Kako se razlikujejo stroški dolžniškega kapitala in stroški lastniškega kapitala?

Vsako podjetje za uspešno poslovanje potrebuje kapital. Kapital je denar, ki ga podjetje - ne glede na to, ali gre za majhno podjetje ali veliko korporacijo - potrebuje in uporablja za vsakodnevno poslovanje. Kapital se lahko uporabi za naložbe, trženje in raziskave ter poplačilo dolga.

Obstajata dva glavna vira kapitalskih družb - dolg in lastniški kapital. Obe zagotavljata potrebna sredstva, potrebna za ohranjanje poslovanja v vodi, vendar med njima obstajata velika razlika. In čeprav imata obe vrsti financiranja koristi, ima vsako tudi svoj strošek.

Spodaj prikazujemo dolžniški in lastniški kapital ter kako se razlikujejo.

Ključni odvzemi

• Dolžniški in lastniški kapital podjetjem zagotavljajo denar, ki ga potrebujejo za vzdrževanje vsakodnevnega poslovanja.
• Podjetja zadolžujejo kapital v obliki kratkoročnih in dolgoročnih posojil ter jih odplačujejo z obrestmi.
• Lastniški kapital, ki ne zahteva poplačila, se pridobi z izdajo navadnih in prednostnih delnic ter z zadržanim dobičkom.
• Večina lastnikov podjetij ima raje dolžniški kapital, ker lastništva ne razblini.

Dolžniški kapital

Dolžniški kapital se nanaša na izposojena sredstva, ki jih je treba pozneje vrniti. To je vsaka oblika rastnega kapitala, ki jo podjetje pridobi z najemom posojil. Ta posojila so lahko dolgoročna ali kratkoročna, na primer zaščita pred prekoračitvijo dolga.

Dolžniški kapital ne zmanjšuje deleža lastnika podjetja v podjetju. Lahko pa je okorno odplačevati obresti, dokler se posojila ne izplačajo - še posebej, ko se obrestne mere zvišujejo.

Podjetja so pravno dolžna v celoti izplačati obresti na dolžniški kapital, preden delničarjem izplačajo dividende. Zaradi tega je dolžniški kapital višji na seznamu prioritet podjetja pred letnimi donosi.

Medtem ko dolg podjetju omogoča, da majhen znesek denarja porabi v veliko večjo vsoto, posojilodajalci običajno zahtevajo plačilo obresti v zameno. Ta obrestna mera je strošek dolžniškega kapitala. Dolžniški kapital je tudi težko pridobiti ali lahko zahteva zavarovanje, zlasti za podjetja, ki so v težavah.

Če podjetje vzame posojilo v višini 100.000 USD s 7-odstotno obrestno mero, je strošek kapitala za posojilo 7%. Ker so plačila dolgov pogosto odbitna od davka, podjetja upoštevajo stopnjo davka od dobička pri izračunu dejanskih stroškov dolžniškega kapitala z množenjem obrestne mere na obratno stopnjo davka od dobička pravnih oseb. Če predpostavimo, da je stopnja davka od dohodkov pravnih oseb 30%, ima posojilo v zgornjem primeru strošek kapitala 0, 07 X (1 - 0, 3) ali 4, 9%.

Lastniški kapital

Ker lastniški kapital običajno izvira iz sredstev, ki jih vlagajo delničarji, je strošek lastniškega kapitala nekoliko bolj zapleten. Kapitalski skladi ne zahtevajo, da podjetje vzame dolg, kar pomeni, da ga ni treba odplačevati. Obstaja pa lahko donosnost delničarjev naložb upravičeno pričakovati na podlagi tržne uspešnosti na splošno in nestanovitnosti zadevnih delnic.

Podjetja morajo biti sposobna ustvarjati donose - zdravo vrednotenje delnic in dividend -, ki dosegajo ali presežejo to raven, da zadržijo naložbe delničarjev. Model določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM) uporablja netvegano stopnjo, premijo na tveganje na širšem trgu in beta vrednost delnic podjetja za določitev pričakovane stopnje donosa ali stroškov lastniškega kapitala.

Lastniški kapital odraža lastništvo, dolžniški kapital pa obveznost.

Običajno stroški kapitala presegajo stroške dolga. Tveganje za delničarje je večje kot za posojilodajalce, saj zakon zahteva plačilo dolga, ne glede na stopnjo dobička družbe.

Lastniški kapital je lahko v naslednjih oblikah:

• Navadne zaloge: Podjetja prodajo skupne delnice delničarjem, da pridobijo gotovino. Skupni delničarji lahko glasujejo o določenih zadevah družbe.
• Prednostne delnice: Ta vrsta delnic delničarjem ne daje glasovalnih pravic, vendar podeljujejo lastništvo v družbi. Ti delničarji se v primeru likvidacije posla izplačajo pred navadnimi delničarji.
• Zadržani dobički: To so dobički, ki jih je družba obdržala skozi zgodovino poslovanja in ki jim delničarji niso bili izplačani kot dividende.

Kapitalski kapital se poroča v delniškem kapitalu družbe delnice družbe. V primeru samostojnega lastništva se prikaže na oddelku lastniškega kapitala.