Poznajte svoje delniške pravice
Kaj so pravice delničarjev?Če ste kot del lastnika podjetja pravkar kupili zaloge v Disneyju, ali to pomeni, da lahko vi in družina to poletje brezplačno zadenete Disneyland? Ali delničarji Anheuser-Buscha vsako četrtletje prejmejo primer piva? Ti hipotetični perkeji so malo verjetni, vendar postavljajo vprašanje: Kakšne pravice in privilegije imajo delničarji? Čeprav morda niso upravičeni do brezplačne vožnje in piva, se mnogi vlagatelji ne zavedajo svojih pravic kot lastnikov delnic. Tu je nekaj privilegijev, ki izhajajo iz tega, da si delničar.
Ključni odvzemi
- Če podjetje likvidira, so upniki prvi, ki so plačali svoje dolgove iz premoženja družbe.
- Lastniki obveznic so naslednji na vrsti, ki bodo prejeli kakršen koli zaslužek iz likvidacije.
- Navadni delničarji so zadnji, ki so plačali dolgove iz premoženja likvidacijske družbe.
- Skupni delničarji imajo šest pravic: volilno moč, lastništvo, pravico do prenosa lastništva, dividende, pravico do vpogleda v dokumente podjetja in pravico do tožbe zaradi nezakonitih dejanj.
Poznavanje svojih pravic kot delničar
Ravni lastninske pravice
Vsako podjetje ima hierarhično strukturo pravic za tri glavne razrede vrednostnih papirjev, ki jih družbe izdajajo: obveznice, prednostne delnice in navadne delnice. Z drugimi besedami, obstaja redni red pravic.
Prednost vsakega razreda varnosti je najbolje razumeti, če pogledamo, kaj se zgodi, ko podjetje bankrotira. Morda mislite, da bi kot navadni delničar z lastniškim deležem v podjetju prvi na vrsti, da bi dobili del premoženja družbe, če bi šlo v stečaj. V resnici so navadni delničarji na dnu verige podjetij, ko podjetje likvidira. Med postopki zaradi insolventnosti so upniki prvi, ki so plačali svoje zapadle dolgove iz premoženja družbe.
Naslednja prednostna naloga so imetniki obveznic, ki jim sledijo prednostni delničarji in na koncu skupni delničarji. Ta hierarhija je določena s tem, kar se imenuje "absolutna prednostna naloga", s pravili, ki se v stečajih odločajo, kateri del plačila bodo prejeli udeleženci.
Poleg pravil absolutne prioritete se za vsak razred varstva razlikujejo tudi druge pravice. Na primer, v statutu družbe je navadno navedeno, da imajo glasovalni privilegiji le navadni delničarji, prednostni delničarji pa morajo prejeti dividende pred navadnimi delničarji. Pravice imetnikov obveznic so določene drugače, ker obvezniški sporazum ali odstavek predstavlja pogodbo med izdajateljem in imetnikom obveznic. Plačila in privilegije, ki jih prejema imetnik obveznic, ureja alineja (načela pogodbe).
Tveganja in nagrade
Navadni delničarji so še vedno lastniki podjetja in če lahko podjetje ustvari dobiček, imajo skupni delničarji korist. Likvidacijska prednost, ki smo jo opisali zgoraj, je smiselna. Delničarji prevzamejo večje tveganje, saj dobijo skoraj nič, če podjetje zapade v stečaj, vendar imajo tudi večji potencial nagrajevanja z izpostavljenostjo apreciacije cen delnic, ko podjetje uspe. Nasprotno pa imajo prednostne zaloge običajno nihanje cen.
Glavne pravice skupnih delničarjev
- Moč glasovanja pri večjih vprašanjih. Moč glasovanja vključuje volitve direktorjev in predloge za temeljne spremembe, ki vplivajo na podjetje, na primer združitve ali likvidacije. Glasovanje poteka na letnem sestanku družbe. Če se delničar ne more udeležiti, lahko to stori s pooblastilom in po pošti.
- Lastništvo v delu podjetja. Pred tem smo razpravljali o likvidaciji podjetij, pri kateri se najprej plačajo imetniki obveznic in prednostni delničarji. Ko pa uspeva posel, imajo navadni delničarji nekaj, kar ima vrednost. Navadni delničarji imajo terjatev do dela premoženja v lasti družbe. Ko ta sredstva ustvarjajo dobiček in ko dobiček ponovno vlagajo v dodatna sredstva, delničarji vidijo donos, saj se vrednost njihovih delnic z rastjo cen delnic povečuje.
- Pravica do prenosa lastništva. Pravica do prenosa lastništva pomeni delničarjem, da lahko trgujejo z delnicami na borzi. Pravica do prenosa lastništva se morda zdi zemeljska, vendar je likvidnost, ki jo zagotavljajo borze, pomembna. Likvidnost - stopnja hitrosti nakupa ali prodaje sredstva ali vrednostnega papirja na trgu, ne da bi to vplivalo na ceno sredstva - je eden ključnih dejavnikov, ki razlikujejo zaloge od naložbe, kot so nepremičnine. Če je investitor lastnik nepremičnine, lahko traja mesece, da se ta naložba pretvori v denar. Ker so zaloge tako likvidne, lahko vlagatelji denar takoj preselijo v druge kraje.
- Upravičenost do dividend. Vlagatelji poleg zahtevka za premoženje prejemajo tudi zahtevek za dobiček, ki ga podjetje izplača v obliki dividende. Vodstvo podjetja ima v bistvu dve dobički z dobičkom: ponovno ga je mogoče vložiti nazaj v podjetje (tako lahko upamo, da bo povečala celotno vrednost podjetja) ali izplačilo v obliki dividende. Vlagatelji nimajo besede, kakšen odstotek dobička bi morali izplačati - o tem odloči upravni odbor. Kadar koli so razglašene dividende, pa imajo skupni delničarji pravico do svojega deleža.
- Priložnost za pregled korporativnih knjig in zapisov. Predpisi zahtevajo, da javna podjetja svoje finančne izkaze objavijo v obliki dveh letnih poročil: eno za Komisijo za vrednostne papirje in borzo (SEC) in drugo za svoje delničarje. Obrazec 10-K je letno poročilo, ki ga pošlje SEC, njegovo vsebino pa strogo urejajo zvezni statuti.
- Pravica do tožbe zaradi zmotnih dejanj. Tožba družbe običajno poteka v obliki tožbe delničarjev glede tožbe. Na primer, Worldcom se je leta 2002 spopadel z ognjevitimi tožbami delničarjev, ko je bilo ugotovljeno, da je družba močno previsoko zaslužila, kar delničarjem in vlagateljem daje napačen pogled na njeno finančno zdravje.
575 milijonov dolarjev
Znesek, ki ga je Wells Fargo & Company moral plačati za poravnavo tožbe delničarjev v letu 2018, poroča CNN.
Pravice delničarjev se razlikujejo od države do države in od države do države, zato je pomembno, da se vlagatelji posvetujejo z lokalnimi oblastmi in javnimi skupinami za nadzor. Vendar pa so v Severni Ameriki pravice delničarjev običajno za nakup katere koli delnice. Te pravice so ključne za zaščito delničarjev pred slabim upravljanjem.
Korporativno upravljanje
Poleg šestih osnovnih pravic skupnih delničarjev bi morali vlagatelji temeljito raziskati politike korporativnega upravljanja družb, v katere vlagajo. Te politike določajo, kako družba ravna in obvešča svoje delničarje.
Načrt pravic delničarjev
Ta načrt se kljub svojemu imenu razlikuje od standardnih pravic delničarjev, ki jih je navedla vlada (šest zgoraj omenjenih pravic). Načrti za delniške pravice opisujejo pravice delničarja v določeni družbi. (Informacije so običajno dostopne v oddelku za odnose z vlagatelji na njegovem spletnem mestu podjetja ali pa neposredno s podjetjem.)
V večini primerov so ti načrti zasnovani tako, da bi upravnemu odboru družbe omogočili zaščito interesov delničarjev v primeru, če bi zunanji poskus pridobil družbo. Podjetje bo imelo načrt pravic delničarjev, ki ga bo mogoče uveljaviti, ko druga oseba ali podjetje pridobi določen odstotek neporavnanih delnic, da prepreči sovražen prevzem.
Način, kako deluje načrt delničarjev, je najbolje prikazan s primerom: Cory's Tequila Company opazi, da je njegov konkurent Joe's Tequila Company kupil več kot 20% skupnih delnic. Načrt pravic delničarjev lahko nato določi, da imajo obstoječi skupni delničarji možnost, da kupijo delnice s popustom na trenutno tržno ceno (običajno 10% do 20% popust). Ta manever se včasih imenuje "nenamerna zastrupitvena tabletka". Vlagatelji lahko z nakupom več delnic po nižji ceni dobijo takojšen dobiček in, kar je še pomembneje, razredčijo delnice, ki jih ima v lasti konkurent, katerega poskus je zdaj prevzel. težje in dražje. Obstajajo številne takšne tehnike, ki jih lahko podjetja uporabijo za obrambo pred sovražnim prevzemom.
Včasih je malo dodatkov
Čeprav je brezplačno pivo morda nekoliko navidezno, obstajajo podjetja, ki delničarjem ponujajo malo dodatkov. Delničarji družbe Carnival Corporation, na primer, prejmejo popuste, ko potujejo na Carnival Cruise. Za druge družbe je znano, da delničarjem z letnimi poročili delijo majhne žetone. AT&T je na primer delničarjem podaril 10-minutno telefonsko kartico z letnim poročilom, McDonald's je vključil bon za brezplačni krompirček, Starbucks pa brezplačno skodelico kave.
Pred nakupom lastništva v podjetju bi morali vlagatelji temeljito raziskati njegove politike korporativnega upravljanja. Te politike določajo, kako podjetje ravna in obvešča svoje delničarje.
Spodnja črta
Nakup delnic pomeni lastništvo v podjetju, ki zagotavlja določene pravice. Medtem ko so navadni delničarji morda zadnji, ki jih je treba plačati, ko gre za likvidacijo, to uravnotežijo druge priložnosti, kot je apreciacija vrednosti delnic. Poznavanje vaših pravic je bistven del informiranega vlagatelja. Čeprav SEC in drugi regulativni organi poskušajo uveljaviti določeno stopnjo pravic delničarjev, so dobro informirani vlagatelji, ki v celoti razumejo njihove pravice, manj podvrženi tveganjem. (V zvezi z branjem glejte "Katere pravice imajo vsi navadni delničarji?")
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.