Formula za izračun notranje stopnje donosa

Izračunavanje notranje donosnosti (IRR) za možno naložbo je zamudno in natančno. Izračune IRR je treba izvesti z ugibanjem, predpostavkami ter poskusom in napakami. V bistvu se izračun IRR začne z dvema naključnima ugibanjem ob možnih vrednostih in konča bodisi z validacijo bodisi z zavrnitvijo. Če ga zavrnete, so potrebna nova ugibanja.

WATCH: Kaj je notranja stopnja donosa?

Namen notranje stopnje donosa

IRR je diskontna stopnja, pri kateri je neto sedanja vrednost (NPV) prihodnjih denarnih tokov iz naložbe enaka nič. Funkcionalno IRR uporabljajo vlagatelji in podjetja, da ugotovijo, ali naložba dobro porabi njihov denar. Ekonomist bi lahko rekel, da pomaga določiti priložnosti za naložbene priložnosti. Finančni statistik bi rekel, da povezuje sedanjo vrednost denarja in prihodnjo vrednost denarja za določeno naložbo.

Tega ne gre zamenjati z donosnostjo naložbe (ROI). Donosnost naložbe ignorira časovno vrednost denarja in jo v bistvu naredi kot nominalno število in ne na realno število. Donosnost naložbe lahko investitorju sporoči dejansko stopnjo rasti od začetka do konca, toda IRR zahteva donos, potreben za odvzem vseh denarnih tokov in za povrnitev celotne vrednosti naložbe.

Formula notranje stopnje donosa

Ena možna algebrska formula za IRR je:

IRR = R1 + (NPV1 × (R2 − R1)) (NPV1 − NPV2), kjer: R1, R2 = naključno izbrane diskontne stopnjeNPV1 = višja neto sedanja vrednostNPV2 = nižja neto sedanja vrednost \ začeti {poravnano} & IRR = R_1 + \ frac { (NPV_1 \ krat (R_2 - R_1))} {(NPV_1 - NPV_2)} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & R_1, R_2 = \ besedilo {naključno izbrane diskontne stopnje} \\ & NPV_1 = \ besedilo {višja neto sedanja vrednost} \\ & NPV_2 = \ besedilo {spodnja neto sedanja vrednost} \\ \ konec {poravnano} IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)), kjer: R1, R2 = naključno izbrane diskontne stopnjeNPV1 = višja neto sedanja vrednostNPV2 = nižja neto sedanja vrednost

Tu igra več pomembnih spremenljivk: znesek naložbe, časovni razpored celotne naložbe in s tem povezan denarni tok, vložen iz naložbe. Za razlikovanje med neto denarnimi dohodki je potrebno bolj zapletene formule.

Prvi korak je, da določimo neto sedanje vrednosti o možnih vrednostih za R1 in R2. Večina izkušenih finančnih analitikov ima občutek, kakšna naj bi bila ugibanja.

Če je ocenjeni NPV1 blizu nič, potem je IRR enak R1. Celotna enačba je sestavljena z vedenjem, da je pri IRR NPV enak nič. Ta odnos je ključnega pomena za razumevanje IRR.

Za oceno IRR obstajajo druge metode. Za vsakega sledimo enak osnovni postopek. Če pa je NPV preveč materialno oddaljen od nič, poskusite znova.

Možne uporabe in omejitve

IRR je mogoče izračunati in uporabiti za namene, ki vključujejo hipotekarno analizo, naložbe v zasebni kapital, odločitve o posojilih, pričakovano donosnost delnic ali ugotavljanje donosa do zapadlosti na obveznice.

IRR modeli ne upoštevajo stroškov kapitala. Predvidevajo tudi, da se vsi denarni prilivi, pridobljeni v času trajanja projekta, reinvestirajo po isti stopnji kot IRR. Ti dve izdaji sta upoštevani v spremenjeni notranji stopnji donosa (MIRR).