Registrirani svetovalec za naložbe (RIA)
Registrirani svetovalec za naložbe (RIA) je oseba ali podjetje, ki svetuje posameznikom z visoko neto vrednostjo pri naložbah in upravlja njihov portfelj. RIA-i imajo za svoje stranke fiduciarno dolžnost, kar pomeni, da imajo temeljno obveznost zagotavljanja naložbenih nasvetov, ki vedno delujejo v najboljšem interesu njihovih strank.
Kot kaže prva beseda njihovega naslova, se morajo RIA registrirati pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) ali pri upravnikih državnih vrednostnih papirjev.
Ključni odvzemi
- Registrirani investicijski svetovalec (RIA) upravlja premoženje posameznih in institucionalnih vlagateljev.
- RIA-ji se kot investicijska storitev in fiduciarna storitev morajo registrirati pri SEC in državnih regulativnih agencijah.
- RIA-ji, plačani podobno kot upravljavci portfelja, običajno zaslužijo s provizijo za upravljanje, sestavljeno iz odstotka sredstev, ki jih ima stranka (običajno 1% AUM na leto).
Razumevanje RIA
Za RIA-e, ki jih neposredno ureja Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC), se šteje, da delujejo v fiduciarni vlogi, zato imajo višji standard ravnanja kot registrirani zastopniki. Ta fiduciarni standard določa, da mora RIA vedno brezpogojno postavljati najboljše interese stranke pred njegove lastne, ne glede na vse druge okoliščine.
RIA morajo tudi razkriti vsa morebitna navzkrižja interesov za svoje stranke in ravnati etično v vseh poslovnih odnosih. Nekateri RIA strankam zaračunajo odstotek svojega premoženja v upravljanju, drugi pa zaračunajo uro ali pavšalno pristojbino za izdajo nasvetov. Svetovalci, ki izberejo ta model za svoje prakse, morajo pridobiti licenco Series 65.
RIA-ji, plačani podobno kot upravljavci vzajemnih skladov, običajno zaslužijo s provizijo za upravljanje, sestavljeno iz odstotka sredstev, namenjenih stranki. Pristojbine nihajo, povprečje pa znaša okoli 1%. Na splošno ima več strank premoženje, nižje je pristojbina, s katero se lahko pogaja - včasih le 0, 35%. To služi za uskladitev najboljših interesov stranke z interesi RIA, saj svetovalec ne more več zaslužiti na računu, razen če stranka poveča svojo bazo premoženja (AUM).
Kdo se mora registrirati kot RIA?
Zakon o investicijskih svetovalcih iz leta 1940 je RIA opredelil kot "osebo ali podjetje, ki se za nadomestilo ukvarja z delom svetovanja, dajanja priporočil, izdajanja poročil ali posredovanja analiz vrednostnih papirjev, bodisi neposredno bodisi prek publikacij."
Kateri svetovalci regulatorjev se morajo registrirati, je odvisno predvsem od vrednosti premoženja, s katerim upravljajo, in od tega, ali svetujejo podjetnikom ali samo posameznikom. Na splošno se morajo svetovalci, ki imajo najmanj 25 milijonov dolarjev premoženja v upravljanju ali svetujejo investicijskim družbam, registrirati pri SEC. Svetovalci, ki upravljajo manjše zneske, se običajno registrirajo pri državnih organih za vrednostne papirje.
Registracija kot RIA ne pomeni, da bi SEC ali državni regulatorji za vrednostne papirje označevali kakršno koli obliko priporočila ali potrditve. Pomeni le, da je investicijski svetovalec izpolnil vse zahteve za registracijo. Za svetovalce, ki se registrirajo pri SEC, zahtevane informacije vključujejo svetovalni način naložbe, premoženje v upravljanju (AUM), pristojbine, kakršne koli disciplinske ukrepe in za podjetje ključne uradnike. Druge zahteve vključujejo RIA, ki obvešča SEC o morebitnih navzkrižjih interesov, ki bi se pojavila zanje pri njihovem delu, ali pa bi to lahko storila v prihodnosti. Vloženo na obrazcu ADV, predložitev je treba vsako leto posodabljati, da vključuje informacije, kot so kakršne koli nove disciplinske odločbe zoper RIA. Obrazec mora biti na voljo kot javni zapis.
Nekateri kritiki očitajo, da je RIA v primerjavi z obveznostmi drugih strokovnjakov preveč enostavno. Pisatelj Investopedije Mark Cussen vhodne zahteve za postajo RIA opisuje kot "komajda utrip na radarskem zaslonu v primerjavi z drugimi prestižnimi poklici, kot so pravo, medicina ali računovodstvo." Zavzema se za stroge izpite in tečajne naloge, kot so tisti, ki so potrebni za imenovanja, kot je Certified Financial Planner (CFP). Te bi lahko, po njegovem mnenju, "pomagale dvigniti raven storitev, ki jih [RIAs] zagotavljajo javnosti."
Tekoče obveznosti RIA
Poleg tega, da se registrirajo za prejem certifikata, morajo RIA-ji pri zagotavljanju nasvetov svojim strankam upoštevati določene prakse in postopke. Mednje sodi razkritje kakršnih koli tveganj ali morebitnega navzkrižja interesov določenih transakcij, ki jih priporočajo, in zagotavljanje, da jih stranka razume.
Če se stranka kadar koli sooči s svetovalcem zaradi primernosti naložbe, mora breme svetovalca pokazati, da so bili sprejeti vsi ukrepi za razkritje tveganja in ugotavljanje ustreznosti.
Z vidika SEC je dokumentacija vse. Če bi se SEC kdaj vključil v preiskavo pritožbe vlagatelja, zahteva popolno dokumentacijo o uporabljeni naložbeni strategiji, skupaj s podatki o strankah, ki dokazujejo poznavanje naložbenega profila stranke in toleranco do tveganja.
Tekmovalci RIA
RIA-ji ponavadi tekmujejo z naslednjimi skupinami za zagotavljanje investicijskih storitev:
- Vzajemni skladi
- Varovalni skladi
- Žična podjetja (npr. Investicijske banke) - prek programov za zavijanje za posamezne posrednike
- Spletni ali diskontni posredniki, ki poskrbijo za lastne vlagatelje
- Roboadvisors