Glavni » posredniki » Vlaganje v delniške pravice in naloge

Vlaganje v delniške pravice in naloge

posredniki : Vlaganje v delniške pravice in naloge

Podjetja, ki morajo zbrati dodatni kapital, lahko to storijo z izdajo dodatnih delnic. Vendar bodo te dodatne delnice zmanjšale vrednost obstoječih delnic, kar lahko skrbi za delničarje. Nekatere družbe se zato odločijo za izdajo pravic ali nalogov kot alternativno sredstvo za pridobivanje kapitala. Ti instrumenti delničarjem dajejo prednostno pravico do nakupa dodatnih delnic neposredno od družbe, običajno po znižani ceni.

Kaj so delniške pravice?

Delniške pravice so instrumenti, ki jih izdajo družbe, s katerimi imajo sedanji delničarji možnost, da ohranijo svoj del lastništva podjetij. Za vsako delnico se izda posamezna pravica in vsaka pravica lahko navadno kupi delček delnice, tako da je za nakup ene delnice potrebno več pravic.

Z osnovno delnico se bo trgujelo s pravico, ki je priložena takoj po izdaji pravice, ki se imenuje "pravice na." Potem se bo pravica ločila od zaloge in trgovala ločeno, delnica pa nato trgovala s pravicami, dokler pravice ne potečejo. Pravice so kratkoročni instrumenti, ki hitro potečejo, običajno v 30–60 dneh po izdaji. Izvršna cena pravic je vedno postavljena pod trenutno tržno ceno in za njihov odkup se ne zaračuna provizija.

Kaj so naloge?

Garancije so dolgoročni instrumenti, ki delničarjem omogočajo tudi nakup dodatnih delnic delnic po znižani ceni, vendar se običajno izdajo z uveljavljajočo se ceno, ki je višja od trenutne tržne cene. Čakalna doba, ki lahko traja od šest mesecev do enega leta, je torej določena za naloge, kar omogoča, da se cena delnic zviša dovolj, da preseže vadbeno ceno in zagotovi dejansko vrednost. Naročniki se običajno ponujajo skupaj z vrednostnimi papirji s fiksnim dohodkom in delujejo kot "sladilo" ali finančna obveznost za nakup obveznice ali prednostnih delnic.

Eden nakupni nalog lahko ponavadi kupi en delež delnic, čeprav so v nekaterih primerih strukturirani za nakup večjih ali manjših od tega. Garancije se redko uporabljajo tudi za nakup drugih vrst vrednostnih papirjev, kot so prednostne ponudbe ali obveznice. Naložnice se od pravic razlikujejo po tem, da jih je treba kupiti pri posredniku za provizijo in jih običajno šteti za vredne vrednostne papirje.

Tako pravice kot jamstva v nekaterih pogledih spominjajo na javno razpisane klicne možnosti. Vrednost vseh treh instrumentov je sama po sebi odvisna od osnovne cene delnic. Prav tako spominjajo na tržne možnosti, saj nimajo glasovalnih pravic in ne izplačujejo dividend ali ponujajo kakršne koli oblike terjatve do podjetja.

Pravice in garancije v primerjavi z možnostmi

Pravice in boni se od tržnih možnosti razlikujejo po tem, da se sprva izdajo samo obstoječim delničarjem, čeprav se običajno pojavlja sekundarni trg, ki drugim kupcem omogoča pridobitev teh vrednostnih papirjev.

Delničarji, ki prejmejo pravice in naloge, imajo na voljo štiri možnosti:

  • Za zdaj zadržijo svoje pravice ali naloge
  • Nakup dodatnih pravic ali bonov na sekundarnem trgu
  • Svoje pravice ali naloge prodajte drugemu vlagatelju
  • Preprosto dovolite, da potečejo njihove pravice ali nalogi

Končna možnost, navedena tukaj, ni nikoli pametna za vlagatelje. Če trenutna tržna cena delnice presega uresničevalno ceno, bi jih morali vlagatelji, ki jih ne želijo uveljaviti, vedno prodati na sekundarnem trgu, da bi dobili svojo notranjo vrednost. Vendar mnogi neizobraženi delničarji, ki ne razumejo vrednosti svojih pravic, to počnejo redno.

Določitev vrednosti

Tako kot pri tržnih možnostih lahko tudi tržna cena delnice pade pod izklicno ceno, pri čemer bi pravice ali boni postali brez vrednosti. Pravice in boni po poteku veljavnosti postanejo brez vrednosti, ne glede na to, kje se trguje z osnovnimi delnicami. Vrednosti za pravice do delnic in bonov so določene na enak način kot za tržne možnosti. Imata tako lastno vrednost, ki je enaka razliki med tržnimi cenami in tržnimi cenami delnic, ter časovno vrednostjo, ki temelji na potencialu, da delnica dvigne ceno pred datumom izteka roka veljavnosti.

Obe vrsti vrednostnih papirjev bosta po poteku veljavnosti postali brez vrednosti, ne glede na trenutno ceno osnovnih delnic. Prav tako bodo izgubili svojo notranjo vrednost, če bo tržna cena delnice padla pod njihovo uveljavitev ali naročnino. Zaradi tega morajo podjetja pri teh vprašanjih skrbno določiti uveljavne cene, da bi zmanjšali možnost, da celotna ponudba ne bo uspela. Vendar pa lahko pravice in jamstva delničarjem zagotovijo tudi znatne dobičke na enak način kot klicne opcije, če se cena osnovnega deleža poveča.

Cene pravic

Formula, ki se uporablja za določanje vrednosti delniške pravice, je:

Prava vrednost = Trenutna cena − naročnina Cena prava, ki so potrebne povsod: Trenutna cena = Trenutna tržna cena zalogePodplačna cena = Uveljavna cena novih zalog Potrebne novice = Število pravic, potrebnih za nakup nove delnice \ začeti {usklajeno} & \ besedilo {Prava vrednost} = \ frac {\ text {Trenutna cena} - \ besedilo {Cena naročnine}} {\ besedilo {Potrebne pravice}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {Trenutna cena} = \ besedilo {Trenutna tržna cena zaloga} \\ & \ besedilo {cena naročnine} = \ besedilo {cena uveljavljanja novih zalog} \\ & \ besedilo {potrebne pravice} = \ besedilo {število pravic, potrebnih za nakup} \\ & \ besedilo {ena nova delnica } \\ \ konec {usklajeno} Prava vrednost = Potrebne praviceTrenutna cena − naročnina Cena, kjer: Trenutna cena = Trenutna tržna cena zalogePripisna cena = Vredna cena novih delnic Potrebne novice = Število potrebnih pravic za nakup nove delnice

Na primer, če je trenutna tržna cena trenutno neporavnanih delnic 60 dolarjev, je cena vpisa novih delnic 50 dolarjev, število pravic, potrebnih za nakup ene nove delnice, pa 5 USD:

Desna vrednost = 60 $ - 505 $ = 2 \ začeti {poravnano} & \ besedilo {Prava vrednost} = \ frac {\ $ 60 - \ $ 50} {5} = \ $ 2 \\ \ konec {poravnano} Prava vrednost = 5 $ 60 - 50 USD = 2 USD

Garancijske cene

Formula za določitev vrednosti naloga je:

Vrednost garancije = Trenutna cena − naročnina Cena garancije, ki jih potrebujete drugje: Trenutna cena = Trenutna tržna cena zalogPodpisna cena = Izvezna cena novih garancij Potrebne pravice = Število delnic, ki jih je mogoče kupiti z enim nakupnim nalogom \ začni {usklajeno} & \ besedilo {Vrednost garancije} = \ frac {\ text {Trenutna cena} - \ besedilo {Cena naročnine}} {\ besedilo {Potrebne garancije}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ besedilo {Trenutna cena} = \ besedilo {Trenutna tržna cena zaloge} \\ & \ text {Cena naročnine} = \ besedilo {Cena uveljavljanja novih bonov} \\ & \ besedilo {Potrebne pravice} = \ besedilo {Število delnic, ki jih je mogoče} \\ & \ besedilo {kupljeno z en nalog} \\ \ konec {poravnano} Vrednost garancije = Potrebni boniTrenutna cena − naročnina Cena, pri čemer: Trenutna cena = Trenutna tržna cena zalogePripisna cena = Izvezna cena novih bonov Potrebne pravice = Število delnic, ki jih je mogoče kupiti z enim nalogom Сігналы абмеркавання

Na primer, če je trenutna tržna cena delnice 45 dolarjev, je cena naročnine bona 30 dolarjev, število delnic, ki jih lahko posamezen nakupni nakup kupi, pa je 1:

Vrednost garancije = 45 do 30 USD = 15 USD \ začeti {poravnano} & \ besedilo {Vrednost garancije} = \ frac {\ $ 45 - \ $ 30} {1} = \ $ 15 \\ \ konec {poravnano} Vrednost garancije = 1 USD 45 - 30 USD = 15 USD

Davčna presoja pravic in bonov

Pravice in jamstva se obdavčijo na enak način kot katera koli druga varščina. Razlika med tečajnimi in prodajnimi cenami teh vrednostnih papirjev je obdavčena kot dolgoročni ali kratkoročni dobiček. Vsak dobiček ali izguba, realizirana iz pravic trgovanja ali bonov na sekundarnem trgu, se obdavči na enak način (le da bodo vsi dobički in izgube kratkoročni).

Spodnja črta

Pravice in jamstva lahko trenutnim delničarjem omogočijo nakup dodatnih delnic s popustom in ohranjanje lastniškega deleža v družbi. Vendar se nobeden od teh instrumentov danes ne uporablja veliko, saj so delniške in tržne možnosti postale veliko bolj priljubljene. Za več informacij o pravicah in nalogah se obrnite na borznega posrednika ali finančnega svetovalca.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.
Priporočena
Pustite Komentar