Kako se lahko EV / EBITDA uporablja v razmerju s ceno in zaslužkom (P / E)?

Večkratnik EV / EBITDA in razmerje med ceno in zaslužkom (razmerje P / E) se uporabljata skupaj za zagotovitev popolnejše, popolnejše analize finančnega zdravja podjetja in možnosti prihodnjih prihodkov in rasti. Obe razmerji uporabljata različen pristop pri analizi podjetja in ponujata različne poglede na njegovo finančno zdravje.

Razmerje EV / EBITDA

EBITDA pomeni Čisti dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo. EBITDA se izračuna pred upoštevanjem drugih dejavnikov; zato metrika zagotavlja jasnejšo sliko finančne uspešnosti podjetja. Stroški osnovnih sredstev se razdelijo na več let.

Druga komponenta razmerja EV / EBITDA je vrednost podjetja (EV). To je vsota vrednosti lastniškega kapitala ali tržne kapitalizacije in dolga brez denarnih sredstev. EV se običajno uporablja pri odkupih. Razmerje EV / EBITDA se izračuna tako, da se EV deli z EBITDA, da se doseže večkratni dobiček, ki je celovitejši od razmerja P / E.

Razmerje EV / EBITDA primerja vrednost podjetja z dobičkom pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo. Ta metrika se pogosto uporablja kot orodje za vrednotenje; primerja vrednost podjetja, vključno z dolgom in obveznostmi, z dejanskim denarnim zaslužkom. Nižje vrednosti razmerja kažejo, da je podjetje podcenjeno.

Vendar ima razmerje EV / EBITDA svoje pomanjkljivosti. Razmerje ne vključuje kapitalskih izdatkov, ki so za nekatere panoge lahko pomembni. Rezultat tega je, da lahko ustvari ugodnejšo množico, če ne vključuje teh izdatkov. Ker pa ne odraža sprememb v kapitalski strukturi, razmerje omogoča analitikom in vlagateljem natančnejše primerjave podjetij z različnimi kapitalskimi strukturami.

EV / EBITDA je izključen tudi za negotovinske odhodke, kot sta amortizacija in amortizacija. Vlagatelji se pogosto manj ukvarjajo z negotovinskimi izdatki in so bolj osredotočeni na denarni tok in razpoložljiva obratna sredstva.

Razmerje med ceno in zaslužkom (P / E)

P / E razmerje je razmerje med tržno ceno na delnico in dobičkom na delnico (EPS). Koeficient P / E je ena najpogosteje uporabljenih in sprejetih meritev vrednotenja in omogoča vlagateljem primerjavo trenutne cene delnice podjetja z zneskom, ki ga podjetje zasluži na delnico. Razmerje med P / E je najbolj uporabno, če primerjamo samo podjetja znotraj iste panoge ali primerjamo podjetja s splošnim trgom.

Konec koncev je ta metrika idealna za pomoč vlagateljem, da natančno razumejo, kaj je trg pripravljen plačati za zaslužek podjetja. Tako razmerje P / E predstavlja splošno soglasje trga glede prihodnjih perspektiv podjetja. Nizko razmerje med P / E kaže na to, da trg pričakuje nižjo rast podjetja in njegove panoge ali morda makroekonomske razmere, ki bi lahko škodile podjetju. V tem primeru se delnice z nizkim razmerjem P / E običajno razprodajo, ker vlagatelji ne mislijo, da trenutna cena upravičuje pričakovanja o dobičku.

Po drugi strani višje razmerje med P / E kaže, da trg pričakuje, da bodo cene delnic še naprej naraščale. Vendar višja razmerja med P / E niso vedno pozitivna. Visoka razmerja so lahko rezultat preveč optimističnih projekcij in ustreznih previsokih cen delnic. Tudi s podatki o zaslužku je enostavno upravljati, ker to razmerje upošteva negotovinske postavke. Zato je pogosto priporočljivo uporabiti to meritev v povezavi z metrikami, kot je EV / EBITDA, da bi dobili bolj popolno in natančno oceno podjetja.