Vlaganje v Rusijo: tvegana igra?
Rusija nikoli ni bila najlažja država za razumevanje. Winston Churchill je državo opisal kot "uganko, zavito v skrivnost znotraj enigme", zato bi danes veliko stališč vlagateljev delilo njegovo stališče.
VODENJE: Kazalniki konference
Številni vlagatelji še vedno težko otresejo svoje spomine na sovjetsko dobo. Krivite to težko vlado in kronični kapitalizem. Kljub temu je v Rusiji še vedno mogoče ustvariti donos. Trik za vlagatelje je razumevanje ruskih priložnosti in tveganj.
Bust za Boom
Za vlagatelje ima Rusija veliko gospodarskih in tržnih možnosti. Od devalvacije rublja in ruske finančne krize leta 1998 se je rast v Rusiji nenehno povečevala in se razmeroma ohranila z drugimi prevladujočimi trgi v razvoju, kot so Brazilija, Indija in Kitajska. Delniški trgi v državi so naraščali. Med letoma 2005 in 2010 je ruska borza vlagateljem zagotavljala enakomerne dvomestne donose in pričakovano je, da bodo uspešnosti države še naprej kazale izboljšanje.
Rusija ima eno največjih svetovnih prebivalcev - približno 150 milijonov ljudi - od katerih se je veliko v zadnjem desetletju počasi bogatilo in vse večji prihodek porabi za luksuzno blago, storitve in počitnice. BDP BDP na prebivalca v letu 2010 v višini približno 16.000 dolarjev ga uvršča v višje države držav z zgornjim srednjim dohodkom. Ker si Rusija močno prizadeva za vključitev v svoj naravni vir in izvaja politike za zmanjšanje neskladja, se bo verjetno povečala tudi rast prebivalstva. Stopnja rasti BDP, ki je med krizami leta 1998 in 2008 znašala 7%, ni pomenila le velikega trga, temveč velik trg, ki je hitro rasel. Medtem ko je Rusija zaostala v tako imenovanih gospodarstvih BRIC (Brazilija, Rusija, Indija in Kitajska), je Rusija uživala veliko tujih naložb. (Rastoči trgi ponujajo nove naložbene priložnosti, vendar obstajajo tveganja - tako za prebivalce kot tuje vlagatelje. Oglejte si, kaj je nastajajoče tržno gospodarstvo? )
Naravni viri
Številni naravni viri so največji ruski potencial za vlagatelje. Nafta in plin igrata pomembno vlogo v ruskem gospodarstvu v smislu proizvodnje za notranje namene in izvoza. Leta 2010 je imela država skoraj 80 milijard sodčkov dokazanih rezerv nafte in je na vrhu svetovne lestvice za zemeljski plin. Rusija je izpostavljena tudi energetski industriji s številnimi ključnimi skupnimi podvigi po Afriki in drugih državah proizvajalkah energije. Vendar nafta in plin nista edina naravna bogastva, ki jih ima v Rusiji veliko. Rudarstvo in proizvodnja plemenitih in plemenitih kovin je ogromna industrija v državi z veliko obljubami.
Kot rečeno, energija in minerali so del blagoslova, del prekletstva. Velika odvisnost Rusije od virov predstavlja tveganje. Ko investirate v Rusiji, morate upoštevati smer cen blaga.
Država, ki je bogata z viri, ne samo z ogljikovodiki in minerali, ampak tudi po človeškem kapitalu, nadarjenosti in izobrazbi, ruska sovjetska tradicija izobraževanja - vrhunska v matematiki in trdih znanosti, odlična v jezikih - še vedno ustvarja veliko pametnega delavci. Rusija ima presenetljivo 99-odstotno pismenost, približno polovica državljanov države pa ima nekakšno srednješolsko izobraževanje.
Politika
Ruska politika lahko predstavlja največje naložbeno tveganje . Vzemite Yukos, verjetno eno največjih in najuspešnejših ruskih naftnih podjetij. Leta 2003 je njegov izvršni direktor Mihail Hodorkovski naletel na takratnega predsednika Vladimirja Putina, ruska sodišča pa so ga obsodila zaradi nakopičenih obtožb, ki so povzročile osemletno zaporno kazen. Yukos je bil prisiljen v stečaj, njegovi kosi pa so bili prodani s popustom Putinovim zaveznikom za dele dejanske tržne vrednosti. Delničarji Yukosa so v aferi izgubili majice.
Rusija je tujim investitorjem včasih otežila delovanje v okolju, ki ni birokratskega pritiska. Na primer, v poskusu prepričati delničarje, da prodajo svoj delež v skupnem podjetju TNK-BP, je policija v letu 2008 vdrla v moskovsko pisarno BP-ja. Različne druge ovire mednarodnih korporacij, kot sta Carrefour in DeBeers, so jih prisilile, da umaknejo svoje poslovanje v Rusiji. Ruska vlada je zabeležila pritisk na tuje energetske družbe kot del svojih prizadevanj za utrditev nadzora nad največjimi in najpomembnejšimi nahajališči ogljikovodikov v državi.
Korupcija in pomanjkanje upravljanja
Korupcija in šibka preglednost podjetij sta še eno večje tveganje za vlagatelje. Številni analitiki trdijo, da je to velik problem, zlasti med nekaterimi manjšimi podjetji, katerih računi niso posebej pregledni.
Celo znana in spoštovana podjetja, kot je Ikea, ki se močno osredotočajo na izvajanje etičnih dejavnosti, so razglasila moratorij na kasnejše ruske naložbe zaradi nenehnih pomislekov o korupciji. Na podlagi indeksa zaznave korupcije ima Rusija veliko ovir za poštene in učinkovite poslovne prakse. Tudi Iran, Libija in Pakistan štejejo za manj korupcije.
Spodnja črta
Medtem ko iščejo naložbene priložnosti po vsem svetu, vlagatelji potrebujejo poznavanje nacionalnih tveganj, ki lahko ogrozijo njihovo naložbo. Vsi vemo, da visoki donosi prinašajo naložbe z visokim tveganjem in nastajajoči trgi so verjetno območje, kjer lahko najdemo donose, ki bodo boljši od donosov razvitih držav. Medtem ko Rusija ponuja visoke donose, v njej prevladujejo energetska podjetja, stanje predpisov je še v fazi razvoja in obstajajo politična tveganja, ki so v tej državi večja od drugih. Presenetljiva značilnost vlaganja v Rusijo - tveganja in koristi so velika. (Pridobite celotno zgodbo o tem razredu sredstev, preden jo boste odpisali kot preveč tvegano. Glejte Ponovno ocenjevanje nastajajočih trgov .)