Opredelitev razmerja EV / 2P
Razmerje EV / 2P je razmerje, ki se uporablja za vrednotenje naftnih in plinskih podjetij. Sestavljen je iz vrednosti podjetja (EV), razdeljene na dokazane in verjetne (2P) rezerve. Vrednost podjetja odraža skupno vrednost podjetja. Dokazano in verjetno (2P) se nanaša na energetske rezerve, kot je nafta, ki bodo verjetno izkoriščene.
Formula za razmerje EV / 2P je
EV / 2P = Enterprise Value2P Rezerve drugje: 2P Rezerve = Skupaj dokazane in verjetne rezerveVrednost podjetja = MC + Skupni dolg - TCMC = Tržna kapitalizacijaTC = Skupna denarna sredstva in njihovi ustrezniki \ začne {poravnano} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {2P Rezerve}} \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ text {2P Rezerve} = \ text {Skupno dokazane in verjetne rezerve} \\ & \ text { Vrednost podjetja} = \ besedilo {MC} + \ besedilo {skupni dolg} - \ besedilo {TC} \\ & \ besedilo {MC} = \ besedilo {tržna kapitalizacija} \\ & \ besedilo {TC} = \ besedilo {Skupaj gotovina in denarni ustrezniki} \\ \ konec {poravnano} EV / 2P = 2P rezerveVrednost podjetja, kjer: 2P rezerve = skupna dokazana in verjetna rezervaVrednost podjetja = MC + skupni dolg-TCMC = tržna kapitalizacijaTC = skupna denarna sredstva in njihovi ustrezniki
2P rezerve so vsota dokazanih in verjetnih rezerv. Dokazane rezerve bodo verjetno izterjane, medtem ko je verjetno, da bodo verjetno izterjane rezerve izterjane. Vsoto dokazanih in verjetnih rezerv predstavlja 2P.
Kako izračunati razmerje EV / 2P
- Pridobiti ali izračunati vrednost podjetja v podjetju. EV se pogosto izračuna za vlagatelje, če pa ni, seštejte tržno kapitalizacijo in skupni dolg skupaj ter odštejte denar.
- Vstavite vrednost EV v števnik.
- Vstavite vrednost rezerve 2P v imenovalec in jo razdelite na EV.
Kaj vam pove razmerje EV / 2P?
Vrednost podjetja v primerjavi z dokazanimi in verjetnimi rezervami je metrika, ki analitikom pomaga razumeti, kako dobro bodo viri podjetja podpirali njegovo poslovanje in rast. V idealnem primeru razmerja EV / 2P ne bi smeli uporabljati izolirano, saj niso vse rezerve enake. Kljub temu je lahko še vedno pomembna metrika, če se o denarnem toku podjetja malo ve.
Rezerve so lahko dokazane, verjetne ali možne rezerve. Dokazane rezerve so običajno znane kot 1P, številni analitiki pa jo imenujejo P90 ali imajo 90-odstotno verjetnost, da bodo nastale. Verjetne rezerve se imenujejo P50 ali imajo 50-odstotno gotovost, da se bodo proizvajale. Če se uporablja v povezavi med seboj, se imenuje 2P.
Ko je večkratnik EV / 2P visok, to pomeni, da podjetje trguje s premijo za določeno količino olja v zemlji. Nasprotno, nizka vrednost bi nakazovala na potencialno podcenjeno podjetje.
Razmerje EV / 2P je primerljivo z drugimi pogostejšimi razmerji, ki se uporabljajo pri vrednotenju, kot sta razmerje med vrednostmi podjetij in P / E. Ta razmerja izražajo vrednost podjetja kot večkratni dobiček ali premoženje.
Pomembno je primerjati razmerje EV / 2P podjetja z razmerji podobnih podjetij in z zgodovinskimi vrednostmi razmerja. Uporaba zgodovinskih in industrijskih primerjav lahko vlagateljem pomaga ugotoviti, ali je podjetje podcenjeno, precenjeno ali pošteno vrednoteno.
Ključni odvzemi
- Vrednost podjetja v primerjavi z dokazanimi in verjetnimi rezervami je metrika, ki analitikom pomaga razumeti, kako dobro bodo viri podjetja podpirali njegovo poslovanje in rast.
- Razmerje EV / 2P je razmerje, ki se uporablja za vrednotenje naftnih in plinskih podjetij. Sestavljen je iz vrednosti podjetja (EV), razdeljene na dokazane in verjetne (2P) rezerve.
- Pomembno je primerjati razmerje EV / 2P podjetja z razmerji podobnih podjetij in z zgodovinskimi vrednostmi razmerja.
Primer razmerja EV / 2P
Predpostavimo, da ima naftna družba vrednost podjetja v višini 2 milijard dolarjev in dokazane in verjetne rezerve v višini 100 milijonov sodčkov:
EV / 2P = 2 milijard dolarjev 100 milijonov = 20 \ začnite {poravnano} & \ besedilo {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ besedilo {milijard}} {\ $ 100 \ besedilo {milijon}} = 20 \\ \ konec {poravnano} EV / 2P = 100 milijonov dolarjev 2 milijard dolarjev = 20
Razmerje EV / 2P = 20 ali podjetje ima 20 več. Z drugimi besedami, podjetje se ocenjuje na 20-kratnik njegove podjetniške vrednosti do rezerv 2P.
Ali je 20 množica visoka, nizka ali dokaj cenjena, je odvisno od drugih naftnih podjetij v isti panogi.
Razlika med razmerjem EV / 2P in EV / EBITDA
Vrednost podjetja v primerjavi z dobičkom pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo se prav tako imenuje več podjetij. Razmerje EV / EBITDA primerja poslovanje z nafto in plinom brez dolga in EBITDA. To je pomembna meritev, saj imajo podjetja za naftno in plinsko premoženje običajno velik dolg, EV pa vključuje stroške odplačevanja. Analitiki lahko z odstranjevanjem dolga vidijo, kako dobro je podjetje cenjeno.
Razmerje EV / 2P na drugi strani uporablja tudi vrednost podjetja v svoji formuli, vendar namesto uporabe EBITDA razmerje vključuje preizkušene in verjetne (2P) rezerve. Razmerje EV / 2P je pomembno pri presoji potenciala ali možne rasti naftne družbe, saj je verjetno, da se bodo povrnile dokazane in verjetno (2P) rezerve.
Omejitve razmerja EV / 2P
Kot smo že omenili, razmerje EV / 2P v svoj izračun vključuje skupni dolg, ker vrednost podjetja vključuje tudi skupni dolg. Naftne družbe običajno v svojih bilancah nosijo znatne zneske dolga, kar je običajno za industrijo. Dolg se porabi za financiranje naftnih ploščadi, opreme in stroškov raziskovanja.
Posledično bi zaradi dodatnega dolga EV naftnih podjetij dosegel veliko višjo vrednost kot večina drugih panog, ki imajo manj dolga. Vlagatelji se morajo zavedati edinstvene kapitalske strukture naftnih in plinskih podjetij, kadar uporabljajo katero koli meritev vrednotenja, vključno z razmerjem EV / 2P.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.