JPMorgan kljubuje bikom in vlagateljem nalaga, naj zmanjšajo zaloge ZDA

Medtem ko so ameriške delnice v letu 2018 napredovale, je večina čezmorskih indeksov delnic trpela, kar je še naprej spodbudilo ameriške delniške trge. Kljub temu Marko Kolanović, globalni vodja makro in kvantitativnih raziskav v oddelku JPMorgan JPMorgan Chase & Co, svetuje vlagateljem, naj zmanjšajo zaloge ameriških zalog in namenijo več sredstev za delnice novih trgov, poroča Bloomberg. To je dramatičen korak, ki ga mora storiti največja ameriška banka, glede na to, da so se ameriške zaloge v primerjavi s finančno krizo marca 2009. več kot potrojile v primerjavi s svojo četrtino, ameriške zaloge pa so v letu 2018 še naprej naraščale. in so se do zdaj ogrozil zloveščim opozorilom nekaterih vidnih tržnih gurujev.

"Veliki ameriški fiskalni dvig v letošnjem letu ter pozni pozitivni vpliv šibkih USD in nizke stopnje iz lanskega leta so ustvarili" sladkorno višino "za ameriška sredstva v letošnjem letu, " sta Kolanovićeva in njegova ekipa v obvestilu strankam navedla, da citiral Bloomberg. "Pričakujemo konvergenco makro temeljev med ameriškim in mednarodnim trgom v prihodnjih četrtletjih; če se delniški trgi nagibajo k osnovam cenovnih cen za šest do 12 mesecev, je morda čas za menjavo, "so še dodali.

JPMorgan je zaskrbljen kljub trdnim dobičkom ameriških zalog

Vir: Yahoo Finance, izračunano prek odprtega 19. septembra

Vpliv trgovinske vojne

Vlagatelji so zaskrbljeni, da bi lahko več dejavnikov spodbudilo zaloge. Prejšnji teden je JPMorgan opozoril, da bi lahko dvostranske tarife v višini 25% znižale skupno količino EPS za S&P 500 za do 10 dolarjev na Bloomberg, kar ugotavlja, da je ocena soglasja za leto 2018 165 USD na delnico. Kolanovićeva je v nedavni opombi strankam, ki je bila zgoraj navedena, zapisala tudi, da so "ameriške zaloge in dolarska sredstva ... do zdaj delovale kot" varno zavetje "trgovinske vojne, " toda trgovinska vojna in odlivi sredstev so že vplivali na tuje premoženje in ustvarili devizni tečaj prednost in privlačne ocene. "

Naslednja finančna kriza

Nouriel Roubini, profesor ekonomije na newyorški univerzi (NYU), si je široko priznanje prislužil tako, da je leta 2008 opozoril na dejavnike, ki so na koncu povzročili zadnjo večjo finančno krizo. Danes poleg trgovskih trenj vidi številne znake nevarnosti. Ti med drugim vključujejo upočasnitev gospodarske rasti, nepravočasne davčne spodbude in pretirano vrednotenje premoženja. (Za več si oglejte tudi: Roubini: To bo sprožilo naslednjo krizo .)

Medtem pa Nobelov nagrajenec za ekonomijo Robert Shiller z univerze Yale, razvijalec razmerja CAPE za analizo zgodovinskih cen na borzi, vidi, da "slabi časi na borzi" napredujejo naprej. Čeprav ne napoveduje tržnega zloma ali finančne krize, je prepričan, da bodo donosnosti zalog v naslednjih letih močno nižje, da bi jih lahko spet uskladili z dolgoročnimi trendi. (Za več si oglejte tudi: Borza se bo grdo spremenila za vlagatelje: Shiller .)

Upravljavci skladov: Bullish on America

Zagotovo je poziv JPMorgan k izločitvi ameriških zalog proti novim raziskavam, ki kažejo, da je večina velikih vlagateljev bikov na ameriških delnicah. Glede na najnovejšo anketo upravitelja globalnega sklada Bank of America Merrill Lynch, je skoraj 70% anketirancev ZDA poimenovalo svojo regijo, ki je bila najbolj priljubljena, najvišjo stopnjo v 17 letih, poroča Barron. (Za več poglejte tudi: Jamie Dimon: Strategija Fed QE lahko povzroči tržno paniko .)

Zaščitni ukrepi

Druga skupina JPMorgan je razvila obsežen sklop priporočil, s pomočjo katerih se vlagatelji lahko zaščitijo v primeru gospodarskega upada in trga medveda, ki ga bo verjetno spremljal. Njihovi nasveti zajemajo naložbe v delnice, obveznice, blago in valute. Ključna razlika Kolanovićeve je v tem, da priporočajo zmanjšanje teže v zalogah v nastajajočih trgih glede na razvite tržne delnice. (Za več glej tudi: 4 načinov za preprečevanje velikih izgub v naslednji recesiji: JPMorgan .)