Redčenje
Razčlenitev (znana tudi kot delitev ali delniški kapital) se zgodi, ko podjetje izda nove delnice, kar povzroči zmanjšanje deleža lastništva obstoječega delničarja v tej družbi. Redčenje zalog se lahko zgodi tudi, kadar imetniki delniških opcij, na primer zaposleni v podjetju ali imetniki drugih opcijski vrednostnih papirjev, izkoristijo svoje možnosti. Ko se število odprtih delnic poveča, ima vsak obstoječi delničar manjši ali popravljen delež družbe, zaradi česar je vsaka delnica manj vredna.
1:10Redčenje
Razumevanje redčenja
Redčenje je preprosto primer rezanja torte na več kosov. Koščkov bo več, vsak pa bo manjši. Torej, še vedno boste dobili svoj kos torte le, da bo manjši, kot ste pričakovali, kar pogosto ni želeni rezultat.
Delniški delež predstavlja lastništvo v tej družbi. Ko se upravni odbor odloči, da bo svoje podjetje javno objavil, običajno z začetno javno ponudbo (IPO), sankcionira število delnic, ki bodo prvotno ponujene. To število neporavnanih zalog običajno imenujemo "plovec". Če to podjetje izda dodatne zaloge (pogosto jih imenujemo sekundarna ponudba), je svoje zaloge uradno razredčilo. Delničarji, ki so kupili IPO, imajo zdaj manjši lastniški delež v podjetju.
Medtem ko vpliva predvsem na lastništvo podjetja, razkrajanje zmanjšuje tudi delniški EPS (čisti dohodek, deljen s "floatom"), kar pogosto znižuje cene delnic. Zato mnoga javna podjetja izračunajo EPS in razredčen EPS, kar je v bistvu scenarij "kaj če je". Razredčeni EPS predvideva, da so potencialno redčni vrednostni papirji že bili spremenjeni v neporavnane delnice, kar povečuje imenovalec ("float").
Redčenje delnic se lahko zgodi kadar koli podjetje potrebuje dodatni kapital, če na javnih trgih izdajajo nove delnice. Povečanje zmanjšanja delnic je, da lahko kapital, ki ga družba prejme od prodaje dodatnih delnic, izboljša dobičkonosnost družbe in vrednost svojih delnic.
Razumevanje delnic običajno ne obravnava naklonjenosti obstoječih delničarjev, zato podjetja včasih sprožijo programe odkupa delnic, da pomagajo zajeziti zmanjšanje delnic. Vendar delitve delnic, ki jih je uvedlo podjetje, ne zmanjšajo ali zmanjšajo redčenja. V situacijah, ko podjetje razdeli svoje delnice, trenutni vlagatelji prejmejo dodatne delnice, ki ohranjajo odstotek lastništva v podjetju.
Ključni odvzemi
- Do zmanjšanja vrednosti pride, ko podjetje izda nove delnice, kar povzroči zmanjšanje deleža lastniškega deleža obstoječega delničarja
- Z redčenjem se zmanjša delniški EPS (čisti dohodek, deljen s floatom), ki pogosto zniža cene delnic
- Razčlenitev je eden od načinov, kako lahko podjetje zbere dodatna sredstva, čeprav obstoječi delničarji običajno niso navdušeni, ko se to zgodi
Splošni primer redčenja
Recimo, da je družba izdala 100 delnic 100 posameznim delničarjem. Vsak delničar ima v lasti 1% družbe. Če ima družba potem sekundarno ponudbo in izda 100 novih delnic 100 več delničarjem, ima vsak delničar le 0, 5% družbe. Manjši lastniški delež zmanjšuje tudi glasovalno moč vsakega vlagatelja.
Primer resničnega sveta redčenja
Javno podjetje pogosto razširi namero izdaje novih delnic in s tem razblini svoj trenutni kapital že dolgo, preden to dejansko stori. To vlagateljem, tako novim kot starim, omogoča, da ustrezno načrtujejo. Na primer, MGT Capital je 8. julija 2016 vložil proxy izjavo, v kateri je začrtal načrt delniških opcij za novo imenovanega izvršnega direktorja Johna McAfeeja. Poleg tega je v izjavi razširjena struktura zadnjih nakupov podjetij, kupljenih s kombinacijo denarja in zalog.
Pričakuje se, da tako načrt opcijskih delniških delnic kot tudi prevzemi bodo razbremenili sedanjo ponudbo neporavnanih delnic. Poleg tega je imel pooblaščeni izid predlog za izdajo novih pooblaščenih delnic, kar nakazuje, da družba v kratkem pričakuje večjo zmanjšanje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.