Pravilo o zaščiti naročila
Pravilo o varovanju reda je ena od določb nacionalnega tržnega sistema uredbe. Namen tega pravila je zagotoviti, da vlagatelji prejmejo ceno izvršbe, ki je enaka ceni, ki se kotira na kateri koli drugi borzi, kjer se trguje z vrednostnim papirjem. Pravilo odpravlja možnost trgovanja z naročili, kar pomeni, da se izvrši po subptimalni ceni.
Pravilo o varstvu naročil zahteva, da vsaka borza vzpostavi in uveljavi politike za zagotovitev dosledne kotacije cen za vse delnice NMS, vključno s tistimi na večjih borzah, pa tudi za številne delniške borze. Pravilo o varstvu naročil je znano tudi kot "pravilo 611" ali "pravilo trgovanja".
RAZKRIJANJE DOLO Pravilo o zaščiti naročila
Za zagotovitev bolj likvidnih in preglednih finančnih trgov so bili uvedeni predpisi o zaščiti reda - skupaj z Uredbo NMS kot celoto. Pred sprejetjem uredbe obstoječa pravila o prenosu blaga niso vlagala ves čas. To še posebej velja za omejene posle, kjer bi vlagatelji včasih dobili slabše cene od tistih, ki kotirajo na drugi borzi.
Namen pravila je zaščititi kotacije za določeno vrednostno vrednost papirja, tako da lahko vsi udeleženci na trgu prejmejo najboljšo možno ceno izvedbe za naročila, ki jih je mogoče takoj izvršiti. Uredbo NMS je leta 2005 sprejela Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC).
Pravilnik o varstvu naročil je določil tudi nacionalno zahtevo za najboljšo ponudbo in ponudbo (NBBO), ki posrednikom dovoljuje, da usmerjajo naročila na mesta, ki ponujajo najboljšo prikazano ceno.
Kritika pravila o varstvu reda
Kritike učinkovitosti pravila o varstvu reda so se pojavile v letih po njegovi uveljavitvi. Te kritike vključujejo nekaj prepričanja, da je pravilo prispevalo k presežni razdrobljenosti med mesti trgovanja. To naj bi pomenilo povečanje zahtevnosti trga in stroškov povezljivosti udeležencev na trgu. Omejitve zaradi trgovanja na primer lahko prisilijo udeležence na trgu, da usmerjajo naročila na prižgana mesta, s katerimi sicer ne bi poslovali.
Druga kritika pravila je, da je morda posredno privedlo do povečanega temnega trgovanja, kar je praksa, ko se zaloge kupujejo in prodajajo na tak način, da materialno ne vpliva na trg. To so pripisali omejitvam, naloženim konkurenci med osvetljenimi prizorišči, izbire pa so temeljile na njihovi hitrosti in pristojbinah namesto stabilnosti in likvidnosti.
Kritiki so navedli tudi pravilo o varstvu naročil za potencialno škodo institucionalnim vlagateljem, ki morajo sklepati obsežne posle, vendar so prisiljeni dostopati do kotacij manjšega obsega. To ima za posledico preusmerjanje kratkoročnih lastniških trgovcev na trgovalne namene institucionalnih vlagateljev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.