Izpolnjevanje svoje fiduciarne odgovornosti

Torej ste prostovoljno sodelovali v odboru vaše lokalne dobrodelne organizacije ali druge organizacije in menite, da ste še posebej srečni, da ste si zagotovili sedež v investicijskem odboru. Morda ste sprva imeli zadržke glede svojega novega sestanka, a če vas zanima finančni svet, nekatere naložbe, gledate CNBC in berete časopis Wall Street Journal, se vam bo zdelo, da ste kvalificirani. Čeprav je to odličen način za udeležbo na sestankih investicijskih odborov in prejemanje najnovejših naložbenih raziskav od svetovalca za dobrodelne organizacije, se tega dela ne bi smeli lotiti.

Kot fiduciar prihaja do določene stopnje odgovornosti. Naročnik naložb je vsaka oseba, ki ima pravno odgovornost za upravljanje denarja nekoga drugega. To dejansko pomeni, da ste bili postavljeni v položaj zaupanja in da lahko obstajajo posledice za izdajo tega zaupanja. V tem članku bomo razpravljali o tem, kdo se šteje za fiduciarja in kaj zavezanost fiduciarja vključuje.

Kdo se šteje za zaupnika?

Kot član investicijskega odbora lahko del odgovornosti delite s svetovalcem odbora za naložbe. Če je vaš svetovalec registrirani svetovalec za naložbe, si deli finančno odgovornost z investicijskim odborom. Po drugi strani pa posrednik ne sme. Nekatere borznoposredniške družbe nočejo ali dovoljujejo, da bi bili njihovi posredniki fiduciari. Navsezadnje so svetovalčeva dejanja tista, ki določajo, ali je on ali ona fiduciar. Neprekinjeno, celovito svetovanje se šteje za fiduciarno vlogo, medtem ko preprosto prodaja izdelkov ne.

Zaželeno je vključiti svetovalca, ki je pripravljen sprejeti fiduciarno odgovornost, saj člani investicijskih odborov zmanjšajo svojo odgovornost, tako da nekatere svoje odgovornosti prenesejo na strokovnjaka. Najem strokovnjaka pa članov odbora ne razreši vseh njihovih nalog. Še vedno imajo obveznost preudarnega izbora in spremljanja dejavnosti strokovnjaka; zato morajo člani odbora še vedno razumeti, kaj predstavlja fiduciarni naložbeni postopek.

Odgovornosti zaupnika

Glavna odgovornost fiduciarja je vodenje preudarnega naložbenega postopka. Preudarni postopek ni tako nejasen, kot se morda sliši. Fiduciar izkazuje previdnost s postopkom upravljanja naložbenih odločitev. To pomeni, da morajo fiduciarji temeljno opisati, kako opravljajo svoje odgovornosti. Kot odgovor na potrebo po smernicah za fiduciarje je bila ustanovljena neprofitna fundacija za fiduciarne študije za opredelitev naslednjih preudarnih naložbenih praks:

1. korak: Organizirajte se

Proces se začne s fiduciari, ki se izobražujejo o zakonih in pravilih, ki bodo veljala za njihove razmere. Na primer, fiduciari pokojninskih načrtov morajo razumeti, da je zakon o upokojitvi in ​​dohodku zaposlenih (ERISA) primarna zakonodaja, ki ureja njihovo delovanje. Ko fiduciari določijo svoja pravila upravljanja, morajo določiti vloge in odgovornosti vseh strani, ki sodelujejo v postopku. Če se uporabljajo ponudniki investicijskih storitev, morajo biti vsi sporazumi o storitvah v pisni obliki.

2. korak: Formalizirajte

Formalizacija naložbenega procesa se začne z ustvarjanjem ciljev in ciljev investicijskega programa. Fiduciari bi morali določiti dejavnike, kot so obzorje naložb, sprejemljiva stopnja tveganja in pričakovana donosnost. Z identifikacijo teh dejavnikov fiduciarji ustvarijo okvir za oceno naložbenih možnosti.

Nato morajo fiduciari izbrati ustrezne razrede sredstev, ki jim bodo omogočili oblikovanje raznovrstnega portfelja z neko utemeljeno metodologijo. Večina fiduciarjev se ukvarja s tem z uporabo sodobne teorije portfelja (MPT), ker je to ena izmed najbolj sprejetih metod za ustvarjanje naložbenih portfeljev, ki so usmerjeni na želeni profil tveganja / donosa.

Na koncu bi moral fiduciar formalizirati te korake z oblikovanjem izjave o naložbeni politiki, ki vsebuje potrebne podrobnosti za izvajanje posebne naložbene strategije. Zdaj je fiduciar pripravljen nadaljevati z izvajanjem naložbenega programa, kot je bilo opredeljeno v prvih dveh korakih.

3. korak: Izvedite

V fazi izvajanja se izberejo posebne naložbe ali upravljavci naložb, ki izpolnjujejo zahteve, ki so podrobno navedene v izjavi o naložbeni politiki. Za oceno potencialnih naložb mora biti zasnovan postopek potrebne skrbnosti. V postopku potrebne skrbnosti bi morali določiti merila, ki se uporabljajo za ocenjevanje in filtriranje skozi skupino možnih naložbenih možnosti.

Faza izvajanja se običajno izvaja s pomočjo svetovalca za naložbe, ker mnogim fiduciarjem ni dovolj spretnosti in / ali virov za izvedbo tega koraka. Kadar se za pomoč v fazi izvajanja uporablja svetovalec, morajo fiduciari in svetovalci zagotoviti, da se pri izbiri naložb ali upravljavcev uporablja dogovorjeni postopek skrbne preglede.

4. korak: Monitor

Zadnji korak je lahko najbolj zamuden in tudi najbolj zapostavljen del postopka. Nekateri fiduciarji nimajo potrebe po spremljanju, če so bili prvi trije koraki pravilni. Fiduciari ne smejo zanemariti nobene svoje odgovornosti, ker bi lahko bili enako odgovorni za malomarnost v vsakem koraku.

Za pravilno spremljanje naložbenega postopka morajo fiduciari občasno pregledati poročila, ki primerjajo uspešnost naložb z ustreznim indeksom in enakopravno skupino, ter ugotoviti, ali so izpolnjeni cilji izkaza naložbene politike. Preprosto spremljanje statistike uspešnosti ni dovolj. Fiduciari morajo spremljati tudi kakovostne podatke, kot so spremembe v organizacijski strukturi upravljavcev naložb, ki se uporabljajo v portfelju. Če so nosilci naložbenih odločitev v neki organizaciji odšli ali če se je spremenila njihova raven oblasti, morajo vlagatelji razmisliti, kako lahko te informacije vplivajo na uspešnost v prihodnosti.

Fiduciari morajo poleg pregledov uspešnosti pregledati tudi stroške, ki nastanejo pri izvajanju postopka. Fiduciari niso samo odgovorni za vlaganje sredstev, ampak so tudi odgovorni za porabo sredstev. Provizije za naložbe imajo neposreden vpliv na uspešnost, fiduciaries pa mora zagotoviti, da so provizije, plačane za upravljanje naložb, pravične in razumne.

Spodnja črta

S pravilnim izvajanjem preudarnega naložbenega postopka, opisanega v teh štirih korakih, lahko skrbniki in člani investicijskih odborov zmanjšajo svojo odgovornost, saj so prepričani, da izpolnjujejo svoje zaupne odgovornosti. Fiduciari naj prevzamejo svoje odgovornosti in razumejo, da ne bodo presojali o donosnosti svojega portfelja, temveč o previdnosti, uporabljeni pri ustvarjanju donosov. Če bodo fiduciarji pravilno izvedli postopek, bi morali imeti možnost, da dosežejo občudovanja vredne donose svojih organizacij. Na koncu ne gre za to, ali zmagate ali izgubite, ampak kako igrate igro. (Za povezano branje glejte: Kakšni so nekateri primeri fiduciarne dolžnosti? )