Dvojno čarovništvo
Dvojno čarovništvo se zgodi, kadar kateri koli dva različna razreda delniških opcij, indeksne opcije, terminske pogodbe z borznimi indeksi ali posameznimi terminskimi pogodbami potečejo isti dan. Podobno je s trojnimi čarovnicami in štirimi čarovnicami, le da v istem dnevu potečeta le dva od štirih razredov možnosti ali futures.
RAZDELJENJE DOLŽJE Dvojno čarovništvo
Dnevi dvojnih čarovnic, kot so trije čarovniški in čarovniški čarovniki, lahko povzročijo povečan obseg trgovanja in nestanovitnost, zlasti v zadnji uri trgovanja pred zaključnim zvonom - kar je znano kot čarovniška ura. Medtem ko pogodbe, ki jim lahko poteče rok, lahko zahtevajo nakup ali prodajo osnovnega vrednostnega papirja, morajo trgovci, ki želijo le izpostavljenost do izvedenih finančnih instrumentov, zapreti, prevrniti ali nadomestiti svoje odprte pozicije pred zaključkom trgovanja v dneh dvojne čarovnice. In špekulanti lahko z iskanjem arbitražnih priložnosti povečajo nestanovitnost.
Pojav štirikratnega čarovništva se zgodi le štirikrat letno tretji petek v marcu, juniju, septembru in decembru, ko na isti dan potečejo borzne opcije, borzne borze, indeksne opcije in posamezne borze. Dvojno čarovništvo se bo najverjetneje zgodilo tretji petek v osmih mesecih, ki niso štirikratne čarovnice. V primeru dvojnih čarovniških pogodb potečejo pogodbe, ki običajno veljajo za delniške in delniške indekse, ker terminske opcije potečejo v različnih dneh, odvisno od pogodbe.
Ker se štiristalno čarovništvo še nikoli ni prijelo za izraz, čeprav so triletne čarovniške dneve vključile tudi izteke posamičnih zakladnic od leta 2002, se četrtinski čarovniški dnevi še vedno včasih imenujejo trikratni čarovniški dnevi.
Pobotanje prihodnjih pozicij
Futurna pogodba, ki je pogodba o nakupu ali prodaji osnovnega vrednostnega papirja po vnaprej določeni ceni na določen dan, določa, da se dogovorjena transakcija izvede po poteku pogodbe. Na primer, ena terminska pogodba indeksa Standard & Poor's 500 (S&P 500) je ovrednotena na 250-krat večjo vrednost indeksa. Če indeks po preteku velja za 2000 dolarjev, je osnovna vrednost pogodbe 500.000 ameriških dolarjev, kar je znesek, ki ga je dolžan plačati lastnik pogodbe, če mu pogodba poteče.
Da bi se izognili tej obveznosti, lastnik pogodbe pogodbo zapre, tako da jo proda pred iztekom. Po zaključku pogodbe, ki poteče, lahko izpostavljenost indeksu S&P 500 ohranite z nakupom nove pogodbe v naslednjem mesecu. To se imenuje prevračanje pogodbe.
Možnosti, ki potečejo
Možnosti, ki so v denarju, predstavljajo podobno situacijo za imetnike potečnih pogodb. Na primer, prodajalec pokritega poziva - ki ustvarja dohodkovni tok z zadržanim dolgim položajem na zalogi, medtem ko na tej delnici piše opcije klicev - lahko izpusti osnovne delnice, če se cena delnice zapre nad udarno ceno možnost poteče. V tem primeru ima prodajalec opcij možnost zapreti pozicijo pred potekom, da nadaljuje z imetjem delnic, ali dovoliti, da opcijo poteče in odpokliče delnice.
Dvojno čarovništvo in arbitraža
Medtem ko je velik del trgovanja s pogodbami o zapiranju, odpiranju in pobotanju pogodb s terminskimi pogodbami in opcijami med dvojnimi čarovniškimi dnevi povezan s trženjem pozicij, lahko porast dejavnosti povzroči tudi neučinkovitost cen, kar pritegne kratkoročne arbitraže. Te priložnosti so pogosto katalizatorji velikega obsega, ki se konča, saj trgovci poskušajo profitirati z majhnimi cenovnimi neravnovesji.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.