Kako delujejo skladi indeksa Vanguard

Sklad Vanguard indeks uporablja pasivno upravljano strategijo vzorčenja indeksov za sledenje referenčnega indeksa. Vrsta referenčne vrednosti je odvisna od vrste premoženja sklada. Vanguard nato zaračuna koeficiente stroškov za upravljanje indeksnega sklada. Vanguardovi skladi so znani po tem, da imajo v industriji najnižja razmerja odhodkov. To omogoča vlagateljem, da prihranijo denar na provizijah in dolgoročno pomagajo pri donosu.

Vanguard je največji izdajatelj vzajemnih skladov na svetu in drugi največji izdajatelj skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF). John Bogle, ustanovitelj Vanguarda, je začel prvi indeksni sklad, ki je leta 1975 sledil S&P 500. Indeksni skladi z nizkimi pristojbinami so ustrezne naložbe za večino vlagateljev. Indeksni skladi investitorjem omogočajo, da dobijo izpostavljenost trgu v enem samem, enostavnem in preprostem naložbenem mehanizmu.

Pasivno upravljanje

Pasivno upravljanje pomeni, da sklad ali ETF zgolj sledi referenčnemu indeksu. To se razlikuje od aktivnega upravljanja, kjer upravljavec sklada poskuša premagati uspešnost indeksa. Za večino aktivnih lastniških vzajemnih skladov je referenčni indeks S&P 500.

Pristojbine za aktivno upravljanje so na splošno višje kot za pasivno upravljana sredstva. Sredstva z aktivnim upravljanjem imajo višje stroške trgovanja, saj je večji promet v deležih skladov. Ta sredstva imajo tudi dodatne stroške nadomestila za upravljanje skladov. Ti dejavniki vodijo do višjih pristojbin v primerjavi s pasivnimi skladi.

Številnim aktivnim upravljanim skladom ne uspeva dosledno premagati svojih referenčnih indeksov. Višje pristojbine v kombinaciji s subpar uspešnostjo vodijo do slabših rezultatov. Akademske študije kažejo, da višji stroški samo vodijo do podpovprečne uspešnosti za večino aktivnih skladov. Tudi če upravljavec sklada za nekaj časa uspe, prihodnji uspeh ni zagotovljen. Tveganje uspešnosti subpar je glavni razlog, da so pasivno upravljani indeksni skladi boljša možnost za večino vlagateljev.

Indeksno vzorčenje

Vanguard uporablja vzorčenje indeksov za sledenje referenčnega indeksa, ne da bi mu bilo treba ponoviti deleže v celotnem indeksu. To podjetju omogoča, da stroške sklada ohranja nizke. Dražje je držati vsako delnico ali obveznico v indeksu. Poleg tega indeksi ne smejo omogočiti priliva in odliva sredstev, kot so ETF in vzajemni skladi. Vanguard uporablja tehniko vzorčenja indeksov za obravnavo naravnega pretoka kapitala za svoja sredstva, medtem ko še vedno podvaja uspešnost referenčnega indeksa. Vanguard ne razkriva svoje specifične tehnike vzorčenja.

Druge običajne tehnike vzorčenja delijo indeks na celice, ki predstavljajo različne značilnosti referenčnega indeksa. Za velik indeks delnic lahko upravljavec razdeli zaloge v indeksu po različnih kategorijah. Te kategorije lahko vključujejo razmerje med sektorjem, ceno in dohodkom (P / E), državo, nestanovitnostjo ali druge posamezne značilnosti. Upravitelj sklada kupuje zaloge ali sredstva, ki posnemajo uspešnost komponent indeksa.

Tehnika vzorčenja v indeksu lahko povzroči napako pri sledenju. Napaka pri sledenju je razlika med neto vrednostjo premoženja sklada in uspešnostjo referenčnega indeksa sčasoma. Večja je napaka pri sledenju, večje je neskladje med skladom in indeksom.

Razmerje odhodkov

Količine stroškov odškodnine Vanguard skladov kot nadomestilo za upravljanje in izdajo sklada. Koeficient odhodkov se izračuna tako, da se upoštevajo operativni stroški sklada in razdelijo na sredstva v upravljanju (AUM). Količinski odhodki podjetja Vanguard so nekateri najnižji v panogi. Koeficienti odhodkov za vzajemne sklade so na splošno 82% manjši od povprečja v panogi.

Količine odhodkov lahko sčasoma pomembno vplivajo na donos. Vanguard ugotavlja, da bi s hipotetično naložbo v višini 50.000 dolarjev v 20 letih in vlagatelji lahko prihranili okoli 24.000 dolarjev stroškov, ob predpostavki 6-odstotne letne donosnosti. To je znaten znesek. Vlagatelji bi si zato morali prizadevati za vlaganje v sklade z nizkimi stroški.