Spojitvena arbitraža

Kaj je združitev arbitraže?

Arbitraža o združitvah, ki pogosto velja za strategijo hedge skladov, vključuje hkratni nakup in prodajo zalog dveh družb, ki se združujeta, da bi ustvarili "nevaren" dobiček. Arbitražur za združitev preveri verjetnost, da se združitev ne bo pravočasno zaključila.

Zaradi negotovosti se delniška cena ciljne družbe običajno prodaja po ceni, ki je nižja od nabavne cene. Arbitraža kupi delnico pred prevzemom in pričakuje, da bo ob združitvi ali prevzemu ustvarila dobiček.

Razumevanje arbitraže o združitvah

Arbitraža o združitvah, znana tudi kot arbitraža tveganj, je podvrsta naložb ali trgovanja, ki temeljijo na dogodkih, ki vključuje izkoriščanje tržne neučinkovitosti pred ali po združitvi ali prevzemu. Redni upravitelj portfelja se pogosto osredotoča na dobičkonosnost združenega podjetja.

Nasprotno pa se arbitražerji združitev osredotočajo na verjetnost, da bo posel odobren, in koliko časa bo trajalo, da bo posel dokončan. Ker obstaja verjetnost, da posel morda ne bo odobren, arbitraža o združitvah pomeni nekaj tveganja.

Arbitraža o združitvah je strategija, ki se osredotoča na dogodek združitve in ne na celotno uspešnost delniškega trga.

Posebna vprašanja: Mehanika arbitražnega spajanja

Obstajata dve glavni vrsti korporacijskih združitev: denarne in delniške združitve. Pri denarni združitvi prevzemno podjetje kupi delnice ciljne družbe za gotovino. Združitev zalog za zalogo vključuje izmenjavo zalog družbe prevzemnice za delnice ciljne družbe.

Ko korporacija objavi, da namerava pridobiti drugo korporacijo, se cena delnic prevzemne družbe običajno zniža in ciljna vrednost delnic družbe se poveča. Za zavarovanje delnic ciljne družbe mora prevzemna družba ponuditi več od trenutne vrednosti delnic. Cena delnic podjetja prevzemnika se zniža zaradi tržnih špekulacij o ciljnem podjetju ali cene, ki jih ponuja ciljno podjetje.

Vendar pa ciljna delniška cena družbe običajno ostaja pod napovedano nakupno ceno, kar odraža negotovost posla. V celoti denarne združitve vlagatelji praviloma zasedejo dolgo pozicijo v ciljnem podjetju.

Pri združevanju zalog za delnice arbitražni združitve običajno kupujejo delnice delnic ciljnega podjetja, medtem ko primanjkuje delnic delnic družbe, ki prevzame. Če je tako posel zaključen in delnice ciljne družbe pretvoriti v delnice prevzemne družbe, bi lahko arbitražur za združitev pretvoril delnice za pokrivanje kratke pozicije. Arbitražni posrednik lahko to strategijo ponovi tudi z uporabo opcij, kot je na primer nakup delnic ciljne družbe med nakupom opcij na delnice družbe, ki prevzame.

Če arbitražni združevalec pričakuje, da bo sporazum o združitvi prekinil, lahko arbitražur primanjkuje delnic ciljnega podjetja. Če se pogodba o združitvi zlomi, cena delnice ciljne družbe običajno pade na njeno delnico pred objavo posla. Združitve se lahko zlomijo zaradi številnih razlogov, kot so predpisi, finančna nestabilnost ali neugodne davčne posledice.

Ključni odvzemi

• Arbitraža za združitve je naložbena strategija, s katero vlagatelj hkrati kupi delnice družb, ki se združujejo.
• Arbitraža za združitev izkorišča tržne neučinkovitosti, povezane z združitvami in prevzemi.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Pridobitev Nezadostnost je živa in dobro Pridobitev je korporativni ukrep, v katerem eno podjetje kupi večino ali vse delnice drugega podjetja, da pridobi nadzor nad tem podjetjem. več Kako združitve in prevzemi - M&A Delovne združitve in prevzemi (M&A) je splošen izraz, ki se nanaša na konsolidacijo podjetij ali premoženja z različnimi vrstami finančnih transakcij. več Opredelitev ovratnika s fiksno dolarjo Opredelitev ovratnika vrednosti s fiksnim dolarjem je strategija, v kateri se lahko podjetje, ki ga je mogoče pridobiti, zaščiti pred nihanji delnic prevzemne družbe. več Razumevanje tečajnega razmerja Menjalni koeficient je sorazmerno število novih delnic, ki bodo prejete obstoječim delničarjem družbe, ki je bila pridobljena ali se je združila z drugo. več Združljivi vrednostni papirji Merger vrednostni papirji so nedenarna sredstva, ki se izplačajo delničarjem družbe v primeru, da se družba pridobi ali je cilj pridobitve. več Opredelitev zalog delnic Zamenjava delnic je izmenjava enega sredstva, ki temelji na kapitalu, za drugega. več partnerskih povezav