Obseg razpona

Kaj je doseg v območju?

Razporeditev obsega je strukturiran izdelek, ki temelji na osnovnem indeksu, katerega donosnost je povečana, če ta indeks ostane v vlagateljevem opredeljenem območju. Omenjena kratica za časovno razmejitev je vrsta finančnega izvedenega finančnega instrumenta, ki vlagateljem ponuja zaslužek nad povprečjem donosa s povezovanjem svoje kuponske stopnje z uspešnostjo referenčnega indeksa.

Druga imena tega izpeljanega podjetja vključujejo opombo indeksa povečevanja obveznic indeksa, obveznice koridorja, beležnice koridorja, dometa plovil in obveznice fairwaya.

Ključni odvzemi

• Razporeditev obsega je strukturiran izdelek, ki temelji na osnovnem indeksu, katerega donosnost je povečana, če ta indeks ostane v vlagateljevem opredeljenem območju.
• Razporeditev obsega ponuja vlagateljem možnost, da zaslužijo nadpovprečne donose s povezovanjem svoje kuponske stopnje z uspešnostjo referenčnega indeksa.
• Če vrednost indeksa pade v določenem območju, se vlagatelju pripiše kuponska stopnja, sicer investitor nič ne zasluži.

Razumevanje časovnih omejitev

Vlagatelj, ki ima jamstvo za obračunavanje razpona, si želi, da bi referenčni indeks ostal v določenem območju od izdaje obračunavanja do njegove zapadlosti. Ta strategija je stava na stabilnost ali nizko volatilnost na indeksnem trgu, pa tudi naložba v note. Ker denarni tok ni zagotovljen, mora izdajatelj pogosto ponujati višjo navedeno kuponsko stopnjo, da bi pritegnil vlagatelje. Za vlagatelje, ki ugibajo, da bo osnovni indeks ostal omejen, je to način za pridobitev nadpovprečnega donosa.

Referenčni indeks bi lahko bil obrestna mera, menjalni tečaj, blagovni ali borzni indeks, toda najpogosteje se uporablja LIBOR. Če vrednost indeksa pade v določenem območju, se kupon nabere ali pripiše obresti. Če vrednost indeksa ne presega določenega obsega, se kuponska stopnja ne obračuna, kar pomeni, da vlagatelj nič ne zasluži.

Običajno je stava, da bo referenčni indeks ostal omejen na pričakovane vrednosti vlagateljev in ne bo vplival na povečano volatilnost drugih dejavnikov, ki se gibljejo na trgu. Ti dejavniki bi lahko bili stopnjujoča krivulja donosnosti, terminski trg zaostalosti ali onesnaženja ali drugi geopolitični dogodki. Vlagatelj v bistvu stavi proti trgu v upanju, da bo zaslužil nad tržnimi donosi.

Ker ima fiksno kuponsko stopnjo, se obračunavanje razponov šteje za varščino s fiksnim dohodkom, vendar samo v imenu. Drugo ime kupona je pogojni kupon, saj je njegovo izplačilo donosa odvisno od drugega dogodka ali stanja. Časovni okvir za plačilo je običajno dnevno. Ker je dejansko plačilo obresti za vsako dano obračunsko obdobje lahko nič, dejanski dohodek ni nujno določen.

Uradni trg za trgovanje z vrednostnimi papirji na podlagi nastanka poslovnega dogodka ne obstaja. Vrednotenja postanejo še bolj zapletena, saj se štejejo za povečanje obsega, ki vključujejo funkcije klicev in dvojne časovne razmejitve. Porazdelitev z dvojnim razponom je tista, ki uporablja dva indeksa na podlagi na primer menjalnega tečaja in obrestne mere.

Izračun pasivnih časovnih razmejitev

Pojasnila o časovnih razmejitvah se začnejo z enakimi izračuni, ki se uporabljajo za katero koli varščino s fiksnim dohodkom, ki se ujema z obdobjem plačila. Plačilna obdobja so lahko mesečna, polletna ali letna. Glavna razlika med vrednostnimi papirji je vključitev modifikatorja da ali ne.

Recimo, da ima vlagatelj 3-odstotni kupon, enoletno noto z mesečnim izplačilom. Osnova indeksa za vrednostni papir je cena trgovanja s surovo nafto v New Yorku, ki se giblje med 60, 00 do 61, 00 dolarjev za sod. Letna mesečna plačila se gibljejo od 0, 00% do največ 3, 00%.

Predvidimo za januar, ki ga je treba plačati 1. februarja, predpostavljamo, da je surova nafta trgovala v tem cenovnem razredu 15 od 31 dni v mesecu.

3, 00% × 1531 = 0, 01451 = 1, 445% 3, 00 \% \ krat \ frac {15} {31} = 0.01451 = 1.451 \% 3.00% × 3115 = 0.01451 = 1.451%

Plačilo obresti 1. februarja bi bilo za 1, 45% večje od glavnice, deljene z 12.

Za februar, plačljiv 1. marca, z indeksom v razponu 20 dni, bi bil naslednji:

3, 00% × 2028 = 0, 0214 = 2, 142% 3, 00 \% \ krat \ frac {20} {28} = 0, 0214 = 2.142 \% 3, 00% × 2820 = 0, 0214 = 2.142%

Plačilo obresti 1. marca bi bilo 2, 14% večje od glavnice, deljene z 12.

Če indeks ostane v območju ves mesec:

3, 00% × 1 = 0, 03 = 3, 0% 3, 00 \% \ krat 1 = 0, 03 = 3, 0 \% 3, 00% × 1 = 0, 03 = 3, 0%

Plačilo obresti na prvi dan naslednjega meseca bi bilo za 3, 0% večje od glavnice, deljene z 12.

Ponovite izračun za vse ostale mesece.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Razumevanje Pro Rata Pro rata je izraz, ki se uporablja za opis sorazmerne razporeditve. Gre za način dodeljevanja zneska v del glede na njegov delež v celoti. več Obveznica, vezana na indeks Indeksna obveznica je obveznica, pri kateri je izplačilo dohodka glavnice povezano z določenim indeksom cen, običajno indeksom cen življenjskih potrebščin. več Kako dogovor o terminski obrestni meri - obrestne mere za varovanje pred tveganjem FRA Pogodbe o terminski obrestni meri (FRA) so pogodbene pogodbe med pogodbenimi strankami, ki določajo obrestno mero, ki jo je treba plačati na dogovorjeni datum v prihodnosti. več Fairway Bond Fairway obveznica je vrsta obveznice, ki plača obresti, če njen vgrajeni indeks ali osnovna obrestna opcija ostane v vnaprej določenem območju. več Razumevanje stopnje donosnosti naložbe Stopnja donosa je dobiček ali izguba naložbe v določenem časovnem obdobju, izražena kot odstotek stroškov naložbe. več Zamenjava poslovnega dogodka Zamenjava poslovnih dogodkov je zamenjava obrestnih mer, ki je v obsegu. več partnerskih povezav