Theta
Theta je merilo stopnje upada vrednosti opcije zaradi pretečenega časa. Lahko ga označimo tudi kot čas propadanja možnosti. Če je vse stalno, možnost izgubi vrednost, ko se čas približuje zrelosti možnosti. Theta je na splošno izražena kot negativno število in se lahko šteje za znesek, s katerim bo vrednost opcije vsak dan upadala.
Theta je sestavljena iz grške abecede in ima številne pomene na različnih področjih. V svetu ekonomije se lahko theta nanaša tudi na količnik rezerv bank v ekonomskih modelih.
1:40Theta
Razumevanje Theta
Theta je del skupine ukrepov, znanih kot Grki, ki se uporabljajo pri določanju cen možnosti. Ukrep theta količinsko opredeljuje tveganje, ki ga ima čas za kupce opcij, saj je možnosti mogoče uveljaviti le za določeno časovno obdobje.
Ključni odvzemi
- Theta se nanaša na stopnjo zmanjšanja vrednosti opcije sčasoma.
- Če so vse druge spremenljivke konstantne in bo možnost izgubila vrednost, ko se čas približuje zrelosti.
- Theta, ponavadi izražena kot negativno število, pomeni, koliko se bo vrednost opcije vsak dan zniževala do zrelosti.
Možnosti dajejo kupcu pravico do nakupa ali prodaje osnovnega sredstva po stavčni ceni pred iztekom možnosti. Če sta si dve možnosti podobni, vendar ima ena daljši čas, dokler se ne izteče, bo dolgoročna možnost imela večjo vrednost, saj obstaja večja možnost (če damo več časa), da bi možnost premaknila presežno ceno.
Razlike med Theta in drugimi Grki
Grki merijo občutljivost cen opcij na njihove spremenljivke. Delta opcije označuje občutljivost cene opcije v razmerju do spremembe 1 $ v osnovni varščini. Gama možnosti nakazuje občutljivost delte opcije glede na spremembo osnovne zaščite v vrednosti 1 USD. Vega navaja, kako se teoretično spreminja cena opcije za vsako odstotno točko gibanja z implicitno nestanovitnostjo.
Theta za možnosti kupcev v primerjavi z opcijskimi pisci
Če vse ostalo ostane enako, čas razpada povzroči možnost, da izgubi zunanjo vrednost, ko se približa datumu poteka. Zato je theta eden glavnih Grkov, ki bi jih morali skrbeti kupci opcij, saj čas deluje proti imetnikom dolgih opcij. Nasprotno, čas propadanja je ugoden za vlagatelja, ki piše opcije. Možnosti piscev imajo koristi od razpada časa, ker so napisane možnosti postale manj dragocene, ko se približuje čas do izteka. Posledično je za pisce opcij ceneje, da odkupijo možnosti, da zaprejo krajši položaj.
Povedano drugače, vrednosti opcij so sestavljene iz zunanje in notranje vrednosti (če je primerno). Po izteku možnosti je vse, kar ostane, notranja vrednost, če obstaja, ker je čas pomemben del zunanje vrednosti.
Ključni odvzemi
- Theta meri dnevno stopnjo padca vrednosti vrednosti opcije, saj se bliža datumu njene veljavnosti.
- Opcijski pisci so glavni prejemniki zmanjšanja vrednosti opcije, ker jim ceneje odkupujejo možnosti za zapiranje kratkih pozicij.
Primer Theta
Predpostavimo, da investitor kupi klicno opcijo s stavčno ceno 1150 dolarjev za 5 dolarjev. Z osnovnimi delnicami se trguje pri 1, 125 USD. Možnost ima pet dni do izteka, a theta znaša 1 dolar.
Teoretično vrednost opcije pade na 1 dolar na dan, dokler ne doseže roka veljavnosti. To je neugodno za imetnika opcij. Predpostavimo, da osnovna zaloga ostane 1, 125 dolarja in dva dni sta minila. Opcija bo vredna približno 3 USD. Edini način, da možnost ponovno postane več kot 5 dolarjev, je, če cena naraste nad 1, 155 dolarja. To bi dalo možnost vsaj 5 dolarjev notranje vrednosti (1150 do 1, 150 dolarjske stavke), s čimer bi nadomestili izgubo zaradi propadanja theta ali časa.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.