Opredelitev zamenjave obrestne mere

Kaj je zamenjava obrestne mere?

Zamenjava obrestne mere je terminska pogodba, v kateri se en tok prihodnjih plačil obresti zamenja za drug na podlagi določenega glavnega zneska. Zamenjave obrestnih mer običajno vključujejo menjavo fiksne obrestne mere za spremenljivo obrestno mero ali obratno za zmanjšanje ali povečanje izpostavljenosti nihanju obrestnih mer ali za dosego mejno nižje obrestne mere, kot bi bilo mogoče brez zamenjave.

Zamenjava lahko vključuje tudi zamenjavo ene vrste spremenljivega tečaja za drugo, ki se imenuje osnovna zamenjava.

1:37

Zamenjava obrestnih mer

Ključni odvzemi

• Zamenjave obrestnih mer so terminske pogodbe, pri katerih se en tok prihodnjih plačil obresti zamenja za drug na podlagi določenega glavnega zneska
• Zamenjave obrestnih mer so lahko fiksne ali spremenljive obrestne mere, da se zmanjša ali poveča izpostavljenost nihanju obrestnih mer

Pojasnjena zamenjava obrestnih mer

Zamenjave obrestnih mer so izmenjava enega niza denarnih tokov za drugega. Ker trgujejo prek prodajalne (OTC), so pogodbe med dvema ali več strankami v skladu z njihovimi želenimi specifikacijami in jih je mogoče prilagoditi na več različnih načinov. Zamenjave se pogosto uporabljajo, če si podjetje lahko zlahka izposoja denar po eni vrsti obrestne mere, vendar raje drugačno.

Obstajajo tri različne vrste zamenjav obrestnih mer: Fiksno-plavajoče, Plutajoče v fiksno in Gibanje v obtok.

Popravljeno na plavajoče

Na primer, razmislite o podjetju z imenom TSI, ki lahko svojim vlagateljem izda obveznico po zelo privlačni fiksni obrestni meri. Vodstvo podjetja meni, da lahko s spremenljivo obrestno mero doseže boljši denarni tok. V tem primeru lahko TSI sklene zamenjavo z banko nasprotne stranke, v kateri podjetje prejme fiksno obrestno mero in plača spremenljivo obrestno mero. Zamenjava je strukturirana tako, da ustreza ročnosti in denarnemu toku obveznice s fiksno obrestno mero, dva toka plačil s fiksno obrestno mero pa sta poravnana. TSI in banka izberejo prednostni indeks s spremenljivo obrestno mero, ki je ponavadi LIBOR za ročnost enega, treh ali šest mesecev. TSI nato prejme LIBOR plus ali minus pribitek, ki odraža tako pogoje obrestnih mer na trgu kot tudi njegovo bonitetno oceno.

Lebdi v fiksno

Družba, ki nima dostopa do posojila s fiksno obrestno mero, se lahko zadolži po spremenljivi obrestni meri in sklene zamenjavo za dosego fiksne obrestne mere. Tenorji s spremenljivo obrestno mero, datumi ponastavitve in plačila posojila se zrcalijo na izmenjavi in ​​pobotajo. Del zamenjave s fiksno obrestno mero postane zadolževanje družbe.

Lebdi v plovec

Podjetja včasih sklenejo zamenjavo, da spremenijo vrsto ali tenor indeksa spremenljive obrestne mere, ki ga plačajo; to se pozna kot osnova za zamenjavo. Podjetje lahko zamenja s trimesečnega LIBOR-ja na šestmesečni LIBOR, na primer zato, ker je obrestna mera privlačnejša ali ustreza drugim plačilnim tokom. Podjetje lahko preide tudi na drugačen indeks, na primer zvezni tečaj skladov, komercialni papir ali tečaj državne blagajne.

Primer dejanskega sveta zamenjave obrestne mere

Recimo, da mora PepsiCo zbrati 75 milijonov dolarjev za pridobitev konkurenta. V ZDA si bodo lahko denar izposodili s 3, 5-odstotno obrestno mero, zunaj ZDA pa se bodo lahko zadolžili pri le 3, 2%. Ulov je, da bi morali izdati obveznico v tuji valuti, ki lahko niha na podlagi obrestnih mer matične države.

PepsiCo bi lahko v času trajanja obveznice sklenil zamenjavo obrestnih mer. V skladu s pogodbenimi pogodbami bi PepsiCo nasprotni stranki plačal 3, 2-odstotno obrestno mero v celotni življenjski dobi obveznice. Družba bi nato zamenjala 75 milijonov dolarjev za dogovorjeni tečaj, ko bo obveznica zapadla, in se izognila kakršni koli izpostavljenosti spremembam tečaja.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Znotraj spremenljive obrestne mere Spremenljiva obrestna mera je obrestna mera za posojilo ali vrednostni papir, ki sčasoma niha, ker temelji na osnovni referenčni obrestni meri ali indeksu. več Opredelitev zamenjave za amortizacijo Zamenjava amortiziranja je obrestna zamenjava, pri kateri se nominalni znesek glavnice zmanjša na osnovne fiksne in spremenljive obrestne mere. več Kako deluje zamenjava bazičnih obrestnih mer Zamenjava osnovne stopnje je vrsta zamenjave, pri kateri dve stranki menjata spremenljive obrestne mere, ki temeljijo na različnih denarnih trgih. več Opredelitev zamenjave s klicem Zamenjava, ki jo je mogoče poklicati, je pogodba o menjavi, ki je določena za denarne tokove s spremenljivo obrestno mero, vendar ima plačnik fiksne obrestne mere pravico do odpovedi pred potekom. več Opredelitev zamenjave Quanto swap Quanto swap je izvedeni finančni instrument, v katerem so osnovna sredstva v različnih valutah, pri čemer je plačilo izvedeno v isti valuti. več Swap Združenje trga obveznic (BMA) Zamenjava trga obveznic (BMA) je vrsta ureditve zamenjave, v kateri se dve stranki dogovorita o menjavi obrestnih mer za dolžniške obveznosti, kjer spremenljiva obrestna mera temelji na indeksu zamenjave SIFMA. več partnerskih povezav