Čisti popustni instrument

Kaj je čisti program popustov?

Čisti popustni instrument je vrsta vrednostnih papirjev, ki do zapadlosti ne izplačuje dohodka. Po poteku roka imetnik prejme nominalno vrednost instrumenta. Inštrument se prvotno prodaja za manj kot njegova nominalna vrednost - s popustom - in se odkupi po par.

Ključni odvzemi

• Čisti diskontni instrumenti ne plačujejo kupona, temveč plačujejo nominalno vrednost ob zapadlosti.
• Ti instrumenti so cenovno znižani na par. Donos čistih diskontnih instrumentov, znan tudi kot promptna obrestna mera, je letni donos, ki nastane, ko se obveznice pretvorijo v nominalno vrednost.
• Priljubljeni čisti diskontni instrumenti so obveznice brez kuponov in zakladne menice.

Kako deluje čisti diskontni instrument

Nekateri dolžniški instrumenti od izdajatelja zahtevajo, da posojilodajalcu povrne izposojen znesek in obresti. To pomeni, da posojilodajalec občasno plačuje obresti do zapadlosti zavarovanja, nato pa posojilodajalec povrne nominalno vrednost varščine. V drugih primerih vrednostni papirji ne opravijo plačil obresti. Namesto tega lahko vlagatelji vrednostne papirje kupijo v vrednosti manjši od nominalne in ob zapadlosti prejmejo nominalno vrednost. Ti vrednostni papirji se imenujejo čisti diskontni instrumenti.

Čisti diskontni instrumenti so lahko v obliki ničelnih kuponskih obveznic ali zakladnih menic. Popust na te vrednostne papirje, to je razlika med nakupno ceno in odkupno vrednostjo ob zapadlosti, predstavlja obresti, ki se kopičijo na teh dolžniških instrumentih. Če se čisti instrument diskontine drži do zapadlosti, bo imetnik obveznic zaslužil dolar v višini donosa.

Razlika med nakupno ceno in nominalno vrednostjo čistih diskontnih instrumentov predstavlja obresti, ki jih zasluži vlagatelj.

Primer instrumenta za čisti popust

Na primer, predpostavimo, da bo blagajniški račun z nominalno vrednostjo 1000 dolarjev zapadel 270 dni in se trenutno prodaja za 950 dolarjev. Če vlagatelj zadrži T-račun, dokler ni zapadel, bo dobil pozitiven donos:

r = (popust / nominalna vrednost) x (360 / t)

Kje,

• r = letni donos
• Popust = Vrednost - Nakupna cena
• 360 = bančna konvencija o številu dni na leto
• t = čas do zrelosti

Po našem zgornjem primeru se lahko izkoristek izračuna takole:

r = (50 USD / 1000 USD) x (360/270)

= 0, 05 x 1, 33

= 0, 0665 ali 6, 65%.

Zgoraj uporabljena formula se imenuje donosnost bančnega diskonta. Dobiček čistih diskontnih instrumentov je letni donos, ki nastane pri pretvorbi obveznic v nominalno vrednost. Ta donos se imenuje tudi promptna obrestna mera. Obrestna obveznica s predvidljivimi denarnimi tokovi ali plačili obresti je mogoče obravnavati kot portfelj čistih diskontskih obveznic.

Kuponske obveznice se izračunajo po točkovnih obrestnih merah z dodelitvijo donosa čistega diskontnega instrumenta, ki zapade v šestih mesecih, do plačila kupona pa šest mesecev, donos enoletnega čistega diskontnega instrumenta pa bo plačilo kupona eno leto od zdaj, in tako naprej, dokler se donos ne dodeli vsem denarnim tokom obveznice.

Formula tega izračuna je naslednja:

Cena = C1 / (1 + r1) + C2 / (1 + r2) 2 + C3 / (1 + r3) 3 +… + Cn / (1 + rn) n + F / (1 + rn) n

Kje,

• C = denarni tok za obdobje n
• r = promptna obrestna mera za obdobje n
• F = nominalna vrednost ob zapadlosti

Dokler so na voljo vsi čisti diskontni instrumenti ob vseh ročnostih, bodo promptne obrestne mere natančno odražale terminsko strukturo obrestnih mer.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Kaj je trgovalni popust pri financah se popust nanaša na situacijo, ko se obveznica trguje za nižjo od njene nominalne ali nominalne vrednosti. Sem spadajo čisti instrumenti za popust. več Razumevanje ekvivalentne stopnje kupona (CER) Kuponska ekvivalentna stopnja (CER) je alternativni izračun kuponske stopnje, ki se uporablja za primerjavo vrednostnih papirjev s fiksnim donosom z ničelnimi kuponi in vrednostnimi kuponi. več Osnova donosa Osnova donosa je metoda navajanja cene vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom kot odstotek donosa, ne kot vrednost dolarja. več Obvezna obveznica z ničelnimi kuponi Obveznica z ničelno kupono je dolžniška vrednostna papirja, ki ne plačuje obresti, ampak se trguje z globokim popustom, pri izplačilu obveznice pa dobiček ob zapadlosti. več Ocenjevanje obveznic: Kakšna je poštena vrednost obveznice? Vrednotenje obveznic je tehnika določanja teoretične poštene vrednosti določene obveznice. več Opomba o popustu Pojasnilo o popustu je kratkoročna dolžniška obveznost, izdana s popustom v višini par. Popiski za popuste so podobni obveznicam z ničelnimi kuponi in zakladnimi računi in jih običajno izdajajo agencije, ki jih sponzorirajo vlade, ali visoko ocenjeni podjetniški posojilojemalci. več partnerskih povezav