Visokofrekvenčno trgovanje (HFT)
Visokofrekvenčno trgovanje, znano tudi kot HFT, je metoda trgovanja, ki uporablja močne računalniške programe za prenos velikega števila naročil v delih sekunde. Uporablja zapletene algoritme za analizo več trgov in izvajanje naročil glede na tržne pogoje. Običajno so trgovci z najhitrejšo hitrostjo izvajanja donosnejši od trgovcev s počasnejšimi hitrostmi izvajanja.
Poleg visoke hitrosti naročil so za visokofrekvenčno trgovanje značilne tudi visoke stopnje prometa in razmerja med naročili in trgovanjem. Nekatera izmed najbolj znanih visokofrekvenčnih trgovskih podjetij vključujejo Tower Research, Citadel LLC in Virtu Financial.
Razumevanje visokofrekvenčnega trgovanja
Trgovanje z visoko frekvenco je postalo priljubljeno, ko so borze začele ponujati podjetja spodbude za dodajanje likvidnosti na trg. Na primer, newyorška borza (NYSE) ima skupino ponudnikov likvidnosti, imenovane dopolnilni ponudniki likvidnosti (SLP), ki poskušajo dodati konkurenco in likvidnost obstoječim kotacijam na borzi. Kot spodbuda podjetjem NYSE plačuje pristojbino ali rabat za zagotavljanje omenjene likvidnosti. Julija 2016 je bila povprečna raba za SLP 0, 0019 USD za vrednostne papirje, ki kotirajo na NYSE in NYSE MKT na NYSE. Z milijoni transakcij na dan to povzroči velik znesek dobička. SLP je bil uveden po propadu Lehman Brothers v letu 2008, ko je bila likvidnost velika skrb za vlagatelje.
Ključni odvzemi
- HFT je zapleteno algoritmično trgovanje, v katerem se v nekaj sekundah izvrši veliko število naročil.
- Trgom doda likvidnost in odpravi majhne razlike v ponudbi.
- Obstajata dve glavni kritiki HFT. Prva je ta, da institucionalnim akterjem omogoča prednost pri trgovanju, saj lahko z uporabo algoritmov trgujejo v velikih blokih. Druga kritika proti HFT je, da je likvidnost, ustvarjena s to vrsto trgovanja, trenutna. Izgine v nekaj sekundah, zaradi česar trgovci to ne morejo izkoristiti.
Prednosti HFT
Glavna prednost družbe HFT je, da je izboljšal likvidnost trga in odpravil razlike med ponudbami in povpraševanjem, ki bi bile prej premajhne. To so preizkusili z dodajanjem pristojbin na HFT, zato so se povečale ponudbe in povpraševanja. Ena študija je ocenila, kako so se spremenili kanadski razliki med ponudbo in povpraševanjem, ko je vlada uvedla pristojbine za HFT, in ugotovili so, da so se razmiki med ponudbami in ponudbo povečali za 9%.
Kritike HFT
HFT je sporen in so ga srečali z nekaj ostrimi kritikami. Nadomestil je številne posrednike in uporablja matematične modele in algoritme za sprejemanje odločitev, pri čemer človeška odločitev in interakcija izhaja iz enačbe. Odločitve se zgodijo v milisekundah, kar bi lahko povzročilo velike tržne poteze brez razloga. Kot primer, 6. maja 2010 je industrijski povprečje Dow Jones (DJIA) doživel največji padec čez dan, kar je padlo 1.000 točk in padlo 10% v le 20 minutah, preden se je spet dvignil. Vladna preiskava je krivila množično naročilo, ki je sprožilo razprodajo za sesutje.
Dodatna kritika družbe HFT je, da velikim podjetjem omogoča dobiček na račun "malih fantov" ali institucionalnih in maloprodajnih vlagateljev. Drugi pomemben očitek družbe HFT je likvidnost, ki jo zagotavlja HFT, "ghost likvidnost", kar pomeni, da zagotavlja likvidnost, ki je na voljo trgu za eno sekundo, naslednja pa preprečuje, da bi trgovci dejansko lahko likvidirali to likvidnost.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.