Relativna donosnost
Relativni donos je donos, ki ga sredstvo doseže v določenem obdobju v primerjavi z referenčno vrednostjo. Relativni donos je razlika med donosom sredstva in donosnostjo referenčne vrednosti. Relativni donos je v aktivnem upravljanju portfelja lahko znan tudi kot alfa.
To je lahko v nasprotju z absolutnim donosom, o katerem se ne poroča v primerjavi s čim drugim.
Kako deluje relativna donosnost
Relativni donos je pomemben, saj je to način za merjenje uspešnosti sredstev, ki se aktivno upravljajo, kar bi moralo prinašati večjo donosnost od tržne. Natančneje, relativni donos je način za oceno uspešnosti upravljavca sklada. Na primer, investitor lahko vedno kupi indeksni sklad, ki ima nizko razmerje med stroški upravljanja (MER) in bo zagotovil donosnost na trgu.
Relativni donos se najpogosteje uporablja pri pregledu uspešnosti upravljavca vzajemnih skladov. Vlagatelji lahko z donosnim donosom razumejo, kako uspešne so njihove naložbe glede na različne tržne referenčne vrednosti.
Podobno kot pri alfi je tudi relativni donos razlika med donosnostjo naložbe in donosom referenčne vrednosti. Nekaj dejavnikov mora vlagatelj upoštevati pri uporabi relativnega donosa. Mnogi upravljavci skladov, ki merijo svojo uspešnost z relativno donosnostjo, se običajno zanašajo na preverjene tržne trende, da dosežejo donos. Opravili bodo globalno in podrobno ekonomsko analizo za določena podjetja, da bi določili smer določene zaloge ali blaga za časovnico, ki se običajno razteza na leto ali dlje.
Ključni odvzemi
- Relativni donos je donos, ki ga sredstvo doseže v določenem obdobju v primerjavi z referenčno vrednostjo.
- Relativni donos je pomemben, saj je to način za merjenje uspešnosti sredstev, ki se aktivno upravljajo, kar bi moralo prinašati večjo donosnost od tržne.
- Podobno kot pri alfi je relativni donos razlika med donosom naložbe in donosom referenčne vrednosti.
Relativni premisleki o vračanju
Transakcijski stroški in standardni izračuni glede na skupni donos lahko vplivajo na relativna opažanja donosa. Transakcijske provizije so lahko pomemben dejavnik za vlagatelje, ki se ukvarjajo z visoko stroškovnimi posredniki. Transakcijske pristojbine pogosto škodujejo uspešnosti sklada. Uporaba standardne v primerjavi s celotnim donosom je lahko tudi dejavnik, saj standardni donos morda ne vključuje distribucij in celoten donos.
Transakcijski stroški
Transakcijski stroški lahko bistveno vplivajo na relativni donos sklada. Sklad za globalne priložnosti Oppenheimer je na primer sklad, ki se najbolje upravlja. S 30. septembrom 2017 je enoletna donosnost občutno presegla indeks MSCI All Country World. Sklad zagotavlja donose iz poslovanja z ali brez prodajnih stroškov, ki ponazarjajo učinke transakcijskih stroškov na relativni donos. V obdobju enega leta do 30. septembra 2017 so imele delnice razreda A donosnost 30, 48% brez prodajnih stroškov. Pri prodajnih stroških je enoletna donosnost znašala 22, 97%. S prodajnimi stroški in brez njih je sklad presegel enoletni donos v višini 18, 65%. Za zmanjšanje transakcijskih stroškov in povečanje relativne donosnosti bi lahko vlagatelj potencialno kupil delnice Sklada prek platforme za diskontno posredovanje.
Skupna donosnost
Za povečanje primerjave relativne donosnosti lahko vlagatelj uporabi tudi skupni donos, ki upošteva razdelitve sklada v svojih izračunih donosa. Nekateri standardni izračuni donosa ne vključujejo porazdelitev in zato lahko zmanjšajo donos.
Pristojbine za sredstva
Provizije za sklade so še en dejavnik, ki lahko vpliva na relativno donosnost. Pristojbine za sklade so neizogibne in jih morajo vsako leto plačevati skupni delničarji. Investicijske družbe te provizije upoštevajo kot obveznosti v svojih izračunih čiste vrednosti sredstev. Zato vplivajo na neto vrednost sklada (NAV), za katero se izračuna donosnost.
Pasivni vzajemni skladi to ponazarjajo v svojih donosnosti. Vlagatelji lahko pričakujejo, da bo relativni donos pasivnega vzajemnega sklada nekoliko manjši od referenčnega donosa zaradi operativnih stroškov.
Absolutna donosnost v primerjavi z relativno donosnostjo
Vedenje, ali upravljavec sklada ali posrednik dobro dela, je lahko za nekatere vlagatelje izziv. Težko je opredeliti, kaj je dobro, saj je odvisno od tega, kako uspešen je bil preostali del trga.
Absolutni donos je preprosto tisto, kar se sredstvo ali portfelj vrne v določenem obdobju. Relativna donosnost pa je razlika med absolutno donosnostjo in uspešnostjo trga (ali drugih podobnih naložb), ki se meri z referenčno vrednostjo ali indeksom, kot je S&P 500. Relativni donos se imenuje tudi alfa .
Absolutna vrnitev sama po sebi ne pove veliko. Če želite videti, kako donosnost naložbe je primerljiva z drugimi podobnimi naložbami, morate pogledati relativni donos. Ko boste imeli primerljivo merilo, s katerim boste lahko merili donosnost naložbe, se lahko odločite, ali vaša naložba deluje dobro ali slabo in v skladu s tem ukrepate.
Primer relativnega vračanja
Eden od načinov gledanja na absolutno donosnost v primerjavi z donosnostjo je v tržnem ciklu, kot je bik proti medvedu. na trgu bikov bi bilo 2 odstotka videti grozno donosnost. Toda na medvedjem trgu, ko bi lahko veliko vlagateljev padlo kar za 20 odstotkov, bi ohranitev vašega kapitala štela za zmago. V tem primeru 2-odstotna donosnost ne izgleda tako slabo. Vrednost donosa se spreminja glede na kontekst.
V tem scenariju bi bila dva odstotka, ki smo jih omenili, absolutna donosnost. Če bi vzajemni sklad lani vrnil 8 odstotkov, bi bil ta 8 odstotkov njegov absolutni donos. Precej preproste stvari.
Relativni donos je razlog, da je 2-odstotna donosnost slaba na trgu bikov in dobra na trgu medvedov. Pomembno v tem okviru ni višina same donosnosti, ampak kakšna je donosnost glede na referenčno vrednost ali širši trg.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.