Izberite prave možnosti za trgovanje v šestih korakih

Možnosti je mogoče uporabiti za izvajanje široke palete strategij trgovanja, od navadnega vanilijevega klica / nakupa ali pisanja, do bikovskih / medvedjih namazov, koledarskih namazov in razmerij, razmikov in zadav. Možnosti so na voljo za širok razpon zalog, valut, blaga, borznih skladov in drugih finančnih instrumentov. Na splošno je na voljo več deset stavnih cen in datumov izteka veljavnosti. Toda te iste prednosti predstavljajo izziv tudi za novinca, ki izbira, saj zaradi številnih možnosti izbire težko najdete primerno možnost trgovanja.

Iskanje prave možnosti

Začnemo s predpostavko, da ste že identificirali finančno sredstvo - na primer delnico ali ETF -, ki ga želite trgovati z možnostmi. Morda ste izbrali to "osnovno" sredstvo na različne načine, na primer z uporabo pregledovalnika zalog, z uporabo lastne analize ali s pomočjo drugih raziskav. Ko ugotovite osnovno sredstvo za trgovanje, je tu šest korakov za iskanje prave možnosti.

1. Formulirajte svoj naložbeni cilj.
2. Določite izplačilo tveganja in nagrade.
3. Preverite nestanovitnost.
4. Prepoznajte dogodke.
5. Izdelajte strategijo.
6. Določite parametre možnosti.

Šest korakov sledi logičnemu miselnemu postopku, ki olajša izbiro določene možnosti za trgovanje. Razčistimo, kaj je vsak od teh korakov.

1. Možnost Cilj

Izhodišče pri naložbi je vaš naložbeni cilj, trgovanje z opcijami pa ni nič drugače. Kateri cilj želite doseči s svojo opcijsko trgovino? Je špekulirati o bikovskem ali medvedjem pogledu na osnovno premoženje? Ali pa je treba zavarovati pred potencialnim tveganjem zmanjšanja zalog na staležu, v katerem imate pomemben položaj? Ali se ukvarjate s trgovino, da bi zaslužili premijski dohodek?

Vaš prvi korak je, da določite, kaj je cilj trgovine, saj je to temelj za naslednje korake.

2. Tveganje / koristi

Naslednji korak je določitev izplačila za tveganje, ki je odvisno od vaše tolerance do tveganja ali nagnjenosti k tveganju. Če ste konzervativni vlagatelj ali trgovec, vam agresivne strategije, kot je pisanje golih klicev ali nakup velike količine možnosti za denar (OTM), morda niso primerne za vas. Vsaka strategija možnosti ima natančno določen profil tveganja in nagrajevanja, zato se prepričajte, da ga temeljito razumete.

3. Preverite volatilnost

Vključena volatilnost je najpomembnejša določitev cene opcije, zato dobro preberite raven implicitne nestanovitnosti za možnosti, o katerih razmišljate. Primerjajte raven implicitne nestanovitnosti z zgodovinsko nestanovitnostjo delnic in stopnjo nestanovitnosti na širokem trgu, saj bo to ključni dejavnik pri določanju vaše trgovalne opcije / strategije.

Vključena nestanovitnost vam omogoča, da veste, ali drugi trgovci pričakujejo, da se bodo delnice močno premaknile ali ne. Visoka implicitna volatilnost bo dvignila premije, s čimer bo pisanje možnosti privlačnejše, če trgovec misli, da se volatilnost ne bo več povečevala (kar bi lahko povečalo možnost uveljavljanja opcije). Nizka implicitna volatilnost pomeni cenejše premije za opcijo, kar je dobro za nakup opcij, če trgovec pričakuje, da se bo osnovna delnica premaknila dovolj, da opcijo vloži (še več) v denar (ITM).

4. Prepoznajte dogodke

Dogodke lahko razvrstimo v dve široki kategoriji: tržne in zaloge delnic. Dogodki na celotnem trgu so tisti, ki vplivajo na široke trge, na primer objave Federal Reserve in objave gospodarskih podatkov. Dogodki, specifični za zaloge, so stvari, kot so poročila o zaslužku, lansiranje izdelkov in vrnitve.

Dogodek lahko pomembno vpliva na implicitno nestanovitnost v času pred dejanskim dogodkom in ima lahko velik vpliv na ceno delnic, ko do nje pride. Torej želite izkoristiti porast nestanovitnosti pred ključnim dogodkom ali bi raje počakali ob strani, dokler se stvari ne umirijo? Prepoznavanje dogodkov, ki lahko vplivajo na osnovno sredstvo, vam lahko pomaga odločiti o ustreznem poteku za vašo opcijsko trgovino.

5. Izdelajte strategijo

Na podlagi analize, izvedene v prejšnjih korakih, zdaj poznate naložbeni cilj, želeno izplačilo tveganja in nagrade, stopnjo implicitne in pretekle nestanovitnosti ter ključne dogodke, ki lahko vplivajo na osnovni stalež. Tako je veliko lažje določiti določeno strategijo možnosti. Recimo, da ste konzervativni vlagatelj z obsežnim portfeljem delnic in želite zaslužiti premijski dohodek, preden podjetja začnejo poročati o četrtletnem dobičku v nekaj mesecih. Zato se lahko odločite za pokrito strategijo klicev, ki vključuje pisanje klicev na nekatere ali vse zaloge v vašem portfelju. Še en primer, če ste agresivni vlagatelj, ki ima rad dolge posnetke in je prepričan, da se trgi v šestih mesecih močno zmanjšujejo, se lahko odločite za nakup OTM-a, ki je na glavnem delniških indeksih.

6. Vzpostavite parametre

Zdaj, ko ste opredelili točno določeno strategijo opcij, ki jo želite implementirati, ostane le določiti parametre opcije, kot so rok trajanja, cena stavke in delta možnosti. Na primer, morda želite kupiti klic z najdaljšim možnim potekom, vendar z najnižjimi možnimi stroški, v tem primeru je morda primeren klic OTM. Če pa želite klic z visoko delto, morda raje možnost ITM.

Primeri trgovinskih možnosti

Tu sta dva primera, kjer šest korakov uporabljajo različne vrste trgovcev.

Konzervativni vlagatelj je lastnik 1.000 delnic McDonald'sa (MCD) in je zaskrbljen zaradi možnosti 5-odstotnega + upada delnic v naslednjih mesecih. Ne želi prodati zalog, vendar se želi zaščititi pred morebitnim padcem.

Cilj : tveganje za varovanje pred tveganjem v sedanjem McDonaldsovem deležu (1.000 delnic); Zaloga (MCD) trguje pri 161, 48 dolarja.

Tveganje / korist : Bateman ne zameri majhnemu tveganju, dokler je količinsko določljiv, vendar je odvraten, da prevzame neomejeno tveganje.

Volatilnost : Vključena volatilnost pri ITM opcijah (stavka cena 165 $) je 17, 38% za enomesečne in 16, 4% za trimesečne priložnosti. Tržna volatilnost, merjena s CBOE indeksom volatilnosti (VIX), je 13, 08%.

Dogodki : Bateman si želi živo mejo, ki sega mimo McDonaldsovega poročila o zaslužku. Zaslužek prihaja v nekaj več kot dveh mesecih, kar pomeni, da bo Bateman moral dobiti možnosti, ki trajajo približno tri mesece.

Strategija : Nakup pomeni varovanje pred tveganjem zmanjšanja osnovnega staleža.

Možnosti Parametri : Trimesečni stavki v višini 165 dolarjev so na voljo za 7, 15 USD.

Ker želi vlagatelj zavarovati svoj položaj MCD preteklega zaslužka, gre za trimesečne 165 dolarjev. Skupni stroški postavljene pozicije za varovanje 1.000 delnic MCD znašajo 750 USD (7, 15 x 100 delnic na pogodbo x 10 pogodb). Ta strošek ne vključuje provizij.

Če delnica pade, se vlagatelj zavaruje, saj bo dobiček na opciji izravnal izgubo na zalogi. Če zaloga ostane enaka in se trguje nespremenjeno na 161, 48 dolarja tik pred potekom ponudb, bi imela lastno vrednost 3, 52 dolarja (165 do 161, 48 dolarja), kar pomeni, da bi lahko odšteli približno 3, 520 dolarja vloženega zneska v prodajo. . Če se cena delnic dvigne nad 165 dolarjev, vlagatelj dobiček od svojih 1.000 delnic, vendar zasede 7.150 dolarjev, plačanih z možnostmi

Agresivni trgovec je bikajoč na obetih Bank of America (BAC). Za izvedbo strategije trgovanja z opcijami ima 1000 dolarjev.

Cilj : Kupite špekulativne klice na Bank of America. Zaloga se trguje na 30, 55 $.

Tveganje / korist : Vlagatelj ne moti, da bi izgubil celotno naložbo v višini 1.000 dolarjev, vendar želi dobiti čim več možnosti, da poveča svoj potencialni dobiček.

Volatilnost : Vključena volatilnost pri klicnih opcijah OTM (stavčna cena 32 USD) je 16, 9% za enomesečne klice in 20, 04% za štirimesečne klice. Tržna volatilnost, izmerjena s CBOE indeksom volatilnosti (VIX), je 13, 08%.

Dogodki : Brez, podjetje je imelo samo zaslužek, tako da bo nekaj mesecev pred naslednjo objavo dobička. Robin se trenutno ne ukvarja z zaslužkom. Prej verjame, da se bo borza v naslednjih mesecih dvignila in verjame, da bo ta delnica še posebej uspela.

Strategija : Kupite klice OTM, da špekulirate o porastu cene delnic.

Možnosti Parametri : Štirimesečni klici 32 USD na BAC so na voljo po 0, 84 USD, štirimesečni klici v $ 33 pa pri 0, 52 USD.

Ker želi vlagatelj kupiti čim več poceni klicev, se odloči za štirimesečne klice v višini 33 dolarjev. Brez naročnin lahko kupi 19 pogodb (19 x 0, 52 x 100 = 988 USD).

Največji dobiček je teoretično neskončen. Če bo prišel svetovni bančni konglomerat in ponudil, da v naslednjih nekaj mesecih kupi Bank of America za 40 dolarjev, bi bilo za 33 klicev vredno najmanj 7 dolarjev, njihov opcijski položaj pa bi bil vreden 13.300 dolarjev. Prelomna točka v trgovini znaša 33 dolarjev + 0, 52 dolarja ali 33, 52 dolarja. Če cena ob izteku ne bo višja od cene, bo investitor izgubil 1000 USD.

Upoštevajte, da je stavkajoča cena 33 dolarjev za 8% višja od trenutne cene delnice. Vlagatelj mora biti precej prepričan, da se lahko cena v naslednjih štirih mesecih dvigne za najmanj 8%.

Spodnja črta

Čeprav lahko široki razpon stavkovnih cen in iztekov neizprosnega vlagatelja izzove za določeno možnost, šest izrisanih korakov sledi logičnemu premišljenemu postopku, ki lahko pomaga pri izbiri opcije za trgovanje. Določite svoj cilj, ocenite tveganje / nagrado, preučite nestanovitnost, upoštevajte dogodke, načrtujte strategijo in določite parametre možnosti.

Razkritje: Avtor ob objavi ni imel v lasti nobenega od vrednostnih papirjev, omenjenih v tem članku.