Glavni » posredniki » Kako lahko merim odstopanje portfelja?

Kako lahko merim odstopanje portfelja?

posredniki : Kako lahko merim odstopanje portfelja?

Odstopanje portfelja je merilo razpršenosti donosnosti portfelja. To je agregat dejanskih donosov določenega portfelja v določenem časovnem obdobju.

Odstopanje portfelja se izračuna na podlagi standardnega odklona vsakega vrednostnega papirja v portfelju in korelacije med vrednostnimi papirji v portfelju. Sodobna teorija portfelja (MPT) navaja, da je odstopanje portfelja mogoče zmanjšati z izbiro vrednostnih papirjev z nizkimi ali negativnimi korelacijami, v katere bi lahko vlagali, kot so delnice in obveznice.

Izračun portfeljske variacije vrednostnih papirjev

Za izračun portfeljske variacije vrednostnih papirjev v portfelju pomnožimo kvadratno maso vsakega vrednostnega papirja z ustreznim odstopanjem vrednostnega papirja in dodamo dva, pomnožena s tehtanim povprečjem vrednostnih papirjev, pomnoženo s kovariance med vrednostnimi papirji.

Če želite izračunati varianco portfelja z dvema sredstvima, pomnožite kvadrat tehtanja prvega sredstva z variacijo sredstva in ga dodajte na kvadrat teže drugega sredstva, pomnoženega z variacijo drugega sredstva. Nato dobljeno vrednost dodajte dvema, pomnoženima z utežmi prvega in drugega sredstva, pomnoženih s kovarijanco obeh sredstev.

Na primer, predpostavimo, da imate portfelj z dvema premoženjem, zalog v podjetju A in delnice v podjetju B. Šestdeset odstotkov vašega portfelja je vloženih v podjetje A, preostalih 40% pa v naložbe v podjetje B. Letna varianta družbe A Zaloga znaša 20%, variance zalog družbe B pa 30%.

Korelacija med obema premoženjema je 2, 04. Za izračun kovariance sredstev se kvadratni koren variance zaloge družbe A pomnoži s kvadratnim korenom variance zalog družbe B. Rezultat kovariance je 0, 50.

Nastala variacija portfelja je 0, 36 ali ((0, 6) ^ 2 * (0, 2) + (0, 4) ^ 2 * (0, 3) + (2 * 0, 6 * 0, 4 * 0, 5)).

Varianta portfelja in sodobna teorija portfelja

Sodobna teorija portfelja je okvir za oblikovanje naložbenega portfelja. MPT kot svojo osrednjo premiso prevzema idejo, da si racionalni vlagatelji želijo povečati donosnost, hkrati pa zmanjšati tveganje, včasih merjeno z nestanovitnostjo. Vlagatelji iščejo učinkovito mejo ali najnižjo raven ali tveganje in nestanovitnost, na kateri je mogoče doseči ciljni donos.

Tveganje se v portfeljih MPT zmanjša z naložbami v neusklajena sredstva. Sredstva, ki bi lahko bila sama po sebi tvegana, lahko dejansko zmanjšajo celotno tveganje portfelja z uvedbo naložbe, ki se bo povečala, ko bodo ostale naložbe padle. Ta zmanjšana korelacija lahko zmanjša variance teoretičnega portfelja. V tem smislu je donos posamezne naložbe manj pomemben, kot je njen celotni prispevek k portfelju v smislu tveganja, donosa in diverzifikacije.

Stopnja tveganja v portfelju se pogosto meri s standardnim odklonom, ki se izračuna kot kvadratni koren variance. Če so podatkovne točke daleč od povprečja, je odstopanje veliko in tudi visoka stopnja tveganja v portfelju. Standardni odklon je ključno merilo tveganja, ki ga uporabljajo upravljavci portfelja, finančni svetovalci in institucionalni vlagatelji. Upravljavci premoženja v svoja poročila o uspešnosti redno vključujejo standardno odstopanje.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.
Priporočena
Pustite Komentar