Glavni » obveznice » Donos iz zakladnice

Donos iz zakladnice

obveznice : Donos iz zakladnice
Kaj je finančni donos?

Zakladniški donos je donosnost naložbe, izražena v odstotkih, na dolžniške obveznosti ameriške vlade. Če pogledamo na drug način, je finančna donosnost obrestna mera, ki jo ameriška vlada plačuje za izposojo denarja v različnih časovnih obdobjih.

Donosi iz zakladnice ne vplivajo samo na to, koliko država plačuje za zadolževanje in koliko vlagatelji zaslužijo z naložbami v ta dolg, temveč vplivajo tudi na obrestne mere, ki jih posamezniki in podjetja plačujejo za najem denarja za nakup nepremičnin, vozil in opreme. Donosi iz zakladnice nam povedo tudi, kako se vlagatelji počutijo glede gospodarstva. Večji kot so donosi 10-, 20- in 30-letne državne blagajne, boljši so gospodarski obeti.

1:30

Razumevanje donosa zakladnice

Razumevanje donosa zakladnice

Ko mora ameriška vlada zbrati kapital za vhodne projekte, kot je gradnja nove infrastrukture, izdaja dolžniške instrumente prek ameriške zakladnice. Vrste dolžniških instrumentov, ki jih izdaja država, vključujejo državne zakladne zapise (državne zapise), državne zakladnice (državne obveznice) in državne zakladnice (T-obveznice), ki so zapadle v različnih ročnosti do 30 let. Državni zapisi so kratkoročne obveznice, ki zapadejo v roku enega leta, zapadle obveznice imajo dospelost desetih let ali manj, obveznice pa so dolgoročne, ki ponujajo ročnost 20 in 30 let.

Dejavniki, ki vodijo do finančnega donosa

Zakladnice veljajo za naložbe z majhnim tveganjem, saj jih podpira popolna vera in zasluge vlade ZDA. Vlagatelji, ki kupujejo te državne blagajne, posojajo državni denar. Vlada v zameno za dana posojila tem imetnikom obveznic plačuje obresti. Plačilo obresti, znano kot kuponi, predstavlja stroške zadolževanja vlade. Stopnjo donosa ali donosa, ki jo vlagatelji potrebujejo za posojanje svojega denarja vladi, določata ponudba in povpraševanje.

Zakladnice se izdajajo z nominalno vrednostjo in fiksno obrestno mero ter se prodajo na začetni dražbi ali na sekundarnem trgu najvišjemu ponudniku. Kadar je povpraševanje po vrednostnih papirjih veliko, se cena dvigne nad njegovo nominalno vrednost in trguje s premijo. To zmanjšuje donos, ki ga bo dobil vlagatelj, saj vlada šele na datum zapadlosti povrne nominalno vrednost. Na primer, vlagatelju, ki kupi obveznico za 10.090 dolarjev, se ob zapadlosti povrne le nominalna vrednost 10.000 dolarjev. Ko donos državne blagajne upade, posojajo tudi posojilne stopnje za potrošnike in podjetja.

Če je povpraševanje po zakladnicah majhno, se donos zakladnice poveča, da nadomesti manjše povpraševanje. Ko je povpraševanje majhno, so vlagatelji pripravljeni plačati le znesek, ki je manjši od nominalne vrednosti. To vlagatelju poveča donos, saj lahko obveznico kupi s popustom in mu na dan zapadlosti povrne polno nominalno vrednost. Ko se donos državne blagajne povečuje, se zvišujejo tudi obrestne mere v gospodarstvu, saj mora vlada plačati višje obrestne mere, da bi privabila več kupcev na prihodnjih dražbah.

Donosi iz državne blagajne se lahko povečajo, če zvezne rezerve povečajo ciljno stopnjo zveznih skladov (z drugimi besedami, če poostri monetarno politiko) ali celo, če vlagatelji zgolj pričakujejo, da se bo stopnja nahranjenih sredstev povečala.

Vsak od zakladnih vrednostnih papirjev ima drugačen donos. V normalnih okoliščinah imajo dolgoročnejši lastniški vrednostni papirji večji donos kot kratkoročni zakladniški vrednostni papirji. Ker so zapadlosti na blagajniške zapise zelo kratke, ponavadi nudijo najnižji donos v primerjavi s T-menicami in T-obveznicami. Z dnem 29. novembra 2017 je donosnost zakladnice na trimesečnem blagajniškem zapisu 1, 28%; desetletna obveznica znaša 2, 39%, 30-letna obveznica pa 2, 82%. Finančna blagajna ZDA vsak dan objavlja donose vseh teh vrednostnih papirjev na svoji spletni strani.

Donos do državnih zakladnic

Medtem ko zakladni zapisi in obveznice ponujajo imetnike obveznic plačilo kuponov, je T-menica podobna ničelni kuponski obveznici, ki nima plačila obresti, vendar se izda s popustom v višini. Vlagatelj kupi račun na tedenski dražbi z manj kot nominalno vrednostjo in ga ob zapadlosti unovči za nominalno vrednost. V tem primeru je razlika med dražbeno ceno in nominalno vrednostjo obresti, ki jih je mogoče uporabiti za izračun donosa državne blagajne. Služba zakladništva uporablja dve metodi za izračun donosnosti blagajniških zapisov z ročnostmi, krajšimi od enega leta - diskontno metodo in naložbeno metodo.

Po metodi diskontnega donosa se izračuna donos kot odstotek nominalne vrednosti in ne nabavne vrednosti. Na primer, vlagatelj, ki kupi 91-dnevni T-račun za 9.800 dolarjev na 10.000 nominalnih vrednosti, bo imel donos:

Dobitek s popustom = [(10 000 do 9 800 USD) / 10 000 dolarjev] x (360/91) = 7, 91%

V skladu z metodo naložbenega donosa se donos državne blagajne izračuna kot odstotek nabavne cene, ne pa nominalne vrednosti. Po našem zgornjem primeru je donos po tej metodi:

Donos naložbe = [(10.000 do 9.800 dolarjev) / 9.800 dolarjev x (365/91) = 8, 19%

Upoštevajte, da je število dni na leto, uporabljenih pri obeh metodah, različno. Metoda popustov uporablja 360, kar je število dni, ki jih banke uporabijo za določanje kratkoročnih obrestnih mer. Donos naložbe uporablja število dni v koledarskem letu, ki je 365 ali 366. Glede na to, da je nakupna cena blagajniškega računa vedno manjša od nominalne vrednosti, diskontna metoda ponavadi podcenjuje donos.

Donos do državnih zakladnic in obveznic

Stopnja donosa za vlagatelje, ki imajo državne zakladnice in zakladne obveznice, vključuje plačila kuponov, ki jih prejmejo polletno, in nominalno vrednost obveznice, ki jo poplačajo ob zapadlosti. Obveznice in obveznice se lahko kupujejo po ceni, s popustom ali s premijo, odvisno od povpraševanja in ponudbe teh vrednostnih papirjev na dražbi ali na sekundarnih trgih. Če se državna blagajna kupi po ceni, je njen donos enak stopnji kupona; če je popust, bo donos višji od kuponske stopnje, donos pa bo nižji od kuponske stopnje, če jo kupite s premijo.

Formula za izračun donosa državne blagajne na menice in obveznice do zapadlosti je:

Iznos zakladnice = [C + ((FV - PP) / T)] ÷ [(FV + PP) / 2]

kjer je C = obrestna mera

FV = nominalna vrednost

PP = nakupna cena

T = čas do zrelosti

Donos 10-letne note s 3-odstotnim kuponom, kupljenim s premijo za 10.300 dolarjev in do zapadlosti je:

Iznos zakladnice = [300 + + ((10.000 $ - 10.300) / 10)] ÷ [(10.000 $ + 10.300 $) / 2]

= 270 USD / 10, 150 $ = 2, 66%

Državne blagajne imajo zaradi nizkega tveganja nizko donosnost v primerjavi z mnogimi drugimi naložbami. Zelo nizki donosi državnega zakladništva, kot so bili tisti od leta 2009 do 2013, lahko vlagatelje privedejo do bolj tveganih naložb, kot so delnice, ki imajo višji donos.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Zakladna obveznica (T-obveznica) Zakladna obveznica je tržna garancija ameriškega državnega dolga s fiksno obrestno mero z zapadlostjo več kot 10 let in plačuje občasna plačila obresti do zapadlosti, v tem trenutku pa se povrne tudi nominalna vrednost. več Čisti popustni instrument Čisti instrument popustov je vrsta vrednostnih papirjev, ki do zapadlosti ne izplačuje dohodka; po poteku roka imetnik prejme nominalno vrednost instrumenta. več Kaj je desetletna zakladnica? Desetletna zakladnica je dolžniška obveznost vlade ZDA, ki zapade v 10 letih. več zvezno zajamčene obveznosti Zvezno zajamčene obveznosti so dolžniški vrednostni papirji, ki jih je izdala vlada Združenih držav Amerike in ki veljajo za netvegane. več 30-letna zakladnica 30-letna državna zakladnica, ki je bila prej obljubljena ameriška obveznica, je dolžniška dolžnost ZDA, ki ima zapadlost 30 let. več Vladni papir Vladni papir so dolžniški vrednostni papirji, ki jih izda ali zajamči vlada. več partnerskih povezav
Priporočena
Pustite Komentar