Vlaganje v IPO ETF

IPO ETF je borzni sklad (ETF), ki spremlja začetne javne ponudbe delnic (IPO) različnih podjetij. Veliko vlagateljev pritegne IPO ETF, ker sledijo velikemu nizu začetnih javnih ponudb, namesto da bi vlagatelja izpostavljali enemu ali nekaj izbranim podjetjem. Ta postopek ima dva glavna namena:

• Da bi ustvarili večjo lahkoto in seznanjanje z IPO vlaganjem.
• Da bi omogočili večjo stopnjo diverzifikacije glede na tradicionalno nestanoviten in nepredvidljiv trg IPO.

GLEJ: Skladi, s katerimi se trguje na borzi

Izvori IPO ETO
IPOX-100 (ARCA: FPX) je bil prvi IPO ETF, ki je bil na voljo v začetku leta 2006. IPOX-100 sledi trgu ZDA v okviru IPO, ki temelji na ameriškem indeksu IPOX-100 - kot hitro naraščajoče cene delnic, ki sledijo Googlov (Nasdaq: GOOG) IPO leta 2004.

Ustvarjanje IPO ETF-jev je neposreden rezultat številnih uspešnih IPO-jev, ki so bili ponujeni med letoma 2004 in 2005. Privlačnost za vlaganje v podjetje na njegovem IPO-ju je, da lahko vlagatelj v pritličje novejše družbe z visoko -potencial rasti. V preteklosti so vlagatelji izkoristili velike dobičke od uspešnih IPO, kot je IPO leta 2006 iz Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG), v katerem se je cena delnic na prvi dan podvojila kot javno podjetje. To vozilo se je združilo v času, ko se je priljubljenost ETF-jev močno povečala in številni vlagatelji so se jasno spomnili naložbenih izgub, ki so jih uresničili tisti, ki so v poznih devetdesetih letih tvegali vlaganje v enkratne IPO vrednostne papirje.

IPOX: Ni vse vključeno
Vendar ima indeks IPOX posebne določbe, ki bi prepovedale vključevanje IPO-jev, kot je Chipotle. IPOX Composite ne vključuje podjetij z več kot 50-odstotnim dobičkom na prvi dan trgovanja; to je bilo uvedeno, da se preprečijo tisti vrednostni papirji, s katerimi se trguje na drobno ali so preveč nestabilni. Številni IPO so znani po tem, da so v prvih tednih ali mesecih oddali ponudbe, le da so se do konca prvega leta na trgu spustili do prvotnih cen (ali nižje).

Indeks tudi izključuje podjetja, ki izdajajo izdaje, iz različnih razlogov. Sprejete so le ameriške korporacije in izključena so številna naložbena sredstva, kot so naložbeni skladi v nepremičnine, zaprti skladi, ameriški depozitarski prejemki od ameriških družb in ameriški depozitarski prejemki tujih podjetij, pa tudi investicijski skladi investicijskih skladov in omejeni partnerji.

Podjetja, ki izpolnjujejo zahteve za IPOX Composite, morajo imeti tudi tržno kapitalizacijo 50 milijonov dolarjev ali več. Poleg tega mora IPO zagotoviti vsaj 15% vseh neporavnanih delnic. Drug način, da indeksni sklad IPOX-100 ne dovoljuje vključitve ogromnih prvinskih dobičkov (kot je Chipotle) ​​v portfelj, je le z vlaganjem v vrednostne papirje, potem ko so že sedem dni na trgu . Poleg tega, da je treba v tem obdobju javno trgovati, se vrednostni papirji odstranijo iz sklada na njihov 1.000. dan trgovanja, kar pomeni, da bi indeks lahko utrpel, če bi bil odstranjen glavni izvajalec.

Pravila Sklada
Google je dober primer, kako lahko ta omejitev 1000 dni škodi indeksu. Google je bil ob lansiranju IPOX-100 ETF najvišje podjetje v indeksu IPOX-100, vendar je leta 2009 presegel mejo 1.000 dni. Zmanjšanje učinkovitosti indeksa IPO v letu 2008 kaže, da so IPO ETF-ji še posebej izpostavljeni gospodarski upada. Indeks IPO, ki mu IPOX-100 ETF sledi v težkih gospodarskih obdobjih. Prav tako ranljivost posameznega večjega podjetja v indeksu ponazarja nevarnost, ki jo prinašajo IPO ETF.

GLEJTE: 5 nasvetov za vlaganje v IPO

Še eno pravilo, ki temelji na časovnem razporedu, je sklad, da se podjetja dodajajo ali odstranjujejo iz indeksa četrtletno, kar lahko potencialno omeji donose IPOX-100 ETF. Če podjetje na primer doseže vrhunec v četrtletju, preden ga sklad doda, se lahko izgubi idealna priložnost za vlaganje.

IPO ETF-ji pod ognjem
Nekateri kritiki trdijo, da je vlaganje v IPO ETF tvegano. Tveganje vlaganja v podjetja, ki bodo postala javna, je pogosto povezana z "dotcom balončkom" zagonskih podjetij. V poznih devetdesetih so mnoga podjetja ocenjevala nenavadno veliko, kar je ustvarilo javno vrvež okoli IPO. Vendar je veliko teh podjetij propadlo kmalu po IPO in vlagatelji so izgubili precejšnje količine denarja. Zdi se, da so se zavarovalci v zadnjih letih prilagodili natančnejšim določanjem cen IPO, zato je bil indeks IPO stabilnejši in predvidljivejši. Druga potencialna težava IPO ETFs je, da bodo IPO družbe, običajno razmeroma majhne korporacije, bolj nagnjene k propadu na trgu padca, kot ga imajo uveljavljene družbe.

Spodnja črta
Še ni treba ugotoviti, ali se bo ta edinstven način izpostavljenosti IPO-jem povečal, zagotovo pa je edinstven. Čeprav obstajajo nekatera pravila, zaradi katerih so IPO ETF tvegani in donosnost omejena (tj. Vlagajo in prodajo na četrtletni osnovi; imajo sedemdnevno pravilo nakupa in pravilo prodaje na 1.000 dni), sredstva postajajo bolj zanesljiva in stabilna, ko trg postane bolj udoben z njimi.