Združitev
Združitev je sporazum, ki združuje dve obstoječi družbi v eno novo podjetje. Obstaja več vrst združitev in tudi več razlogov, zakaj podjetja združijo. Združitve in prevzemi se običajno izvajajo za širitev dosega podjetja, širitev v nove segmente ali pridobivanje tržnega deleža. Vse to se naredi za povečanje vrednosti delničarjev. Med združitvijo podjetja pogosto združujejo klavzulo o prepovedi nakupov ali združitev s strani dodatnih podjetij.
Združitev je prostovoljno združevanje dveh družb na splošno enakih pogojev v novo pravno osebo.
1:42Združitev
Kako deluje združitev
Združitev je prostovoljno združevanje dveh družb na splošno enakih pogojev v eno novo pravno osebo. Podjetja, ki se strinjajo o združitvi, so približno enaka po velikosti, kupcih, obsegu poslovanja itd. Zaradi tega se včasih uporablja izraz "združitev enakih". Pridobitve, za razliko od združitev ali na splošno niso prostovoljne in vključujejo eno podjetje, ki aktivno kupuje drugo.
Združitve se najpogosteje izvajajo za pridobitev tržnega deleža, zmanjšanje stroškov poslovanja, razširitev na nova ozemlja, združevanje skupnih izdelkov, rast prihodkov in povečanje dobička - vse to bi moralo koristiti delničarjem podjetij. Po združitvi se delnice nove družbe razdelijo obstoječim delničarjem obeh prvotnih podjetij.
Zaradi velikega števila združitev je bil ustvarjen vzajemni sklad, ki je vlagateljem omogočil dobiček od poslov z združitvami. Sklad zajame razmik ali preostali znesek med ponudbeno ceno in tržno ceno. Sklad za združitve iz kapitalskih skladov Westchester obstaja že od leta 1989. Sklad vlaga v družbe, ki so javno napovedale združitev ali prevzem. Za vlaganje v sklad je potreben minimalni znesek 2000 dolarjev z razmerjem odhodkov 1, 91%. Sklad je od 2. marca 2019 od začetka leta 1989 sklad letno vrnil 6, 1% letno.
Skupna vrednost združitev in prevzemov se je v letu 2018 že tretje leto povišala in je dosegla 3, 89 bilijona dolarjev.
Vrste združitev
Konglomerat
To je združitev dveh ali več podjetij, ki se ukvarjajo z nepovezanimi poslovnimi dejavnostmi. Podjetja lahko delujejo v različnih panogah ali v različnih geografskih regijah. Čisti konglomerat vključuje dve podjetji, ki nimata nič skupnega. Po drugi strani mešani konglomerat poteka med organizacijami, ki med združenimi poslovnimi dejavnostmi s pripojitvijo dejansko poskušajo pridobiti razširitev izdelkov ali trga.
Podjetja brez prekrivajočih se dejavnikov se združijo le, če je to smiselno z vidika bogastva delničarjev, torej če lahko podjetja ustvarijo sinergijo. Konglomeratna združitev je nastala, ko se je družba Walt Disney Company leta 1995 združila z ameriško radiodifuzijsko družbo (ABC).
Sorodni
Sorodna združitev je znana tudi kot združitev razširitve izdelka. Pri tej vrsti gre za združevanje dveh ali več podjetij, ki delujejo na istem trgu ali sektorju s prekrivajočimi se dejavniki, kot so tehnologija, trženje, proizvodni procesi ter raziskave in razvoj (R&R). Združitev razširitve izdelkov je dosežena, ko se k obstoječi liniji drugega podjetja doda nova linija izdelkov enega podjetja. Ko dve podjetji postaneta eno pod razširitvijo izdelkov, lahko dobita dostop do večje skupine potrošnikov in s tem do večjega tržnega deleža. Primer združljive združitve je združenje Citigroupa iz leta 1998 z zavarovalnico Travelers, dvema podjetjema, ki dopolnjujeta izdelke.
Razširitev trga
Tovrstna združitev se zgodi med podjetji, ki prodajajo iste izdelke, vendar tekmujejo na različnih trgih. Podjetja, ki sodelujejo v združitvi razširitve trga, si prizadevajo za dostop do večjega trga in s tem do večje baze strank. Da bi razširili svoje trge, sta se Eagle Bancshares in RBC Centura leta 2002 združila.
Vodoravni
Horizontalna združitev se zgodi med podjetji, ki delujejo v isti panogi. Združitev je običajno del konsolidacije med dvema ali več konkurenti, ki ponujajo iste izdelke ali storitve. Takšne združitve so običajne v panogah z manj podjetji, cilj pa je ustvariti večje podjetje z večjim tržnim deležem in ekonomijami obsega, saj je konkurenca med manj podjetji ponavadi večja. Združitev Daimler-Benza in Chryslerja iz leta 1998 velja za horizontalno združitev.
Navpično
Ko dve podjetji, ki proizvajata dele ali storitve za združitev izdelkov, se zveza omenja kot vertikalna združitev. Navpična združitev se zgodi, ko dve podjetji, ki delujeta na različnih ravneh znotraj iste dobavne verige industrije, združita svoje dejavnosti. Takšne združitve se izvajajo za povečanje sinergij, doseženih z znižanjem stroškov, ki je posledica združitve z enim ali več dobavnimi podjetji. Eden najbolj znanih primerov vertikalne združitve se je zgodil leta 2000, ko je internetni ponudnik America Online (AOL) združil z medijskim konglomeratom Time Warner.
Ključni odvzemi
- Združitve so način, da podjetja razširijo svoj doseg, se razširijo v nove segmente ali pridobijo tržni delež.
- Združitev je prostovoljno združevanje dveh družb na splošno enakih pogojev v eno novo pravno osebo.
- Pet glavnih vrst združitev so konglomeratne, sorodne, razširitev trga, horizontalne in vertikalne.
Primer združitve
Anheuser-Busch InBev je primer, kako združitve delujejo in združujejo podjetja skupaj. Podjetje je rezultat večkratnih združitev, konsolidacije in razširitve trga na trgu piva. Na novo imenovano podjetje Anheuser-Busch InBev je rezultat združitve treh velikih mednarodnih podjetij za pijače - Interbrew (Belgija), Ambev (Brazilija) in Anheuser-Busch (ZDA).
Ambev se je združil z Interbrewom, ki je združil številko tri in pet največjih pivovarjev na svetu. Ko sta se Ambev in Anheuser-Busch združila, je združila prvo in dve največji pivovarni na svetu. Ta primer predstavlja horizontalno združitev in razširitev trga, saj je šlo za konsolidacijo industrije, hkrati pa je razširil tudi mednarodni doseg vseh znamk kombinirane družbe.
Največje združitve v zgodovini so znašale več kot 100 milijard dolarjev. Leta 2000 je Vodafone kupil Mannesmanna za 181 milijard dolarjev, da bi ustvaril največje svetovno podjetje za mobilne telekomunikacije. Leta 2000 sta se AOL in Time Warner vertikalno združila v 164 milijonov dolarjev posel, ki velja za enega največjih flopov doslej. Leta 2014 je Verizon Communications odkupil 45-odstotni delež Vodafone v Vodafone Wireless za 130 milijard dolarjev.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.