Kaj je možnost denarnost?

V denarju, pri denarju in izven denarja se nanaša na denarnost, vidik trgovanja z opcijami, ki ima pomembne posledice. Ta članek zajema osnovne koncepte vrednotenja opcij, ki so kritičnega pomena za razumevanje denarnosti.

Elementi cenovnih možnosti

Običajni opcijski ponudnik vsebuje naslednje podatke:

• Ime osnovnega sredstva - tj delnic ali pogodb
• Datum poteka veljavnosti - tj. December
• Odmevna cena - torej 400
• Razred - torej klic

Drug pomemben element je premijska opcija, to je znesek denarja, ki ga kupec opcije plača prodajalcu za pravico, ne pa tudi za obveznost, da uveljavi opcijo. Tega se ne sme zamenjati s stavkovno ceno, to je ceno, po kateri se lahko izvaja posebna opcijska pogodba.

Zgornji elementi delujejo skupaj, da določijo denarno opcijo - opis notranje vrednosti opcije, ki je povezana z njeno osnovno ceno in ceno osnovnega sredstva. (Za več informacij o osnovah trgovanja z opcijami glejte naš Vodnik za trgovanje z bistvenimi možnostmi .)

Notranja vrednost in vrednost časa

Opcijska premija je razčlenjena na dve komponenti: intrinzična vrednost in špekulativna ali časovna vrednost. Vsebinska vrednost je preprost izračun - tržna cena opcije, zmanjšana za odstopno ceno - predstavlja dobiček, ki bi ga imetnik opcije knjižil, če bi izkoristil opcijo, prevzel osnovno sredstvo in ga prodal na trenutnem trgu . Časovna vrednost se izračuna tako, da se od premije opcije odšteje lastna vrednost opcije.

Možnosti v denarju

Recimo, da je september in Pat dolgo (v lasti) za klic v ABC-ju za december 400. Opcija ima trenutno premijo 28, ABC pa trenutno trguje na 420. Vsebinska vrednost opcije bi bila 20 (tržna cena 420 - stavka stavke 400 = 20). Torej, opcija za premijo 28 je sestavljena iz 20 dolarjev lastne vrednosti in 8 dolarjev časovne vrednosti (premijska opcija 28 - lastna vrednost 20 = 8).

Patova možnost je v denarju. Možnost v denarju je možnost, ki ima notranjo vrednost. V zvezi s klicno opcijo gre za opcijo s stavkajočo ceno pod trenutno tržno ceno. Najbolj finančno bi bilo smiselno, da bi Pat prodala svojo klicno opcijo, saj bi prejela 8 dolarjev več na delnico kot z prevzemom in prodajo delnic na odprtem trgu.

Možnosti z globokim denarjem predstavljajo dobičkonosne priložnosti za trgovce. Na primer nakup klica z globokim donosom lahko predstavlja enako priložnost za dobiček v smislu dolarjev kot nakup dejanske zaloge, vendar z manj kapitalskih naložb. To pomeni veliko večji donos. Prodaja klicev z globokim donosnim denarjem ponuja trgovcu možnost, da takoj vzame nekaj dobička, v nasprotju s čakanjem, dokler se osnovna zaloga proda. Prav tako je lahko dobičkonosno, če se zdi, da je dolga zaloga prekomerna odkupnina, saj bi to povečalo intrinzično vrednost in pogosto časovno vrednost zaradi povečanja nestanovitnosti.

Možnosti brez denarja

Če se vrnemo k našemu primeru, če bi Pat dolga ABC decembra 400 ponujala opcijo s sedanjo premijo 5 in če bi imela ABC trenutna tržna cena 420, ne bi imela nobene notranje vrednosti (celotna premija bi se štela za časovno vrednost), in možnost bi bila brez denarja. Opcija za brez denarja je opcija z udarno ceno, ki je nižja od trenutne tržne cene.

Vsebinska vrednost opcije opcij se določi tako, da se odšteje tržna vrednost od stavkovne cene (udarna cena 400 - tržna vrednost 420 = -20). Intuitivno je videti, kot da je notranja vrednost negativna, vendar v tem primeru intrinzična vrednost nikoli ne more biti nižja od nič.

Možnosti ob denarju

Tretji scenarij bi bil, če bi bila trenutna tržna cena ABC 400. V tem primeru bi bile možnosti za klicanje in oddajanje denarja, lastna vrednost obeh pa bi bila enaka nič, saj takojšnja uveljavitev ene od možnosti ne bi povzroči kakršen koli dobiček. Vendar to ne pomeni, da možnosti nimajo nobene vrednosti, ker lahko še vedno imajo časovno vrednost.

Pomen časovne vrednosti

Časovna vrednost je glavni razlog, da se možnosti ne izvajajo malo, vendar veliko zapiranja, pobotanja, kritja in prodaje delnic ali pogodb. V našem primeru bi Pat povečala svoj dobiček za 40% ($ 8/20 $) s prodajo svoje klicne možnosti, namesto da bi dostavila delnico in prodala delnice. 8 dolarjev pokriva špekulacije o ceni ABC med septembrom in potekom decembra.

Trg določa ta del premije, vendar ni naključna ocena. Pri določanju časovne vrednosti opcije igra veliko dejavnikov. Na primer, model cen Black-Scholes temelji na prepletu petih ločenih dejavnikov:

1. Cena osnovnega sredstva
2. Odkupna cena opcije
3. Standardni odklon osnovnega sredstva
4. Čas do poteka
5. Stopnja brez tveganja

(Za več informacij glejte Pomen vrednosti časa pri trgovanju z opcijami .)

Spodnja črta

Razumevanje osnov vrednotenja možnosti je del znanosti in del umetnosti. Ključnega pomena je razumeti, od kod izvirajo dobički in kaj predstavljajo, da bi povečali donosnost trgovanja z opcijami.