Kako kapital ustvarja dobiček
Bančništvo je nekoliko statičen posel z malo gibljivimi deli in malo prostora za vidni tehnološki napredek, vsaj v primerjavi z naftno ali računalniško industrijo. Ne naključje je večina največjih bank v Združenih državah, ki so začele zgodaj in so se od takrat uspele zadržati. Vsaka od štirih največjih bank s tržno kapitalizacijo je stara več kot stoletje. Wells Fargo & Co. (WFC) je bila ustanovljena leta 1852, Citigroup Inc. (C) pa leta 1812. JPMorgan Chase & Co. (JPM) lahko izvira iz leta 1799. Bank of America (BAC), učenka kvarteta, sega šele v leto 1904. Samo.
Pri tem se postavlja pomembno vprašanje: kako je Capital One Financial Corp (COF), ustanovljen leta 1994, zrasel dovolj hitro, da je lahko zasedel svoje mesto skupaj z uveljavljenimi titani industrije?
Otrok 90-ih
Capital One je začel svoje samostojno življenje kot upravljavec kreditnih kartic večje banke, tako kot je ameriška nagnjenost k takojšnjemu zadovoljevanju postajala lastna. Če menite, da imajo ljudje leta 2018 težave pri razumevanju pojmov „minimalno plačilo“ in „letna odstotna stopnja“, bi morali videti pokrajino, ko so kreditne kartice začele prihajati svoje. Nekatere metode, ki jih je Capital One uporabil za pridobivanje tržnega deleža, so se tedaj zdele nenavadne in jih zdaj skoraj ni treba omeniti, vendar so bile kritične. Tako preprosto, kot da je dajalcem kartic omogočilo oblikovanje svojih kartic ali vključitev logotipa njihove nogometne reprezentance ali kolidža, je lastnikom kartic dalo občutek ponosa, ki se je prevedel na pogostejšo porabo. To je tisto, česar kartica z logotipom MasterCard Inc. (MA) ali Visa Inc. (V) ne bi mogla storiti.
Capital One ima tri segmente poročanja. V padajočem vrstnem redu so kreditne kartice, potrošniško in komercialno bančništvo. Čeprav je podjetje v glavnem znano po podaljševanju potrošniških kreditov, vam lahko Capital One posoji denar za hipoteko, posel ali nakup vozil in pomaga pri upravljanju z denarjem in naložbami s ponudbo denarnega trga, 360.
V proračunskem letu 2017 je skupni čisti prihodek Capital One znašal 27, 2 milijarde USD. Ta številka zveni impresivno, in prav je tako. Prejšnje leto je družba neto plačala 25, 5 milijarde dolarjev. Minimalni so tudi stroški, ki jih je Capital One porabil za zaslužek obresti. V letu 2017 so bili neobrestni odhodki manjši od 14, 2 milijarde dolarjev, kar podkrepi dejstvo, da so kreditne kartice neverjetno donosne. Vsa vseprisotna promocija, oglaševanje in trženje, ki se ga loteva Capital One, ni nič v primerjavi s tem, koliko denarja podjetje zasluži od teh nezahtevnih, a močnih majhnih kartic. Ti predstavljajo 62, 4% prihodkov družbe in 60, 9% prihodka družbe.
Ne samo plastika
Potrošniško bančništvo ostaja dodatek k poslovanju s kreditnimi karticami Capital One, čeprav veliko. Lani je segment ustvaril 2, 26 milijarde USD prihodkov, kar je absolutno veliko. Kot večina velikih podjetij in bank, se zdi, da se tudi Capital One približuje svojim omejitvam. Za to lahko krivite (ali posojilo) naraščajoče število nebančnih in drugih netradicionalnih finančnih podjetij, vključno s posojilodajalci PayPal Holdings Inc. (PYPL).
Toda plastika kljub temu
Kako izdajatelj kreditnih kartic zasluži? Stopnje Fed so zgolj izhodišče za posojilodajalce. Jerome Powell, predsednik, ki ga hranijo jastrebi, je od prevzema februarja 2018 povišal stopnjo trikrat. Če bo Powell še naprej povišal stopnje, bo ekonomist morda pričakoval, da bodo Capital One in njegovi konkurenti sledili temu. Na srečo Capital Capital njegovi kupci ne razmišljajo tako.
Spodnja črta
Capital One bi bil nišna družba, če bi samo ljudje videli kreditne kartice za to, kar so: zasvojenost s takojšnjim zadovoljevanjem, namesto da bi bili priročen način, kako odložiti današnje nakupe do konca meseca. Če ne nišno, potem zagotovo ne 41, 5 milijarde dolarjev elektrarne. Na srečo za vlagatelje Capital One ga družbena nagnjenost k analiziranim, prilagojenim ponudbam še naprej razlikuje od večine konkurentov.
Capital One se morda zdi, da ponuja navaden izdelek, vendar so te kartice vse prej kot to. Vsaka kreditna kartica je občutljiv instrument, natančno nastavljen, da iz vsakega imetnika kartice izplačate toliko denarja. Dokler imetniki kartic ostajajo pripravljeni udeleženci v tej enostranski aferi, naj bi Capital One še naprej naraščal.