Kaj je najboljše merilo nestanovitnosti delnic?

Pri izbiri vrednostnega papirja za naložbe trgovci preučijo njegovo zgodovinsko nestanovitnost in tako pomagajo določiti relativno tveganje potencialne trgovine. Obstajajo številne meritve, ki merijo nestanovitnost v različnih kontekstih in vsak trgovec ima priljubljene. Ne glede na to, katero metriko uporabljate, je za uspešno naložbo ključno razumevanje koncepta nestanovitnosti in načina merjenja.

Preprosto povedano, nestanovitnost je odraz stopnje, v kateri se giblje cena. Zaloga s ceno, ki divje niha, dosega nove vrhunce in padce ali se nagibno giblje, velja za zelo nestanovitno. Zaloga, ki ohranja relativno stabilno ceno, ima nizko volatilnost. Zelo nestanovitna zaloga je sama po sebi bolj tvegana, vendar tveganje zmanjšuje oba načina. Pri vlaganju v nestanovitni vrednostni papir se tveganje za uspeh poveča prav toliko kot tveganje neuspeha. Zato mnogi trgovci z visoko toleranco do tveganj iščejo več ukrepov nestanovitnosti, da bi pomagali pri obveščanju o svojih trgovinskih strategijah.

Kako izmeriti nestanovitnost

Primarno merilo nestanovitnosti, ki ga uporabljajo trgovci in analitiki, je standardni odklon. Ta metrika odraža povprečni znesek cene delnice, ki se je v določenem časovnem obdobju razlikoval od povprečne. Izračuna se z določitvijo povprečne cene za uveljavljeno obdobje in nato od vsake cene odštejemo to številko. Razlike so nato kvadratne, seštete in povprečijo, da dobimo odstopanje.

Ker je odstopanje rezultat kvadratov, ga ni več v prvotni merski enoti. Ker se cena meri v dolarjih, meritve, ki uporablja dolarje v kvadratu, ni težko razlagati. Zato se standardni odklon izračuna tako, da se vzame kvadratni koren variance, ki ga vrne na isto mersko enoto kot osnovni niz podatkov.

Izračun nestanovitnosti s povprečnim resničnim razponom

Chartisti uporabljajo tehnični indikator, imenovan Bollinger Bands, za analizo standardnega odstopanja skozi čas. Bollingerjeve pasove sestavljajo tri vrstice: enostavno drsno povprečje (SMA) in dva pasova, ki sta ena standardna deviacija nad in pod SMA. SMA je drsno povprečje, ki se spreminja z vsako sejo, da vključuje spremembe tistega dne, in zunanji zrcali, ki se spremenijo, da odražajo ustrezno prilagoditev standardnega odklona. Standardni odklon se odraža s širino pasov Bollinger. Čim širši so bollinger pasovi, tem nižja je cena delnice v danem obdobju. Zaloga z nizko volatilnostjo ima zelo ozke pasove Bollinger, ki sedijo blizu SMA.

V spodnjem primeru je prikazan grafikon Snap Inc. (SNAP) z omogočenimi pasovi Bollinger. Zaloge so se večinoma trgovale znotraj vrhov in dna pasov v šestih mesecih med približno 12-18 dolarjev na delnico.

Za celovitejšo oceno tveganja izmerite več oblik nestanovitnosti.

Kadar standardni odmik meri gibanje cen vrednostnih papirjev v primerjavi s povprečjem skozi čas, beta meri nestanovitnost vrednostnega papirja glede na širši trg. Beta različica 1 pomeni, da ima varnost nestanovitnost, ki odraža stopnjo in smer trga kot celote. To pomeni, da če bo S&P 500 močno padel, bo zadevna zaloga verjetno ustrezala.

Relativno stabilni vrednostni papirji, kot so komunale, imajo beta vrednosti manj kot 1, kar odraža njihovo nižjo volatilnost. Zaloge na hitro spreminjajočih se področjih, zlasti v tehnološkem sektorju, imajo beta vrednosti več kot 1. Beta vrednost 0 kaže, da osnovna varnost nima nestanovitnosti. Denar je odličen primer, če ne predvidevamo inflacije.