Glavni » obveznice » Tveganje obrestne mere

Tveganje obrestne mere

obveznice : Tveganje obrestne mere
Kaj je obrestno tveganje?

Tveganje obrestne mere je nevarnost, da bo vrednost obveznice ali druge naložbe s stalnim dohodkom padla zaradi spremembe obrestnih mer. Vlagatelji lahko zmanjšajo obrestno tveganje z nakupom obveznic, ki zapadejo na različne datume. Tveganje lahko tudi zmanjšajo z varovanjem naložb s fiksnim donosom z obrestnimi zamenjavami in drugimi instrumenti.

Dolgoročna obveznica na splošno ponuja premijo za zapadlost v obliki višje vgrajene stopnje donosa, da bi nadomestila dodatno tveganje spremembe obrestnih mer sčasoma.

1:30

Tveganje obrestne mere

Razumevanje tveganja obrestne mere

Obrestno tveganje posredno vpliva na številne naložbe, vendar neposredno vpliva na vrednost obveznic. Imetniki obveznic, predvsem vlagatelji, skrbno spremljajo obrestne mere.

Ključni odvzemi

  • Obrestno tveganje je možnost, da bo sprememba splošnih obrestnih mer zmanjšala vrednost obveznice ali druge naložbe s fiksno obrestno mero.
  • Z rastjo obrestnih mer cene obveznic padajo in obratno.
  • To pomeni, da tržna cena obstoječih obveznic pade, da bi nadomestila privlačnejše stopnje novih izdanih obveznic.
  • Dolgoročne obveznice imajo pogosto premijo za zapadlost, da izravnajo morebitne negativne spremembe obrestnih mer.

Preprosto povedano, ko se obrestne mere zvišujejo, cene obveznic padajo in obratno. Ko se obrestne mere zvišajo, se povečajo oportunitetni stroški - to je stroški izpusta še boljše naložbe. Obrestne mere, pridobljene z obveznicami, imajo manj privlačnosti.

Obveznice imajo fiksno obrestno mero. Ko se obrestne mere dvignejo na točko nad določeno raven, vlagatelji preidejo na naložbe, ki odražajo višjo obrestno mero. Vrednostni papirji, ki so bili izdani pred spremembo obrestne mere, lahko konkurirajo novim izdajam le tako, da znižajo svoje cene.

Vlagatelji v obveznice zmanjšujejo obrestno tveganje z nakupom obveznic, ki zapadejo na različne datume.

Recimo, da investitor kupi petletno obveznico v znesku 500 dolarjev s 3-odstotnim kuponom. Nato se obrestne mere dvignejo na 4%. Vlagatelj bo imel težave pri prodaji obveznice, ko na trg vstopijo novejše ponudbe obveznic z bolj privlačnimi obrestnimi merami. Manjše povpraševanje sproži tudi nižje cene na sekundarnem trgu. Tržna vrednost obveznice se lahko spusti pod prvotno nakupno ceno.

Res je tudi obratno. Obveznica, ki prinaša 5-odstotni donos, ima večjo vrednost, če se obrestne mere znižajo pod to raven, saj imetnik obveznice prejme ugodno fiksno donosnost glede na trg.

Občutljivost za ceno obveznic

Vrednost obstoječih vrednostnih papirjev s fiksnim donosom z različnimi datumi dospelosti upada z različnimi stopnjami, ko tržne obrestne mere rastejo. Ta pojav imenujemo "občutljivost na cene."

Recimo, da obstajata dva vrednostna papirja s fiksnim donosom, eden z zapadlostjo v enem letu in drugi z zapadlostjo v 10 letih. Ko se tržne obrestne mere zvišajo, lahko lastnik enoletnega vrednostnega papirja ponovno investira v vrednostni papir z višjo obrestno mero, potem ko visi na obveznici z nižjo donosnostjo kvečjemu le eno leto. Toda lastnik 10-letne varščine je z devetimi leti obdržal nižjo stopnjo.

To upravičuje nižjo vrednost cene za dolgoročno varščino. Dlje kot je čas do zapadlosti vrednostnega papirja, bolj se zniža njegova cena glede na dano povišanje obrestnih mer.

Upoštevajte, da se ta občutljivost na cene pojavlja s padajočo hitrostjo. Desetletna obveznica je bistveno bolj občutljiva kot enoletna, 20-letna obveznica pa je le nekoliko manj občutljiva od tridesetletne.

Premija za zapadlost

Večja občutljivost cen za dolgoročne vrednostne papirje pomeni večje obrestno tveganje za te vrednostne papirje. Za nadomestilo vlagateljev, da prevzamejo večje tveganje, so pričakovane stopnje donosnosti dolgoročnih vrednostnih papirjev običajno višje od obrestnih mer za kratkoročne vrednostne papirje.

To je znano kot premija za zapadlost.

Druge premije za tveganje, kot so neplačane premije za tveganje in premije za likvidnostno tveganje, lahko določijo obrestne mere, ponujene na obveznice.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev krivulje donosnosti invertirane krivulje donosnosti je okolje obrestnih mer, v katerem imajo dolgoročni dolžniški instrumenti nižji donos od kratkoročnih dolžniških instrumentov. več Prednostna teorija habitata Prednostna habitatska teorija kaže, da so vlagatelji v obveznice pripravljeni kupiti obveznice zunaj svojih ročnosti dospelosti, če je na voljo premija za tveganje. več Trajanje Opredelitev Trajanje označuje leta, ki so potrebna, da se prejme dejanski strošek obveznice, ki tehta sedanjo vrednost vseh prihodnjih kuponov in glavnic. več Kako deluje strategija naložbe v mrežo Barbell je naložbena strategija, ki se uporablja predvsem v portfeljih s fiksnim donosom, kjer polovico portfelja sestavljajo dolgoročne obveznice, drugo polovico pa kratkoročne obveznice. več Merila konveksnosti cene obveznic in razmerja donosnosti obveznic Konveksnost je merilo razmerja med cenami obveznic in donosnosti obveznice, ki kaže, kako se trajanje obveznice spreminja z obrestnimi merami. več Kaj je tveganje krivulje donosa? Tveganje krivulje donosnosti je tveganje za neugoden premik tržnih obrestnih mer, povezanih z naložbami v instrument z določenim dohodkom. več partnerskih povezav
Priporočena
Pustite Komentar