Najboljša dva načina korporacije zbirajo kapital

Za vodenje podjetja je potrebnega veliko kapitala. Kapital lahko ima različne oblike, od človeškega in delovnega kapitala do ekonomskega kapitala. Ko pa nas večina sliši izraz finančni kapital, je prva stvar, ki nam pade na pamet, ponavadi denar. Čeprav lahko pomeni različne stvari, ni nujno, da so neresnične. Finančni kapital predstavljajo sredstva, vrednostni papirji in da, denar. Dostop do gotovine lahko pomeni razliko med podjetji, ki se širijo ali ostanejo za seboj in ostanejo na cedilu. Toda kako lahko podjetja zberejo potreben kapital, da jih nadaljujejo in financirajo svoje prihodnje projekte? In katere možnosti imajo na voljo?

Obstajata dve vrsti kapitala, ki jih podjetje lahko uporablja za financiranje poslovanja: dolg in kapital. Preudarna praksa financiranja podjetij vključuje določitev mešanice dolga in lastniškega kapitala, ki je najbolj stroškovno najučinkovitejša. Ta članek preučuje obe vrsti kapitala in kako ........

Ključni odvzemi

• Podjetja lahko za zbiranje denarja uporabijo bodisi dolžniški ali lastniški kapital - če so stroški dolga običajno nižji od stroškov lastniškega kapitala, ki ga ima dolg.
• Imetniki dolga podjetjem običajno zaračunajo obresti, medtem ko se imetniki kapitala za donosnost zanašajo na apreciacijo delnic ali dividende.
• Prednostni lastniški kapital ima višjo terjatev do sredstev družbe v primerjavi s navadnim lastniškim kapitalom, zaradi česar so stroški kapitala nižji za prednostni kapital.

Dolžniški kapital

Dolžniški kapital se imenuje tudi dolžniško financiranje. Financiranje z dolžniškim kapitalom se zgodi, ko podjetje izposoja denar in se strinja, da ga bo pozneje vrnilo posojilodajalcu. Najpogostejše vrste družb z dolžniškim kapitalom so posojila in obveznice - dva najpogostejša načina, kako večja podjetja uporabljajo za spodbujanje svojih načrtov za širitev ali financiranje novih projektov. Manjša podjetja lahko celo uporabijo kreditne kartice za zbiranje lastnega kapitala.

Podjetje, ki želi zbirati kapital z dolgom, bo morda moralo pristopiti k banki za posojilo, kjer banka postane posojilodajalec in podjetje postane dolžnik. V zameno za posojilo banka zaračuna obresti, ki jih bo družba skupaj s posojilom zabeležila v svoji bilanci stanja. Druga možnost je izdaja podjetniških obveznic. Te obveznice se prodajo vlagateljem - znane tudi kot imetniki obveznic ali posojilodajalci - in zapadle po določenem datumu. Pred dosego zapadlosti je družba odgovorna za izdajo plačil obresti na obveznico vlagateljem. Ker običajno naletijo na veliko tveganje - možnosti neplačila so večje od obveznic, ki jih je izdala vlada - plačujejo precej večji donos. Denar, zbran z izdajo obveznic, lahko podjetje uporabi za svoje širitvene načrte.

Čeprav je to odličen način za zbiranje prepotrebnega denarja, dolžniški kapital prihaja z upočasnitvijo: prinaša dodatno breme obresti. Ta odhodek, ki nastane samo zaradi privilegiranja dostopa do sredstev, se imenuje strošek dolžniškega kapitala. Plačilo obresti mora biti posojilodajalcem opravljeno ne glede na uspešnost poslovanja. V nizki sezoni ali slabem gospodarstvu ima lahko podjetje z visokim finančnim vzvodom izplačila dolgov, ki presegajo njegove prihodke.

Primer dolžniškega kapitala

Poglejmo primer posojila. Predpostavimo, da podjetje vzame poslovno posojilo v višini 100.000 dolarjev od banke, ki ima 6-odstotno letno obrestno mero. Če posojilo odplačamo eno leto pozneje, znaša skupni znesek odplačevanja 100.000 x 1, 06 USD ali 106.000 USD. Seveda se večina posojil ne odplačuje tako hitro, tako da se dejanski znesek sestavljenih obresti za tako veliko posojilo lahko hitro sešteje.

Zdaj si oglejmo primer obveznic kot dolžniškega kapitala. Podjetje A je letalska družba, ki želi financirati serijo nakupov za nekatera nova letala. Namesto da bi šlo bankam za posojilo, se lahko podjetje odloči izdati dolg v obliki obveznic, ki zapadejo v desetih letih. Vlagatelji lahko te obveznice kupijo v zameno za plačilo obresti.

Posojilodajalci jamčijo za plačilo neporavnanih dolgov tudi brez ustreznih prihodkov.

Lastniški kapital

Po drugi strani lastniški kapital ne ustvarjamo s zadolževanjem, temveč s prodajo delnic družbe. Če prevzem več dolga ni finančno izvedljiv, lahko podjetje zbere kapital s prodajo dodatnih delnic. To so lahko navadne delnice ali prednostne delnice.

Navadne delnice delničarjem omogočajo glasovalne pravice, v resnici pa jim ne dajo veliko drugega po pomembnosti. So na dnu lestvice, kar pomeni, da njihovo lastništvo ni prednostno določeno kot ostali delničarji. Če družba preneha ali likvidira, se najprej plačajo drugi upniki in delničarji. Prednostne delnice so edinstvene v tem, da je zagotovljeno izplačilo določene dividende, preden se taka plačila izvedejo na navadnih delnicah. V zameno imajo prednostni delničarji omejene lastniške pravice in nimajo glasovalnih pravic.

Glavna prednost zbiranja lastniškega kapitala je, da za razliko od dolžniškega kapitala podjetju ni treba vračati naložb delničarjev. Namesto tega se stroški lastniškega kapitala nanašajo na znesek donosa, ki ga pričakujejo delničarji naložb na podlagi uspešnosti večjega trga. Te donosnosti izvirajo iz izplačila dividend in vrednotenja delnic. Pomanjkljivost lastniškega kapitala je, da ima vsak delničar majhen delček podjetja, zato lastništvo postane razbremenjeno. Lastniki podjetij so tudi lastniki delničarjev in morajo zagotoviti, da bo družba še naprej dobičkonosna za vzdrževanje povišanega vrednotenja delnic, hkrati pa bo še naprej izplačevala pričakovane dividende.

Imetniki dolgov so običajno znani kot posojilodajalci, imetniki kapitala pa investitorji.

Ker imajo prednostni delničarji višji zahtevek do premoženja družbe, je tveganje za prednostne delničarje manjše kot za navadne delničarje, ki zasedajo dno verige plačilne hrane. Zato so stroški kapitala za prodajo prednostnih delnic nižji kot za prodajo navadnih delnic. V primerjavi s tem sta obe vrsti lastniškega kapitala običajno dražji od dolžniškega kapitala, saj posojilodajalci z zakonom vedno zagotavljajo plačilo.

Primer lastniškega kapitala

Kot že omenjeno, se nekatera podjetja odločijo, da ne bodo izposojala več denarja za zbiranje kapitala. Morda so že uzakoniti in preprosto ne morejo več prevzeti dolga. Lahko se obrnejo na trg in zberejo nekaj denarja. Začetno podjetje lahko zbira kapital prek angelskih vlagateljev in tveganih kapitalistov. Po drugi strani pa se zasebne družbe lahko odločijo za javno objavo z začetno javno ponudbo (IPO). To se izvede z izdajo delnic na primarnem trgu - ponavadi institucionalnim vlagateljem - po katerih vlagajo delnice na sekundarnem trgu. Facebook je na primer objavil maja 2012, z IPO je zbral 16 milijard dolarjev kapitala, kar je vrednost podjetja znašalo 104 milijarde dolarjev.