Najcenejši za dobavo (CTD)

Kaj najceneje pomeni?

Najcenejša dobava (CTD) v terminski pogodbi je najcenejša varščina, ki jo je mogoče dostaviti na dolgo pozicijo, da bi zadostili pogodbenim specifikacijam, in je pomembna samo za naročila, ki omogočajo dobavo različnih nekoliko različnih vrednostnih papirjev. To je običajno pri terminskih pogodbah z zakladnimi obveznicami, ki ponavadi določajo, da se lahko katera koli državna obveznica odda v obsegu zapadlosti in določeni stopnji kupona.

Razumevanje najcenejših za dosego (CTD)

Določitev najcenejšega za zagotavljanje varščine je pomembna za kratek položaj, saj pogosto obstaja neskladje med tržno ceno vrednostnega papirja in pretvorbenim faktorjem, ki se uporablja za določanje vrednosti dobavljenega vrednostnega papirja. Zaradi tega je prodajalcu ugodno, da izbere določeno varščino za drugo. Ker se domneva, da bo kratka pozicija zagotovila najcenejše za zagotavljanje varnosti, tržne cene terminskih pogodb na splošno temeljijo na najcenejših zavarovanjih.

Terminske pogodbe z obveznicami

S terminsko pogodbo se kupec zaveže, da bo kupil določeno količino določenega finančnega instrumenta. Prodajalec mora dostaviti osnovno varščino na določen datum. V primerih, ko lahko več finančnih instrumentov izpolni pogodbo na podlagi dejstva, da določena ocena ni bila določena, lahko prodajalec, ki ima krajši položaj, ugotovi, kateri instrument bo najcenejši za dostavo.

Prepoznavanje najcenejšega za dosego

Izbira najcenejše dobave zagotavlja vlagatelju v kratkem položaju možnost, da na izbrani obveznici poveča svoj donos ali dobiček. Izračun za določitev najcenejše dobave je:

CTD = trenutna cena obveznice - cena poravnave x konverzijski faktor

Trenutna cena obveznice se določi na podlagi trenutne tržne cene, pri čemer se morebitne dodane obresti prištejejo k skupni vrednosti. Poleg tega izračuni pogosteje temeljijo na neto znesku, pridobljenem s transakcijo, imenovanem tudi implicitna stopnja repo. Višje implicitne stopnje repo pomenijo sredstva, ki so cenejša za celotno oddajo.

Faktor pretvorbe, ki ga je ustanovila organizacija za trgovinsko borzo v Chicagu (Chicago Mercantile Exchange Group), je potreben, da se prilagodi različnim razredom, ki se lahko obravnavajo in je zasnovan tako, da omeji nekatere prednosti, ki lahko obstajajo pri izbiri med več možnostmi. Faktorji pretvorbe se po potrebi prilagodijo, da se pri uporabi informacij za izračune uporabijo najbolj uporabne metrike.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Opredelitev možnosti prodajalca Možnost prodajalca, izraz, ki se pogosto uporablja v povezavi s terminsko pogodbo, daje prodajalcu pravico, da izbere nekatere specifikacije dobave. več Kako delujejo terminske pogodbe obveznic Termini na obveznice so finančni izvedeni finančni instrumenti, ki zavezujejo imetnika pogodbe, da na določen datum kupi ali proda obveznico po vnaprej določeni ceni. več Možnost dostave Možnost dostave omogoča prodajalcu terminske pogodbe, da določi čas, lokacijo, količino in kakovost osnovnega blaga. več Opredelitev divjih igralcev Igra s kartami prodaja prodajalcu terminskih obveznic s pravico do dostave po določitvi končne cene in pogodbe ne bo več trgoval. več Opredeljena opredelitev zalog Certificirane zaloge se nanašajo na popis blaga, ki je bil pregledan in za katerega je določeno, da je osnovni razred za uporabo v trgovanju s terminskimi trgi. več Opredelitev poravnave z gotovino Poravnava z gotovino je metoda, ki se uporablja v nekaterih pogodbah o izvedenih finančnih instrumentih, pri katerih prodajalec instrumenta po izteku ali uveljavitvi izplača denarno vrednost. več partnerskih povezav