Opredelitev donosnosti denarja

Kakšna je donosnost denarja

Denarno utežena stopnja donosa je merilo uspešnosti naložbe. Denarno prilagojena stopnja donosa se izračuna tako, da se ugotovi stopnja donosa, ki bo določila sedanje vrednosti vseh denarnih tokov, enake vrednosti začetne naložbe. Denarno utežena stopnja donosa (MWRR) je enaka notranji stopnji donosa (IRR).

Formula donosnosti, donosne z denarjem

PVO = PVI = CF0 + CF1 (1 + IRR) + CF2 (1 + IRR) 2 + CF3 (1 + IRR) 3 + ... CFn (1 + IRR) nikjer: PVO = PV odtokPVI = PV priliviCF0 = Začetni denarni izdatki ali naložbeCF1, CF2, CF3, ... CFn = Denarni tokoviN = vsako obdobjeIRR = Začetna stopnja donosa \ začne {poravnano} & PVO = PVI = CF_ {0} \, + \, \ frac {CF_ {1}} {(1 \, + \, IRR)} \, + \, \ frac {CF_ {2}} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}} \, \\ & \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \, + \, IRR) ^ {3}} \, \, + \, ... \ frac {CF_ {n}} {(1 \, + \, IRR) ^ {n}} \, \\ & \ textbf {kjer:} \\ & PVO = \ besedilo {PV odlivi} \\ & PVI = \ besedilo {PV prilivi} \\ & CF_0 = \ besedilo {začetni denarni znesek ali naložba} \\ & CF_1, CF_2, CF_3, ... CF_n = \ besedilo {Denarni tokovi} \\ & N = \ besedilo {Vsako obdobje} \\ & IRR = \ besedilo {Začetna stopnja donosa} \\ \ konec {poravnano } PVO = PVI = CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 + ... (1 + IRR) nCFn, kjer: PVO = PV odliviPVI = PV priliviCF0 = Začetni denarni izdatki ali naložbeCF1, CF2, CF3, ... CFn = Denarni tokoviN = Vsako obdobjeIRR = Začetna stopnja donosa

Kako izračunati donosnost

1. Za izračun IRR po formuli bi postavili NPV enako nič in rešili za diskontno stopnjo (r), ki je IRR.
2. Vendar pa zaradi narave formule IRR ni mogoče izračunati analitično in jo je treba izračunati bodisi s poskusom in napako bodisi z uporabo programske opreme, programirane za izračun IRR.

Kaj vam pove donosnost denarja?

Donosnosti sredstev je veliko, zato je pomembno vedeti, katera metoda se uporablja pri pregledu uspešnosti sredstev. Denarno utežena stopnja donosa vključuje velikost in čas denarnih tokov, zato je učinkovit ukrep za donosnost portfelja.

MWR določa začetno vrednost naložbe v višini prihodnjih denarnih tokov, kot so dodane dividende, dvigi, depoziti in prihodki od prodaje. Z drugimi besedami, MWR pomaga določiti stopnjo donosa, potrebno za začetek z začetnim zneskom naložbe, ki temelji na vseh spremembah denarnih tokov v naložbenem obdobju, vključno s prihodki od prodaje.

Denarni tokovi in ​​donosnost denarja

Kot smo že omenili, je denarno tehtana stopnja donosnosti naložbe v konceptu enaka notranji stopnji donosa. Z drugimi besedami, to je diskontna stopnja, pri kateri je neto sedanja vrednost (NPV) (NPV) = 0, ali sedanja vrednost prilivov = sedanja vrednost odlivov.

Pomembno je prepoznati denarne tokove v portfelju in zunaj njega, vključno s prodajo sredstva ali naložbe. Nekateri denarni tokovi, ki jih lahko vlaga investitor v portfelj, vključujejo:

Odlivi

• Stroški vsake kupljene naložbe
• Reinvestirane dividende ali obresti
• Umiki

Prilivi

• Izkupiček od katere koli prodane naložbe
• Prejete dividende ali obresti
• Prispevki

Ključni odvzemi

• Denarna mera donosnosti je merilo uspešnosti naložbe. Denarno prilagojena stopnja donosa se izračuna tako, da se ugotovi stopnja donosa, ki bo določila sedanje vrednosti vseh denarnih tokov, enake vrednosti začetne naložbe.
• Denarno utežena stopnja donosa (MWR) je enaka notranji stopnji donosa (IRR).
• MWR določa začetno vrednost naložbe v višini prihodnjih denarnih tokov, kot so dodane dividende, dvigi, depoziti in prihodki od prodaje.

Primer donosnosti denarja

Vsak priliv ali odtok je treba diskontirati nazaj v sedanjost s stopnjo (r), ki bo PV (prilivi) = PV (odlivi).

Recimo, da investitor kupi eno delnico za 50 dolarjev, ki letno plača dividendo v višini 2 USD, in jo po dveh letih proda za 65 dolarjev. Naša donosnostna stopnja donosa bo stopnja, ki izpolnjuje naslednjo enačbo:

PV odlivi = PV prilivi = 21 $ + r + $ 2 (1 + r) 2 + 65 $ (1 + r) 3 \ začetek {poravnano} & PV \ besedilo {Odlivi} \\ & \ qquad = PV \ besedilo {prilivi} = \ frac {\ $ 2} {1 \ + \ r} \ + \ \ frac {\ $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} \ + \ \ frac {\ $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \\ & \ qquad = \ $ 50 \ konec {poravnano} PV odlivi = PV prilivi = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 $ 65

Pri reševanju za r s pomočjo preglednice ali finančnega kalkulatorja imamo denarno tehtano donosnost = 11, 73%.

Razlika med denarno tehtano donosnostjo in časovno tehtano donosnostjo

Denarno prilagojena stopnja donosa se pogosto primerja s časovno tehtano stopnjo donosa, vendar imata dva izračuna različne razlike. Časovno tehtana stopnja donosa (TWR) je merilo sestavljene stopnje rasti portfelja. Ukrep TWR se pogosto uporablja za primerjavo donosov upravljavcev naložb, saj odpravlja izkrivljajoče učinke na stopnje rasti, ki jih ustvarjajo prilivi in ​​odlivi denarja.

Težko je določiti, koliko denarja smo zaslužili v portfelju, ker depoziti in dvigi izkrivljajo vrednost donosa portfelja.

Vlagatelji ne morejo preprosto odšteti začetnega stanja po začetnem depozitu od končnega stanja, saj končni saldo odraža tako donosnost naložb kot tudi vse vloge ali dvige v času, vloženem v sklad.

Časovno tehtani donos razgrajuje donosnost naložbenega portfelja v ločene intervale glede na to, ali je bil denar dodan ali odstranjen iz sklada.

MWR se razlikuje po tem, da upošteva vedenje vlagateljev zaradi vpliva prilivov in odlivov skladov na uspešnost, vendar ne ločuje intervalov, kjer so se denarni tokovi pojavili kot TWR. Zato lahko denarni izdatki ali prilivi vplivajo na MWR. Če ni denarnih tokov, bi morali obe metodi dati enake ali podobne rezultate.

Omejitve uporabe donosnosti, donosne z denarjem

Denarno prilagojena stopnja donosa upošteva vse denarne tokove iz sklada ali prispevka, vključno z umiki. Če se na primer naložba razširi na več četrtin, na primer MWR daje večji pomen uspešnosti sklada, ko je njegov največji obseg, torej opis "tehtano z denarjem."

Ponderiranje lahko upravljavce skladov kaznuje zaradi denarnih tokov, nad katerimi nimajo nadzora. Z drugimi besedami, če vlagatelj v portfelj doda veliko vsoto denarja, tik preden njegova uspešnost naraste, to izenači s pozitivno akcijo. To je zato, ker večji portfelj koristi več (v dolarjih) od rasti portfelja, če ne bi prispeval.

Po drugi strani pa, če vlagatelj umakne sredstva iz portfelja tik pred večjo uspešnostjo, to pomeni negativno dejanje. Zdaj manjši sklad vidi manj koristi (v dolarjih) od rasti portfelja, kot če se umik ne bi zgodil.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Spremenjena notranja stopnja donosa - Opredelitev MIRR Medtem ko notranja stopnja donosa (IRR) predpostavlja, da se denarni tokovi iz projekta reinvestirajo na IRR, spremenjena notranja stopnja donosa (MIRR) predvideva, da se pozitivni denarni tokovi ponovno vložijo v podjetje stroški kapitala, začetni odhodki pa se financirajo iz stroškov financiranja podjetja. več Kako časovno utežena stopnja donosa - TWR meri vaše dobičke od naložb Časovno utežena stopnja donosa (TWR) meri stopnjo donosa portfelja z odpravljanjem izkrivljajočih učinkov sprememb denarnih tokov. več Kaj so notranje stopnje donosnosti - Ukrepi IRR Notranja stopnja donosa (IRR) je metrika, ki se uporablja pri proračunu kapitala za oceno donosnosti potencialnih naložb. več Neto sedanja vrednost (NPV) Neto sedanja vrednost (NPV) je razlika med sedanjo vrednostjo denarnih pritokov in sedanjo vrednostjo denarnih odlivov v določenem časovnem obdobju. več Razumevanje stopnje donosnosti naložbe Stopnja donosa je dobiček ali izguba naložbe v določenem časovnem obdobju, izražena kot odstotek stroškov naložbe. več Konvencionalni denarni tok Konvencionalni denarni tok je niz notranjih in zunanjih denarnih tokov skozi čas, v katerih je samo ena sprememba smeri denarnega toka. več partnerskih povezav