Izberite zaloge, kot je Peter Lynch

V začetku osemdesetih let je mladi portfeljski vodja Peter Lynch postal eden najbolj znanih vlagateljev na svetu in iz zelo razumljivega razloga - ko je maja 1977 prevzel vzajemni sklad Fidelity Magellan (njegova prva zaposlitev kot portfeljski upravitelj), sredstva sklada so znašala 20 milijonov dolarjev. Nadaljeval ga je tako, da ga je spremenil v največji vzajemni sklad na svetu, ki je s tržnimi 13, 4% letno na leto presegel tržni uspeh!

Lynch je to dosegel z uporabo zelo osnovnih načel, ki jih je z veseljem delil s komurkoli. Peter Lynch je trdno verjel, da imajo posamezni vlagatelji prednosti pred velikimi institucijami, ker velika podjetja ne bi mogla ali ne bi mogla vlagati v podjetja z manjšimi kapitali, ki še niso deležna velike pozornosti analitikov ali vzajemnih skladov. Ne glede na to, ali ste registrirani zastopnik, ki želi najti trdno dolgoročno izbiro za svoje stranke ali posamezni vlagatelj, ki si prizadeva izboljšati donose, vam bomo predstavili, kako lahko uresničite Lyncovo preizkušeno strategijo.

Tri osnovne naložbene načele Petra Lyncha

Ko je njegov zvezdniški posnetek, ki ga vodi Magellan sklad, pridobil široko pozornost, ki ponavadi sledi velikemu uspehu, je Lynch napisal več knjig, v katerih je opisal svojo filozofijo vlaganja. Odlično berejo, vendar je njegovo osnovno tezo mogoče povzeti s tremi glavnimi načeli.

1. Kupujte samo tisto, kar razumete

Kot kaže Lynch, so naša največja orodja za raziskovanje zalog oči, ušesa in zdrav razum. Lynch je bil ponosen na dejstvo, da je bilo veliko njegovih odličnih idej o zalogah odkritih med sprehodom po trgovini ali priložnostnim klepetom s prijatelji in družino.

Vsi imamo možnost delati analizo iz prve roke, ko gledamo televizijo, beremo časopis ali poslušamo radio. Ko se vozimo po ulici ali potujemo na dopust, lahko tudi izmislimo nove naložbene ideje. Navsezadnje potrošniki predstavljajo dve tretjini bruto domačega proizvoda ZDA. Z drugimi besedami, večina borznih del je namenjena temu, da vam služi, posameznemu potrošniku - če vas kot potrošnika nekaj pritegne, bi to moralo biti tudi vaše zanimanje kot naložba.

2. Vedno naredite domačo nalogo

Opazovanja iz prve roke in nenavadni dokazi so odličen začetek, vendar je treba vsem pametnim raziskavam slediti pametne raziskave. Ne bo me zmedla domača preprostost Petera Lyncha pri prizadevnih raziskavah - temeljite raziskave so bile temelj njegovega uspeha. Ko nadaljuje prvotno iskrico odlične ideje, Lynch izpostavi več temeljnih vrednot, za katere je pričakoval, da jih bodo izpolnili za vse zaloge, ki jih je vredno kupiti:

• Odstotek prodaje. Če obstaja izdelek ali storitev, ki vas sprva pritegne v podjetje, se prepričajte, da vsebuje dovolj visok odstotek prodaje, da je smiseln; odličen izdelek, ki predstavlja le 5% prodaje, ne bo imel več kot majhen vpliv na dno podjetja.
• PEG razmerje. To razmerje med vrednotenjem in stopnjo rasti dobička je treba preučiti, da vidimo, koliko pričakovanj je vgrajenih v zaloge. Želeli boste iskati podjetja z močno rastjo zaslužka in razumnimi vrednotenji - močan pridelovalec z razmerjem PEG dva ali več ima rast dobičkov že vgrajeno v ceno delnic, kar pušča malo napak.
• Dajte prednost podjetjem z močno denarno pozicijo in podpovprečnimi razmerji med dolgom in lastniškim kapitalom. Močni denarni tokovi in ​​preudarno upravljanje premoženja dajejo podjetju možnosti v vseh vrstah tržnih okolij.

3. Naložite dolgoročno

Lynch je dejal, da "odsotnosti veliko presenečenj, zaloge so razmeroma predvidljive v 10-20 letih. Glede tega, ali bodo čez dve ali tri leta višje ali nižje, lahko odločite tudi kovanec." Morda se zdi presenetljivo slišati take besede iz legende z Wall Streeta, vendar služi kot osvetlitev, kako v celoti je verjel v svoje filozofije. Obdržal je svoje znanje o podjetjih, ki jih ima v lasti, in dokler se zgodba ni spremenila, ni prodal. Lynch ni poskušal tržiti časa ali napovedati smeri celotnega gospodarstva.

V resnici je Lynch nekoč izvedel študijo, s katero je ugotovil, ali je trženje časa učinkovita strategija. Glede na rezultate študije, če bi vlagatelj v absolutnem visokem dnevu leta 3065–1965 vložil 1000 dolarjev na leto, bi ta vlagatelj v 30-letnem obdobju zaslužil 10, 6-odstotni donos. Če drug vlagatelj tudi vsako leto vloži 1000 dolarjev na leto za isto obdobje na najnižji dan v letu, bi ta vlagatelj v 30-letnem obdobju zaslužil 11, 7-odstotno sestavljeno donosnost.

Zato je po 30 letih najhujšega možnega časovnega trženja prvi vlagatelj zaostajal le za 1, 1% na leto. Kot rezultat, Lynch meni, da poskus napovedovanja kratkoročnih nihanj na trgu preprosto ni vreden truda. Če je podjetje močno, bo zaslužilo več in delnice bodo cenile vrednost. Lynch je s tem, ko je to preprosto, omogočil, da se je osredotočil na najpomembnejšo nalogo - iskanje odličnih podjetij.

Lynch je skoval izraz "tenbagger", da bi opisal zaloge, ki se povišajo v vrednosti desetkrat ali 1000%. To so zaloge, ki jih je iskal pri vodenju sklada Magellan. Pravilo št. 1 za iskanje zalog ne prodaja zalog, če se je podražilo za 40% ali celo 100%. Številni upravljavci skladov si danes prizadevajo, da bi zmanjšali ali prodali svoje zmagovalne zaloge in hkrati dodali svoje izgubljene pozicije. Peter Lynch je menil, da to pomeni "pobiranje cvetov in zalivanje plevela."

Spodnja črta

Čeprav je tvegal, da bo prekomerno razpršil svoj sklad (v določenih obdobjih je imel v lasti na tisoče zalog), je uspešnost Petera Lyncha in sposobnost zbiranja zalog samostojna. Postal je mojster, ko je preučeval svoje okolje in razumel svet tako, kot je, in kakšen bi lahko bil v prihodnosti. Z uporabo njegovih lekcij in lastnih opazovanj lahko izvemo več o investiranju ob interakciji z našim svetom, s čimer naredimo postopek vlaganja tako bolj prijeten kot donosen.