Povečanje popusta
Povečanje popusta je povečanje vrednosti diskontiranega instrumenta, ko čas mineva, datum zapadlosti pa se bliža. Vrednost instrumenta se bo povečala (povečevala) po obrestni meri, ki jo implicirajo diskontirana cena izdaje, vrednost ob zapadlosti in rok dospelosti.
Zmanjševanje povečanja popustov
Obveznico je mogoče kupiti po ceni, s premijo ali popustom. Ne glede na nakupno ceno obveznice pa vse obveznice zapadejo po nominalni vrednosti. Vrednost je znesek denarja, ki ga bo vlagatelj obveznic vrnil ob zapadlosti. Obveznica, ki se kupi po premiji, ima vrednost nad par. Ko se obveznica približa zapadlosti, se vrednost obveznice zmanjšuje, dokler ni enaka datumu zapadlosti. Zmanjšanje vrednosti sčasoma imenujemo amortizacija premije.
Obveznica, ki se izda s popustom, ima vrednost, ki je manjša od nominalne vrednosti. Ko se bo obveznica približala datumu izplačila, se bo povečevala, dokler se ob zapadlosti ne konvergira z nominalno vrednostjo. To povečanje vrednosti sčasoma imenujemo povečanje popusta. Na primer, triletna obveznica z nominalno vrednostjo 1000 USD se izda v višini 975 USD. Med izdajo in ročnostjo se bo vrednost obveznice povečevala, dokler ne doseže polne nominalne vrednosti 1.000 USD, to je znesek, ki bo ob zapadlosti izplačan imetniku obveznic.
Porabo je mogoče izračunati z uporabo enakomerne metode, pri čemer se povečanje enakomerno porazdeli po celotnem obdobju. S to metodo portfeljskega računovodstva lahko rečemo, da je povečanje diskonta enakomerno akumulacija kapitalskih dobičkov na diskontni obveznici v pričakovanju prejema enake zapadlosti. Naraščanje je mogoče izračunati tudi s konstantnim donosom, pri čemer je povečanje najtežje blizu zrelosti. Metoda s stalnim donosom je metoda, ki jo zahteva Služba notranjega prihodka (IRS) za izračun prilagojene osnove stroškov od zneska nakupa do pričakovanega zneska odkupa. Ta metoda razširi dobiček v preostali dobi obveznice, namesto da se pripozna dobiček v letu odkupa obveznice.
Za izračun količine povečanja uporabite formulo:
Znesek pripisa = osnova nakupa x (YTM / obdobja obračunavanja na leto) - kuponske obresti
Prvi korak v metodi s konstantnim donosom je določitev donosa do zapadlosti (YTM), ki je donos, ki ga bomo zaslužili z obveznico, ki je zadržana, dokler ne dozoreva. Donos do zrelosti je odvisen od tega, kako pogosto se donos sestavlja. IRS davčnim zavezancem omogoča določeno prilagodljivost pri določanju obdobja obračunavanja za izračun donosa. Na primer, obveznica z nominalno vrednostjo 100 USD in kuponsko stopnjo 2% se izda za 75 USD z 10-letnim datumom zapadlosti. Predpostavimo, da se vsako leto sestavlja zaradi preprostosti. YTM se zato lahko izračuna kot:
100 nominalnih vrednosti 100 = 75 USD x (1 + r) 10
100 USD / 75 USD = (1 + r) 10
1, 33333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Kuponske obresti na obveznico znašajo 2% x 100 nominalnih vrednosti = 2 USD. Zato je dr.
Obdobje pridobitve1 = (75 USD x 2, 92%) - Kuponske obresti
Obdobje pridobitve1 = 2, 19 USD - 2 USD
Obdobje pridobivanja1 = 0, 19 USD
Kupnina 75 USD predstavlja osnovo ob izdaji obveznice. Vendar pa v naslednjih obdobjih osnova postane kupnina in natečene obresti. Na primer, po drugem letu se lahko časovna razmejitev izračuna kot:
Obdobje pridobitve2 = [(75 USD + 0, 19) x 2, 92%] - 2 USD
Obdobje pridobivanja2 = 0, 20 USD
Z uporabo tega primera je razvidno, da ima diskontna obveznica pozitivno časovno razmejitev; z drugimi besedami, osnova se poveča, sčasoma narašča z 0, 19, 0, 20 dolarja in tako naprej. Obdobja 3 do 10 se lahko izračunajo na podoben način, pri čemer se uporabijo prejšnje obdobje za izračun osnove tekočega obdobja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.