Denarni trg v primerjavi s trgom kapitala: kakšna je razlika?

Finančni trg združuje kupce in prodajalce, da trgujejo s finančnimi sredstvi, kot so zaloge, obveznice, blago, izvedeni finančni instrumenti in valute. Namen finančnega trga je določiti cene za svetovno trgovino, zbrati kapital ter prenesti likvidnost in tveganje. Čeprav na finančnem trgu obstaja veliko komponent, sta dva najpogosteje uporabljena denarni trg in kapitalski trgi.

Državna in gospodarska podjetja uporabljajo denarne trge kot sredstvo za kratkoročno zadolževanje in posojanje, običajno za sredstva, ki jih ima do enega leta. Nasprotno pa se kapitalski trgi pogosteje uporabljajo za dolgoročna sredstva, ki so z ročnostjo več kot eno leto.

Kapitalski trgi vključujejo lastniški (delniški) in dolžniški (obvezniški) trg. Denarni trgi in kapitalski trgi skupaj predstavljajo velik del finančnega trga in se pogosto uporabljajo skupaj za upravljanje likvidnosti in tveganj za podjetja, vlade in posameznike.

Finančni trgi: kapital proti denarnim trgom

Denarni trg

Do denarnega trga se pogosto dostopa skupaj s kapitalskimi trgi. Medtem ko so vlagatelji pripravljeni prevzeti več tveganja in imajo potrpljenje za vlaganje na kapitalske trge, so denarni trgi dobro mesto za »parkiranje« sredstev, ki so potrebna v krajšem obdobju, običajno eno leto ali manj. Finančni instrumenti, ki se uporabljajo na kapitalskih trgih, vključujejo delnice in obveznice, instrumenti, ki se uporabljajo na denarnih trgih, pa vključujejo depozite, posojila s premoženjem, prevzeme in menice. Institucije, ki delujejo na denarnih trgih, so med drugim centralne banke, poslovne banke in sprejemne hiše.

Denarni trgi zagotavljajo različne funkcije za posamezne, pravne ali državne organe. Likvidnost je pogosto glavni namen dostopa do denarnih trgov. Ko je izdan kratkoročni dolg, je pogosto za kritje obratovalnih stroškov ali obratnega kapitala podjetja ali vlade in ne za kapitalskih izboljšav ali velikih projektov. Podjetja bodo morda želela vložiti sredstva čez noč in pogledati na denarni trg, da bi to dosegla, ali pa bodo morda morali pokriti plačne liste in za pomoč poiskati denarni trg.

Denarni trg igra ključno vlogo pri zagotavljanju, da podjetja in vlade vsakodnevno vzdržujejo ustrezno raven likvidnosti, ne da bi pri tem zaostajale in ne bi potrebovale dražjega posojila ali brez zadrževanja presežnih sredstev in izgubile možnosti za pridobivanje obresti na skladih.

Na drugi strani vlagatelji denarne trge uporabljajo za varno vlaganje sredstev. Za razliko od kapitalskih trgov se denarni trgi štejejo za nizko tveganje; investitorji, ki preprečujejo tveganje, so pripravljeni dostopati do njih s predvidevanjem, da je likvidnost na voljo. Posamezniki, ki živijo s fiksnim dohodkom, pogosto uporabljajo denarne trge zaradi varnosti, povezanega s tovrstnimi naložbami.

Denarni trgi in trgi kapitala se skupaj uporabljajo za obvladovanje likvidnosti in tveganj za podjetja, vlade in posameznike.

Trgi kapitala

Kapitalski trgi so morda najbolj spremljani trgi. Trgi delnic in obveznic pozorno spremljajo, njihova vsakodnevna gibanja pa se analizirajo kot pooblaščenci za splošno gospodarsko stanje svetovnih trgov. Zato so institucije, ki delujejo na kapitalskih trgih - borze, komercialne banke in vse vrste korporacij, vključno z nebančnimi institucijami, kot so zavarovalnice in hipotekarne banke - skrbno pregledane.

Institucije, ki delujejo na kapitalskih trgih, imajo dostop do njih za zbiranje kapitala za dolgoročne namene, na primer za združitev ali prevzem, za širitev področja poslovanja ali za začetek novega podjetja ali za druge kapitalske projekte. Subjekti, ki zbirajo denar za te dolgoročne namene, prihajajo na enega ali več kapitalskih trgov. Na trgu obveznic lahko podjetja izdajajo dolg v obliki podjetniških obveznic, medtem ko lahko tako lokalne kot zvezne vlade izdajajo dolg v obliki državnih obveznic.

Podobno se lahko podjetja odločijo za zbiranje denarja z izdajo lastniškega kapitala na borzi. Državni subjekti običajno niso javno lastniški, zato običajno ne izdajo lastniškega kapitala. Podjetja in vladni subjekti, ki izdajajo lastniški kapital ali dolg, se štejejo za prodajalce na teh trgih.

Kupci (ali vlagatelji) kupujejo delnice ali obveznice prodajalcev in z njimi trgujejo. Če prodajalec (ali izdajatelj) prvič da vrednostne papirje na trg, potem je trg znan kot primarni trg.

Če pa so bili vrednostni papirji že izdani in se zdaj trguje med kupci, se to stori na sekundarnem trgu. Prodajalci zaslužijo s prodajo na primarnem trgu, ne na sekundarnem trgu, čeprav imajo svoj delež v izidu (ceni) svojih vrednostnih papirjev na sekundarnem trgu.

Kupci vrednostnih papirjev na kapitalskem trgu ponavadi uporabljajo sredstva, namenjena dolgoročnejšim naložbam. Trgi kapitala so tvegani trgi in se običajno ne uporabljajo za vlaganje kratkoročnih sredstev. Številni vlagatelji dostopajo do kapitalskih trgov, da prihranijo za upokojitev ali izobraževanje, če imajo vlagatelji dolga časovna obdobja.

Spodnja črta

Med kapitalskim in denarnim trgom obstajajo razlike in podobnosti. Z vidika izdajatelja ali prodajalca oba trga zagotavljata potrebno poslovno funkcijo: vzdrževanje ustreznih ravni financiranja. Cilj, za katerega prodajalci dostopajo do vsakega trga, se razlikuje glede na njihove potrebe po likvidnosti in časovno obdobje.

Podobno imajo vlagatelji ali kupci edinstvene razloge za prehod na vsak trg: kapitalski trgi ponujajo naložbe z večjim tveganjem, denarni trgi pa nudijo varnejša sredstva; donosnosti denarnega trga so pogosto nizke, a stabilne, medtem ko kapitalski trgi ponujajo višje donose. Obseg donosnosti kapitalskega trga ima pogosto neposredno povezavo s stopnjo tveganja, vendar to ni vedno tako.

Čeprav se trgi dolgoročno štejejo za učinkovite, kratkoročne neučinkovitosti omogočajo vlagateljem, da izkoristijo nepravilnosti in izkoristijo višje nagrade, ki so morda nesorazmerne s stopnjo tveganja. Te anomalije so prav tiste, ki jih poskušajo odkriti vlagatelji na kapitalskih trgih. Čeprav se denarni trgi štejejo za varne, imajo občasno negativne donose. Čeprav nenamerno tveganje, čeprav nenavadno, poudarja tveganja, povezana z naložbami - ne glede na to, ali gre za denar za kratkoročno ali dolgoročno delo na denarnih trgih ali kapitalskih trgih.

Ključni odvzemi

• Finančni trg združuje kupce in prodajalce, da trgujejo s finančnimi sredstvi.
• Denarne trge vlada in podjetja uporabljajo za kratkoročno zadolževanje in posojanje.
• Kapitalski trgi se uporabljajo za dolgoročna sredstva, ki so z ročnostjo več kot eno leto.