Glavni » posredniki » Razumevanje polja vzajemnega sklada

Razumevanje polja vzajemnega sklada

posredniki : Razumevanje polja vzajemnega sklada

Okvir sloga je grafični prikaz značilnosti vzajemnega sklada. Ponudnik raziskav finančnih storitev Morningstar, Inc. je to orodje populariziral tako, da ga je postavil ob bok znanemu sistemu vzajemnih skladov, ki vzajemne sklade razvršča tako, da jih je razvrstil med eno in pet zvezdic. Zato so se mnogi vlagatelji v vzajemne sklade seznanili s slogom in njegovo uporabo kot orodjem za vrednotenje vzajemnih skladov.

Hkrati je stilsko polje orodje z več drugimi praktičnimi aplikacijami. Preberite nadaljevanje, če želite izvedeti, kako se lahko polja s stili uporabljajo za razvrščanje vzajemnih skladov in posameznih vrednostnih papirjev ter za lažje razumevanje upravljanja denarja in strategije razporeditve sredstev v vašem portfelju.

(Več o tem v "Morningstar osvetljuje pot.")

Pogled na polje

Okvir domačega lastniškega kapitala je zasnovan kot pomoč pri ocenjevanju vrednostnih papirjev in je najbolj znana in najbolj priljubljena vrsta tega orodja. Okvir za domači kapitalski kapital Morningstar, prikazan spodaj, ponuja preprost sistem klasifikacije lastniškega kapitala.

Navpična os je razdeljena na tri kategorije, ki temeljijo na tržni meji. Za vrednotenje vzajemnih skladov se za določitev tržnih omejitev sklada uporablja lastna metodologija ocenjevanja tržne kapice podjetja Morningstar. Od 5.000 delnic v domači bazi podatkov lastniškega kapitala Morningstar je prvih 5% kategoriziranih kot velika zgornja meja. Naslednjih 15% je razvrščenih kot srednje zgornja meja, preostale zaloge pa so razvrščene kot majhne.

(Za nadaljnji vpogled glejte "Definirana tržna kapitalizacija" in "Uvod v male kapice."

Vodoravna os je prav tako razdeljena na tri kategorije na podlagi vrednotenja. Še enkrat se pregledajo osnovne zaloge v vsakem portfelju vzajemnih skladov. Razmerja med ceno in zaslužkom (P / E) in ceno do knjige (P / B) se uporabljata kot osnova matematičnega izračuna, ki ima za posledico, da se vsaka zaloga razvrsti kot rast, mešanica ali vrednost. Izraz mešanica se uporablja za opisovanje staležev, ki so značilni za rast in vrednost.

Kako uporabljati slog polje

Navpično in vodoravno os lahko skupaj razvrstimo v vzajemni sklad v eno od devetih kategorij:

  • Velika vrednost
  • Velika mešanica
  • Velika rast
  • Srednja vrednost
  • Srednja mešanica
  • Srednja rast
  • Majhna vrednost
  • Majhna mešanica
  • Majhna rast

Ta sistem kategorizacije je uporaben pri določitev, kako se naložba z vidika razporeditve sredstev ujema v določen naložbeni portfelj. Nekateri vlagatelji ga uporabljajo za iskanje sklada za vsako kategorijo, medtem ko se drugi osredotočajo na posebna področja. Na primer, agresiven vlagatelj se lahko osredotoči predvsem na sklade z majhno kapitalizacijo ali rastne sklade. Kljub temu umestitev sklada v okvir sloga ni koristna samo pri izbiri naložb. Uporaben je tudi dolgoročno, kjer se lahko podatki zgodovinskih slogov uporabijo za preverjanje doslednosti imetnikov portfelja.

(Če želite izvedeti več, glejte "Doseganje optimalne razporeditve sredstev.")

Za ocenjevanje posameznih delnic in obveznic se lahko uporabijo tudi povsem enake škatle, ki se uporabljajo za vrednotenje vzajemnih skladov; navsezadnje se polja že uporabljajo za oceno vsake osnovne vrednostne papirje v določenem skladu, preden se podatki povprečijo za zagotavljanje ocene na ravni sklada. Številni vlagatelji niso seznanjeni s to uporabo stilskega polja; Kot rezultat znanega sistema ocenjevanja vzajemnih skladov Morningstar so številne druge družbe skladov za tržne namene sprejele umestitve okenc v slogu poleg sistema ocenjevanja zvezd, kar je zasenčilo druge uporabe orodja.

Poleg domačega polja lastniškega kapitala ponuja Morningstar še dva: mednarodno polje delniškega stila in polje s fiksnimi dohodki.

Škatla za mednarodni kapitalski slog

Ta slog je podoben domačemu bratrancu, s tržno kapico na navpični osi in vrednotenjem vzdolž vodoravne osi. Čeprav izgledajo podobno, uporabljajo različne specifikacije za določanje zgornjih mej in vrednotenja na trgu. V polju mednarodnega lastniškega kapitala tržne omejitve temeljijo na srednji tržni meji premoženja v določenem skladu, pri čemer se vsako sredstvo meri in upošteva v celoto. Vrednotenja uporabljajo razmerje med ceno in denarjem / pretokom namesto P / E, kar verjetno omogoča lažjo primerjavo med vrednostnimi papirji, saj se podatki o dobičku lahko od države do države izračunajo različno.

Škatla s fiksnimi dohodki

Poleg polj lastniškega kapitala obstaja tudi polje za naložbe s fiksnim dohodkom. Tako kot polja v lastniškem kapitalu je tudi polje s fiksnimi dohodki mogoče uporabiti za razvrščanje naložb v eno od devetih kategorij. Kreditno kakovost meri na svoji navpični osi, ocenjuje naložbe kot visoke, srednje ali nizke. Občutljivost za obrestne mere horizontalne osi, merjena s trajanjem obveznic v portfelju (zapadlost). Kategorije trajanja vključujejo kratke, vmesne in dolge. Vsaka osnovna obveznica v portfelju sklada ima izrazito stopnjo kreditne kakovosti in določen datum zapadlosti, zaradi česar je kategorizacija enostavna.

Nad Morningstarjem

Medtem ko Morningstar dobiva večino zaslug za stilsko polje, je večina večjih severnoameriških družb za vzajemne sklade in podjetja za osebne finančne storitve sprejela polje s slogom in ga prilagodila svojim lastnim konvencijam. Na primer, v poljih lastniškega kapitala sekire spreminjajo mešanico tako, da vključujejo jedro in srednje do sredine. Za uporabo pri določanju tržnih omejitev se lahko razvijejo tudi lastniške metodologije kategorizacije, vendar večina metodologij deluje v okviru razumnih parametrov, ki temeljijo na industrijskih standardih.

Onkraj vzajemnih skladov

Poleg tega, da so razvili zasebne škatle, so raziskovalci in analitiki vrednostnih papirjev presegli uporabo tega orodja za vrednotenje vzajemnih skladov in posameznih vrednostnih papirjev, pri čemer so ga uporabili za oceno in kategorizacijo upravljavcev denarja. Raziskovalni analitiki uporabljajo slog slog za razvoj hipotetičnih portfeljev, ki združujejo različne upravitelje denarja. Na ta način se lahko investitorjem z visoko neto vrednostjo prikaže, kako ustvariti raznolik portfelj s pomočjo posameznih upravljavcev denarja. Zgodovinske podatke je mogoče uporabiti za vodenje skoraj neskončnih scenarijev, ki dajejo analitikom, finančnim svetovalcem in vlagateljem priložnost, da razmislijo o rezultatih uspešnosti in doslednosti stilov, ki bi nastali zaradi združevanja različnih upraviteljev denarja v določenih permutacijah in odstotkih razporeditve sredstev. Enako analizo lahko opravimo tudi s posameznimi vrednostnimi papirji.

Poleg izbire naložb igrajo tudi škatle sloga pomembno vlogo pri spremljanju, ali upravljavec denarja ostaja zvest svojemu izpovedujočemu slogu. Na primer, upravitelj jedra, ki ima nagnjenost k nakupu zalog vrednosti, bi bil označen kot "jedro z nagibom vrednosti." Če ta upravitelj nenadoma začne favorizirati zaloge rasti, bi vlagatelji želeli zabeležiti tovrstni premik in razmisliti o izbiri novega upravitelja, če bi dodajanje rastnih zalog nasprotovalo želenemu modelu razporeditve sredstev ali premaknil portfelj v smeri, ki ne izpolnjujejo svoje dolgoročne naložbene cilje. Ker se ločeni računi prodajajo prek profesionalnih finančnih svetovalcev, vam lahko svetovalec zlahka posreduje podatke o stilskem oknu, če jih želite videti.

Spodnja črta

Ne glede na to, ali uporabljate stilsko polje za pregled vzajemnih skladov, posameznih vrednostnih papirjev ali upravljavcev denarja, je preprosto in zelo koristno orodje, ki bo še naprej igralo vlogo pri ocenjevanju naložb. Prav tako vam lahko pomaga določiti celotno razporeditev premoženja v svojem portfelju, tako da ugotovite, kje se vaši deleži prilegajo. Tudi če nikoli ne boste sami uporabili stilskega polja, lahko stavite, da se bo investicijska industrija še naprej zanašala na to časovno preizkušeno orodje za trženje svojih izdelkov in usmerjanje vlagateljev pri njihovih odločitvah.

Če želite prebrati več, glejte "Ocene Stewardship Morningstar's Big Scores so velike."

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.
Priporočena
Pustite Komentar