Krivulja Steepener trgovina

Kaj je kriva trgovina s krmarjem?

Trgovina s krivuljo je strategija, ki uporablja izvedene finančne instrumente, da bi izkoristila naraščajoče razlike v donosu, ki nastanejo zaradi povečanja krivulje donosnosti med dvema državnima obveznicama različnih ročnosti. Ta strategija je lahko učinkovita v nekaterih makroekonomskih scenarijih, v katerih se zniža cena dolgoročne državne blagajne.

Razumevanje krive trgovine s krmarjem

Krivulja donosa je graf, ki prikazuje donose obveznic različnih ročnosti, ki segajo od trimesečnih državnih zapisov do 30-letnih obveznic. Graf je narisan z obrestnimi merami na osi y in z naraščajočimi časovnimi trajanji na osi x. Ker imajo kratkoročne obveznice navadno nižji donos kot dolgoročne, se krivulja nagiba navzgor od spodaj levo proti desni. To je normalna ali pozitivna krivulja donosa. Včasih je krivulja donosnosti lahko obrnjena ali negativna, kar pomeni, da so kratkoročni donosi države višji od dolgoročnih donosov. Kadar je kratkoročna in dolgoročna donosnost majhna ali sploh ni, nastane ravna krivulja.

Razlika med kratkoročnim in dolgoročnim donosom je znana kot priliv donosa. Če krivulja donosnosti narašča, to pomeni, da se razmik med dolgoročnimi in kratkoročnimi obrestnimi merami poveča. Z drugimi besedami, donosnost dolgoročnih obveznic raste hitreje kot donos na kratkoročne obveznice ali donos kratkoročne obveznice pada, ko se dolgoročni donosnosti obveznic povečujejo. Ko je krivulja donosnosti strma, lahko banke izposojajo denar po nižji obrestni meri in posojajo po višji obrestni meri. Primer primera, ko se krivulja donosnosti zdi strmejša, je razvidno iz dvoletne opombe z 1, 5-odstotnim donosom in 20-letne s 3, 5-odstotno vezjo. Razpon v obeh državnih blagajnah je 200 bazičnih točk. Če se po enem mesecu obe donosnosti državne blagajne povečata na 1, 55% oziroma 3, 65%, se razmik poveča na 210 bazičnih točk.

Krepitev krivulje donosnosti kaže, da vlagatelji pričakujejo močnejšo gospodarsko rast in višjo inflacijo, kar bo vodilo do višjih obrestnih mer. Trgovci in vlagatelji lahko zato izkoristijo krivuljo strmoglavljenja tako, da vstopijo v strategijo, imenovano trgovanje s krmiljenjem krivulje. Trgovanje s krivuljo je namenjeno vlagatelju, ki kupuje kratkoročne državne blagajne in krajša dolgoročne državne blagajne. Strategija uporablja izvedene finančne naložbe za varovanje pred naraščajočo krivuljo donosa. Na primer, lahko posameznik uporablja trgovino s krmiljenjem z uporabo krivulje z uporabo izvedenih finančnih instrumentov za nakup petletnih zakladnic in kratkih 10-letnih zakladnic.

Eden makroekonomskih scenarijev, pri katerem bi lahko uporaba krive trgovine s strmoglavljenjem koristila, če bi se Fed odločil za znatno znižanje obrestne mere, kar bi lahko oslabilo ameriški dolar in povzročilo, da tuje centralne banke prenehajo kupovati dolgoročno državno blagajno. Zaradi zmanjšanja povpraševanja po dolgoročni zakladnici bi morala njegova cena pasti, zaradi česar se bo njen donos povečal; večja je razlika v donosu, bolj dobičkonosna je strategija trgovanja s strmimi krivuljami.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Bull Steepener Bull Steepener je sprememba krivulje donosnosti, ki jo povzročijo kratkoročne stopnje, ki padejo hitreje od dolgoročnih stopenj, kar ima za posledico večje razlike med njimi. več Kaj je tveganje krivulje donosa? Tveganje krivulje donosnosti je tveganje za neugoden premik tržnih obrestnih mer, povezanih z naložbami v instrument z določenim dohodkom. več Bull Flattener Bik Flattener je okolje stopnje donosa, v katerem se dolgoročne stopnje znižujejo hitreje od kratkoročnih. več Medved Steepener Medvedji steener je širitev krivulje donosa, ki jo povzročajo dolgoročne stopnje, ki rastejo hitreje kot kratkoročne. To povzroči večji razmik med obema stopnjama, saj se dolgoročna stopnja bolj odmika od kratkoročne. več Interpolirana krivulja donosa (I krivulja) Interpolirana krivulja donosa (I krivulja) je krivulja donosnosti, pridobljena z uporabo državnih blagajn. več Opredelitev krivulje donosnosti obrnjene krivulje obrnjena je obrestna mera, v kateri imajo dolgoročni dolžniški instrumenti nižji donos od kratkoročnih dolžniških instrumentov. več partnerskih povezav