenjski standard posameznikov in koristiti lokalni družbi in gospodarstvu.
Obveznice družbenega učinka (znane tudi kot obveznice za uspeh ali obveznice za socialne prejemke) so posebna vrsta instrumenta, ki deluje kot pogodba z javnim sektorjem ali lokalno upravo. Povračilo in donosnost naložbe sta odvisna od doseganja nekaterih družbenih rezultatov in dosežkov.
Vedenjske finance
Včasih je bilo videti, da teoretični in empirični dokazi kažejo, da so bile običajne finančne teorije dokaj uspešne pri napovedovanju in razlagi nekaterih vrst gospodarskih dogodkov. Kljub temu je s časom akademiki v finančnih in ekonomskih razmerah odkrivali nepravilnosti in vedenja, ki so se pojavljala v resničnem svetu, vendar jih ni bilo mogoče razložiti z nobenimi razpoložljivimi teorijami. Vedno bolj je postajalo jasno, da lahko običajne teorije razložijo nekatere »idealizirane« dogodke, toda resnični svet je bil v resnici precej bolj zmešan in neorganiziran ter da se udeleženci na trgu pogosto obnašajo na neracionalne načine in jih je zato težko predvideti glede na te modele.
Posledično so se akademiki začeli obračati na kognitivno psihologijo, da bi upoštevali iracionalna in nelogična vedenja, ki jih sodobna finančna teorija nerazlaga. Vedenjska znanost je področje, ki se je rodilo iz teh prizadevanj; poskuša razložiti naša dejanja, medtem ko sodobne finance poskušajo razložiti dejanja idealiziranega „ekonomskega človeka“ (Homo economicus).
Vedenjske finance, podpodročje vedenjske ekonomije, predlagajo teorije, ki temeljijo na psihologiji, za razlago finančnih anomalij, kot so močni dvigi ali padci cene delnic. Namen je prepoznati in razumeti, zakaj se ljudje odločajo za določene finančne odločitve. V okviru vedenjskih financ se domneva, da informacijska struktura in značilnosti udeležencev na trgu sistematično vplivajo na posameznikove naložbene odločitve in tržne rezultate.
Daniela Kahnemana in Amosa Tverskega, ki sta začela sodelovati v poznih šestdesetih letih, mnogi ocenjujejo kot očeta vedenjskih financ. Kasneje se jim je pridružil Richard Thaler, ki je združil ekonomijo in finance z elementi psihologije, da bi razvil koncepte, kot so duševno računovodstvo, obdarjen učinek in druge pristranskosti, ki vplivajo na vedenje ljudi.
Naglice vedenjskih financ
Vedenjske finance vključujejo številne koncepte, vendar so ključni štirje: duševno računovodstvo, vedenje čred, zasidranje ter visoka samoocena in samozavest.
Duševno računovodstvo se nanaša na nagnjenost ljudi k dodelitvi denarja za posebne namene na podlagi različnih subjektivnih meril, vključno z virom denarja in predvideno porabo za vsak račun. Teorija mentalnega računovodstva kaže, da bodo posamezniki verjetno dodeljevali različne funkcije vsaki skupini sredstev ali računu, rezultat tega pa je lahko nelogičen, celo škodljiv niz vedenj. Na primer, nekateri hranijo poseben denar za denar, namenjen počitnicam ali novemu domu, hkrati pa nosijo velik dolg na kreditni kartici.
Čredo vedenja navajajo, da ljudje ponavadi posnemajo finančno vedenje večine ali črede, pa naj bodo ta dejanja racionalna ali neracionalna. V mnogih primerih je ravnanje s čredo skupek odločitev in dejanj, ki jih posameznik ne bi nujno sam sprejel, vendar se zdi, da imajo legitimnost, ker "vsi to počnejo". Ponašanje čred se pogosto obravnava kot glavni vzrok finančne panike in delniških trkov.
Sidranje se nanaša na pripisovanje porabe določeni referenčni točki ali ravni, čeprav morda nima nobenega logičnega pomena za odločitev. Eden od pogostih primerov "zasidranja" je običajna modrost, da naj bi diamantni zaročni prstan stal približno dva meseca plače. Druga možnost je nakup zaloge, ki se je na kratko dvignila od trgovanja okoli 65 do 80 dolarjev, nato pa padla na 65 dolarjev, od čitka, da gre zdaj za kupčijo (zasidrati svojo strategijo na tej ceni 80 dolarjev). Čeprav bi to lahko bilo res, je večja verjetnost, da je bila številka 80 dolarjev anomalija, 65 dolarjev pa resnična vrednost delnic.
Visoka samoocena se nanaša na nagnjenost osebe, da se uvrsti boljše od drugih ali višje od povprečne osebe. Na primer, lahko vlagatelj misli, da je investicijski guru, ko njegove naložbe opravljajo optimalno (in blokira naložbe, ki so slabe). Visoka samoocena gre z roko v roki s samozavestjo, kar odraža nagnjenost k precenjevanju ali pretiravanju sposobnosti, da uspešno opravi določeno nalogo. Preveč samozavest lahko škoduje na primer vlagateljevim zbiranjem zalog. Raziskava iz leta 1998 z naslovom "Obseg, nestanovitnost, cena in dobiček, ko so vsi trgovci nadpovprečni", raziskovalca Terrencea Odeana, je ugotovila, da so preveč samozavestni vlagatelji običajno opravljali več poslov v primerjavi s svojimi manj samozavestnimi kolegi - in ti posli so dejansko prinesli bistveno nižje kot trg.
Strokovnjaki trdijo, da je bilo v zadnjih desetletjih priča neprimerljivi širitvi financiranja - ali vlogi financ v vsakdanjem poslovanju ali življenju.
Finance v primerjavi z ekonomijo
Ekonomija in finance so med seboj povezane, se medsebojno obveščajo in vplivajo. Vlagatelji skrbijo za ekonomske podatke, ker v veliki meri vplivajo tudi na trge. Za vlagatelje je pomembno, da se izogibajo "bodisi / ali" argumentov glede ekonomije in financ; oba sta pomembna in imata veljavne vloge.
Na splošno je osredotočenost ekonomije, zlasti makroekonomije, bolj narave v naravi, na primer uspešnosti države, regije ali trga. Tudi ekonomija se lahko osredotoči na javno politiko, medtem ko je poudarek na financah bolj individualno, podjetniško ali panožno. Mikroekonomija pojasnjuje, kaj lahko pričakujemo, če se določeni pogoji spremenijo na ravni industrije, podjetja ali posameznika. Če proizvajalec zviša cene avtomobilov, mikroekonomija pravi, da bodo potrošniki kupovali manj kot prej. Če v Južni Ameriki propade večji rudnik bakra, se bo cena bakra večala, ker je dobava omejena.
Finance se osredotočajo tudi na to, kako podjetja in vlagatelji ocenjujejo tveganje in donosnost. Zgodovinsko gledano je bila ekonomija bolj teoretična, finance pa bolj praktične, vendar je razlikovanje v zadnjih 20 letih postalo precej manj izrazito.
Je finance umetnost ali znanost?
Kratek odgovor na to vprašanje je oboje. Finance, kot študijsko področje in področje poslovanja, vsekakor imajo močne korenine na sorodnih znanstvenih področjih, kot sta statistika in matematika. Poleg tega številne sodobne finančne teorije spominjajo na znanstvene ali matematične formule.
Vendar pa ne zanika dejstva, da finančna industrija vključuje tudi neznanstvene elemente, ki jih primerjajo z umetnostjo. Na primer, odkrili so, da človeška čustva (in odločitve, sprejete zaradi njih) igrajo veliko vlogo v številnih vidikih finančnega sveta.
Sodobne finančne teorije, kot je model Black Scholes, močno temeljijo na zakonih statistike in matematike, ki jih najdemo v znanosti; njihovo ustvarjanje bi bilo nemogoče, če ne bi znanost postavila začetnih temeljev. Prav tako teoretični konstrukti, kot sta model določanja vrednosti kapitalskih sredstev (CAPM) in hipoteza učinkovitega trga (EMH), poskušajo logično razložiti vedenje delniškega trga na brezčustven, popolnoma racionalen način, pri čemer popolnoma ignorirajo elemente, kot so tržni občutki in nastrojenost vlagateljev.
In čeprav so ti in drugi akademski napredki močno izboljšali vsakodnevno poslovanje finančnih trgov, je zgodovina polna primerov, ki se zdijo v nasprotju s pojmom, da se finance obnašajo v skladu z racionalnimi znanstvenimi zakoni. Na primer, katastrofe na borzah, na primer oktober 1987 (Črni ponedeljek), zaradi katerega je industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) padlo za 22%, in velik zlom borze leta 1929, ki se začne na Črni četrtek (24. oktobra 1929), znanstvenih teorij, kot je EMH, ni primerno razložiti. Igral je tudi človeški element strahu (razlog dramatičnega padca na borzi pogosto imenujemo "panika").
Poleg tega so podatki vlagateljev pokazali, da trgi niso povsem učinkoviti in zato niso povsem znanstveni. Študije so pokazale, da se zdi, da na razpoloženje vlagatelje vreme vplivajo blagodejno, saj je na splošno trg bolj bikast, ko je vreme pretežno sončno. Med drugimi pojavi je tudi januarski učinek, vzorec cen delnic se bo ob koncu enega koledarskega leta znižal in na začetku naslednjega naraščal.
Poleg tega je nekaterim vlagateljem uspelo dosledno prekašati širši trg za daljša obdobja, najbolj znan slavec, Warren Buffett, ki je bil v času tega pisanja drugi najbogatejši posameznik v Združenih državah Amerike - njegovo bogastvo se je v veliki meri gradilo iz dolgoročnih kapitalskih naložb. Dolgotrajna uspešnost nekaterih izbranih vlagateljev, kot je Buffett, dolguje veliko za diskreditacijo EMH, zaradi česar nekateri verjamejo, da je za uspešen vlagatelj v lastniški kapital treba razumeti tako znanost, ki stoji za številčnostmi, kot tudi umetnost za zbiranje delnic.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.