Shogun Bond
Shogun obveznica je vrsta obveznic, ki jo na Japonskem izdajajo tuja podjetja, vključno z družbami, finančnimi institucijami in vladami, in je denominirana v valuti, ki ni jen. Na primer, če bi kitajsko podjetje na Japonskem izdalo obveznico, denominirano v renminbi, bi to veljalo za obveznico Shogun. Japonske in tuje vlagatelje so na voljo tuje valute Shogun obveznice, izdane na Japonskem.
BREAKING DOWN Shogun Bond
Shogun vezi so poimenovali po japonski besedi za tradicionalnega vojaškega vodjo japonske vojske. Samurajska obveznica je podobna Shogugovski obveznici, vendar so samurajske obveznice denominirane v jenih, medtem ko so Shogunove obveznice izdane v tuji valuti.
Prvo obveznico Shogun je leta 1985 izdala Svetovna banka ob upoštevanju prizadevanj japonske vlade za široko internacionalizacijo japonskega jena in liberalizacijo nacionalnih kapitalskih trgov v državi. Obveznica je bila denominirana v ameriških dolarjih. Južna Kalifornija Edison je postala prva ameriška korporacija, ki je prodala obveznice Shogun v ameriških dolarjih, tudi leta 1985. Trg obveznic Shogun je bil zgodaj v svoji zgodovini omejen na nadnacionalne organizacije in tuje vlade. Revizije davkov s strani ZDA leta 1986 so spodbudile nekaj zgodnjega zanimanja za obveznico, saj je poznejše olajšanje pravil v zvezi z obveznicami povečalo prožnost zasebnih podjetij na trgu obveznic Shogun.
Zgodnji izzivi za Shogun obveznice
Po vrhuncu leta 1996 so se Shogunove obveznice iz več razlogov borile za pridobivanje vleke na Japonskem. Med njimi se je Japonska želela osredotočiti na visokokakovostne jeenske obveznice, namesto na izdane v tuji državi. Tudi japonski vlagatelji takrat niso vedeli, kako delujejo mednarodni trgi in so bili posebej naklonjeni tveganju, zato so se izognili naložbi, ki je še niso razumeli. Poleg tega je bilo obdobje za izdajo obveznic Shogun izjemno dolgo, zahteve po dokumentaciji pa so bile izredno težke, še posebej v primerjavi s samurajskimi obveznicami. Posledično je izdaja obveznic Shogun dolga leta nihala na skoraj nič ravni, preden je leta 2010 dosegla nov vrhunec.
Motivacije za izdajo Shogun obveznic
Korporacije, vlade in institucije navajajo več razlogov za izdajo obveznic Shogun. Tu so štirje nedavni zgodovinski primeri, ki opisujejo njihove posebne razloge za uporabo obveznic Shogun kot sredstva za izposojo:
- Leta 2011 je Daewoo izdal prve korejske obveznice Shogun, ki so jih na Japonskem potegnili nižji stroški izposoje zaradi tržnega trženja v Evropi in ZDA. Družba je tudi navedla, da bo izdaja Shogun pomagala diverzificirati vire financiranja. Daewoo je nameraval iztržiti tudi za naložbe v projekte raziskovanja virov in za splošne korporativne namene.
- Leta 2012 je Hitachi Capital izdal prvo obveznico Honggun-dolar Shogun. Podjetje je prodajo uporabljalo za financiranje širitve poslovanja, vključno s hipotekarnimi posojili, in za splošne poslovne namene.
- Leta 2016 je Svetovna banka leta 2016 izdala prvo zeleno obveznico Shogun in s sredstvi podprla posojila za upravičene projekte, ki poskušajo omiliti podnebne spremembe ali pomagati prizadetim državam, da se prilagodijo.
- Leta 2017 je južnokorejska družba za kreditne kartice Woori s prodajo obveznic Shogun zbrala 50 milijonov dolarjev, med drugim pa je izplačila od prodaje porabila za poplačilo zapadlega dolga.