Vodnik za vlaganje v potrošniške sponke

Za sektor potrošniških sponk je značilen sektor globalne klasifikacije industrije (GICS). Sektor je sestavljen iz podjetij, katerih primarne dejavnosti so hrana, pijače, tobak in drugi izdelki za gospodinjstvo. Primeri teh podjetij so Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) in Gillette. Te vrste podjetij so bile v preteklosti označene kot neciklične narave v primerjavi s svojimi tesnimi sorodniki, sektorjem potrošniške ciklike.

Za razliko od drugih področij gospodarstva tudi v ekonomsko počasnih časih (teoretično) povpraševanje po izdelkih, ki jih izdelujejo potrošniška podjetja, ne upočasni. Nekatere sponke, kot so hrana s popusti, alkoholne pijače in tobak, vidijo povečano povpraševanje v počasnih gospodarskih časih. V skladu z neciklično naravo povpraševanja po njihovih izdelkih se povpraševanje po teh zalogah giblje v podobnih vzorcih. Preberite nadaljevanje, če želite izvedeti, zakaj je imel sektor v preteklosti nizko korelacijo s celotnim trgom in zakaj je ta sektor v preteklosti doživel manjšo volatilnost. (Za povezano branje glejte Ciklični Versijski Neciklični Zaloge .)

Sponke in povpraševanje in povpraševanje
Kdor je opravil osnovni ekonomski razred, si zapomni funkcijo C + I + G = BDP, kjer je bruto domači proizvod (BDP) agregat potrošnje, naložb (ki jih pogosto imenujemo poslovna poraba) in državnih izdatkov. Če torej potrošnja obsega tako veliko komponento BDP, zakaj v sektorju tehtanje potrošniških sponk na ameriškem borznem trgu v preteklosti znaša le približno 10% ali manj? Najboljša razlaga tega razmerja je necikličnost povpraševanja in zaslužka teh podjetij.

Sponke ponavadi imajo nizko cenovno elastičnost povpraševanja. To pomeni, da se povpraševanje po teh izdelkih ne spreminja veliko, saj se cene dvigajo ali znižujejo. Za izdelke ni nobenih nadomestkov; vendar obstaja veliko možnosti za nakupovanje nižjih cen med dobavitelji. To daje dobaviteljem sponk malo prostora za dvig cen ali povečanje povpraševanja po njihovih izdelkih. Vendar lahko dobavitelji svoje izdelke razlikujejo po okusu, videzu ali rezultatih uporabe svojih izdelkov. Tako proizvajalci sponk v križnih dlakah puščajo glavne stroške, ki nastanejo pri izdelavi njihovih izdelkov: blaga. (Ugotovite, kako lahko vsakodnevni predmeti, ki jih uporabljate, vplivajo na vaše naložbe v blago, ki premika trge .)

Če povpraševanje po potrošniških sponkah ne naraste veliko, kako proizvajalci ali prodajalci sponk rastejo svoje podjetje in na koncu tudi njihove cene? Imajo nekaj možnosti:

1. Zmanjšajte stroške
2. Znižajte cene
3. Razlikovati njihove izdelke.

Zmanjšanje cene
Podjetja, ki poslujejo s potrošniškimi sponkami, lahko z znižanjem stroškov rastejo dobiček in nazadnje tudi cene delnic. Svoje stroške za blago lahko zmanjšajo z nakupom večjih količin, uporabo tehnik varovanja pred tveganji, združevanjem ali odkupom drugih podjetij in ustvarjanjem ekonomije obsega s pomočjo horizontalne integracije ali vertikalne integracije.

Znižanje cen
Povpraševanje sponk smo že opisali kot majhne elastičnosti. Vemo tudi, da bo s konkurenco enaka škatla testenin pri prodajalcu višjega cenovnega razreda prodajala za več kot pri prodajalcu z nižjo ceno. To razlikovanje v ceni bo veliko bolj očitno v počasnejših gospodarskih časih, ko se bo potrošnik usmeril k prodajalcu z nižjim cenovnim razredom.

Diferenciacija izdelka
To strategijo za povečanje povpraševanja uporabljajo najpomembnejši in ciklični konci potrošniškega posla. Vsako podjetje za potrošniške izdelke od avtomobilov do britvic poskuša razlikovati svoj izdelek kot vrhunski, da bi povečalo povpraševanje in podjetju omogočilo nadzor nad ceno izdelka.

Priložnosti za vlagatelje
Poslovanje s potrošniškimi sponkami je sorazmerno nizko tehnološko, sestavljeno iz blaga, ki se razlikuje po stroških, ponavadi ima nizko elastičnost in kaže manjše nihanje povpraševanja kot ciklično. Če je ta posel tako dolgočasen, zakaj bi kdo želel vlagati v potrošniške sponke?

Eden najboljših razlogov je počasna in enakomerna rast. Ker se prilivi in ​​pretok potrošniških ciklov porabe divje nihajo z ekonomiko, to pomeni tudi dobiček cikličnih podjetij. Na drugi strani se sponke ponavadi gibljejo v bolj strukturiranih vzorcih - morda je dolgočasno, toda za nekatere vlagatelje je ta relativna stabilnost ravno pravšnja.

Drug razlog za prevzem kapitala v sektorju sponk je raznolikost od lastništva teh podjetij. Medtem ko sam sektor lahko v preteklosti predstavlja manj kot 10% celotnega trga, je povezava med sektorjem in celotnim trgom nizka. (Naučite se, kako diverzificirati svoj portfelj z vlaganjem v več različnih sektorjev gospodarstva v uvodu v sektorske sklade in izločitvi ETF-jev iz sektorja .)

Sektor sponk je v preteklosti pokazal različico beta .68 in korelacijo .64. V tem se skriva najbolje ohranjena skrivnost lastništva sponk potrošnikov: nizka korelacija z indeksom Standard & Poor's 500 (S&P 500). Vlagatelji se pretakajo, da bi svoje portfeljske portfelje razpršili z deleži, katerih razredi premoženja imajo nizke korelacije, zato dodajo obveznice, mednarodne delnice, nafto, nepremičnine in zlato. Čeprav je to zgodovinsko delovalo, so bili časi, ko so imeli vsi ti razredi premoženja večjo korelacijo, saj so vsi upadali in sektor sponk ohranjal svojo vrednost. To je le ena od tistih rezervnih pevcev na trgu, ki ne dobijo veliko pozornosti, dokler ne bo prepozno.

Zaključek
Varno lahko rečemo, da je poslovanje potrošniških sponk in vlaganje v njih za nekatere ljudi dolgočasno. Povpraševanje po teh izdelkih se ne spreminja navzgor in navzdol in ne kažejo bliskovitih lastnosti svojega bližnjega sorodnika, potrošnika ciklično.

Vlagatelji pa ponujajo priložnost za razpršitev v sektor, ki ga je enostavno razumeti, ima sorazmerno nizko beta in nizko korelacijo s celotnim trgom. Torej, ko boste naslednjič kupili britvico, ko je borza v zadnjem delu, si oglejte podjetje, ki izdeluje britvico: morda je pravi čas za nakup njenih zalog.