Kriterij Kelly
Kriterij Kelly je matematična formula, ki se nanaša na dolgoročno rast kapitala, ki jo je razvil John L. Kelly, mlajši. Formulo je razvil Kelly, ko je delal v AT & T's Bell Laboratories. Formulo trenutno uporabljajo igralci in vlagatelji za namene upravljanja tveganj in denarja, da določijo, kakšen odstotek svojega bančnega denarja / kapitala naj uporabijo pri vsaki stavi / trgovini, da bi dosegli čim večjo dolgoročno rast.
Formula za Kellyjev kriterij je
Izraz se pogosto imenuje tudi Kellyjeva strategija, Kellyjeva formula ali Kelly bet, formula pa je naslednja:
Kelly% = W - [(1 − W) R], kjer: Kelly% = Odstotek vlagateljevega kapitala vložiti v W = Zgodovinski odstotek dobitka trgovalnega sistemaR = Trgovsko zgodovinsko razmerje med dobitki in izgubami \ začenja {usklajeno} & Kelly ~ \% = W - \ velik [\ dfrac {(1-W)} {R} \ velik] \\ & \ textbf {kjer:} \\ & \ začeti {poravnano} Kelly ~ \% = & \ text {Odstotek kapitala vlagatelja vstaviti v} \\ & \ besedilo {ena sama trgovina} \ konec {poravnano} \\ & W = \ besedilo {Zgodovinski odstotek dobitka trgovalnega sistema} \\ & R = \ tekst {Trgovsko zgodovinsko razmerje med dobitki in izgubami} \\ \ konec {poravnano} Kelly% = W− [R (1 − W)], kjer: Kelly% = Odstotek vlagateljevega kapitala, vložen v W = Zgodovinski odstotek dobitka trgovalnega sistemaR = Trgovsko zgodovinsko razmerje med dobitki in izgubami
Kako izračunati kriterij Kelly
V formuli za Kellyjevo merilo obstajata dve ključni komponenti: faktor verjetnosti zmage (W) in razmerje med dobitki in izgubami (R). Verjetnost za zmago je verjetnost, da bo imela trgovina pozitiven donos.
Koeficient dobička / izgube je enak skupnim zneskom pozitivne trgovine, deljen s skupnimi negativnimi zneski trgovanja. Rezultat formule bo investitorjem povedal, kakšen odstotek njihovega celotnega kapitala bi moral uporabiti za vsako naložbo.
Kaj vam pove Kriterij Kelly?
Po objavi leta 1956 so igralci, ki so lahko formulo uporabili pri konjskih dirkah, hitro izbrali kriterij Kelly. Šele kasneje je bila formula uporabljena za vlaganje. V zadnjem času je strategija doživela preporod, v odgovor na trditve legendarnih vlagateljev Warren Buffet in Bill Gross uporabljata različico kriterija Kelly.
Formulo uporabljajo vlagatelji, ki želijo trgovati s ciljem povečevanja kapitala, in predvideva, da bo vlagatelj ponovno vložil dobiček in jih ogrožal za prihodnje poslovanje. Cilj formule je določiti optimalni znesek, ki ga dajo v katero koli trgovino.
Ključni odvzemi
- Čeprav se uporablja za vlaganje in druge aplikacije, je bila formula Kelly Criterion prvotno predstavljena kot sistem za igre na srečo na konjskih dirkah.
- Formula se uporablja za določitev optimalnega zneska denarja, ki ga lahko vložite v eno trgovino ali stavo.
- Nekateri trdijo, da lahko omejitve posameznega vlagatelja vplivajo na uporabnost formule.
Omejitve uporabe merila Kelly
Formula Kelly Criterion ni brez svojega deleža skepse. Čeprav je obljuba Kellyjeve strategije, da bo dolgoročno presegla katero koli drugo strategijo, prepričljiva, se nekateri ekonomisti odločno zavzemajo za to - predvsem zato, ker posamezne posebne naložbene omejitve lahko premagajo željo po optimalni rasti.
V resnici so omejitve vlagateljev, ne glede na to, ali se nalagajo sami ali ne, pomemben dejavnik sposobnosti odločanja. Konvencionalna alternativa vključuje teorijo pričakovane uporabnosti, ki trdi, da je treba stave spremeniti tako, da se poveča pričakovana koristnost rezultatov.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.