Precenjena definicija
Precenjena zaloga ima trenutno ceno, ki ni utemeljena s pričakovanji o dobičku, znani kot projekcije dobička ali razmerje med ceno in donosom (P / E). Posledično analitiki in drugi gospodarski strokovnjaki pričakujejo, da bo cena na koncu padla.
Precenjevanje je lahko posledica ne čustvenega trgovanja ali nelogičnega odločanja, ki temelji na črevesju, ki umetno napihuje tržno ceno delnice ali poslabšanja temeljev in finančne moči podjetja. Potencialni vlagatelji si prizadevajo, da ne bi preplačali zalog.
Najbolj priljubljena primerjava je razmerje med P / E, ki analizira dobiček podjetja do njegove delniške cene. Precenjeno podjetje bi bilo trgovanje po stopnji, ki je 50-krat večja od dobička.
Teorija za precenjenimi zalogami
Majhna skupina tržnih teoretikov meni, da je trg že po naravi popolnoma učinkovit. Menijo, da je temeljna analiza delnic nesmiselna vaja, ker borza vse ve. Zato zalog ni mogoče niti zares podcenjevati ali podcenjevati. Nasprotno, temeljni analitiki so trdno prepričani, da vedno obstajajo priložnosti, da iztrgajo podcenjene in precenjene zaloge, ker je trg tako neracionalen kot njegovi udeleženci.
Precenjene zaloge so idealne za vlagatelje, ki si želijo kratko pozicijo, če pa kratek čas povzroči prodajo delnic, da jih odkupijo, ko cena pade nazaj v skladu s tržno. Vlagatelji lahko tudi legitimno trgujejo s precenjenimi zalogami zaradi premije, zaradi blagovne znamke, nadrejenega vodstva ali drugih dejavnikov, ki povečajo vrednost zaslužka enega podjetja v primerjavi z drugim.
Kako najti precenjene zaloge
Analiza relativnega zaslužka je najpogostejši način za prepoznavanje precenjenih zalog. Ta metrika primerja dobiček z neko primerljivo tržno vrednostjo, kot je cena. Najbolj priljubljena primerjava je razmerje med P / E, ki analizira dobiček podjetja do njegove delniške cene. Precenjeno podjetje bi bilo trgovanje po stopnji, ki je 50-krat večja od dobička.
Analitiki, ki iščejo zaloge, lahko poiščejo precenjene družbe z visokimi razmerji med P / E, zlasti v primerjavi z drugimi podjetji v istem sektorju ali skupini vrstnikov. Na primer, predpostavimo, da ima podjetje delniške cene 100 USD in dobiček na delnico 2 USD. Izračun njegovega razmerja P / E temelji na deljenju cene z dobičkom (100 USD / 2 USD = 50). Torej, v tem primeru vrednostni papir trguje s 50-kratnim dobičkom.
Če je v istem podjetju letnik odbijanja in je v EPS zaslužil 10 USD, je novo razmerje P / E 100 dolarjev, deljeno z 10 ali 10 krat (100 USD / 10 $ = 10). Strokovnjaki menijo, da je podjetje precenjeno, če dobiček znaša 2 dolarja na delnico, podcenjeno pa, če je dobiček 10 dolarjev na delnico.
Primer resničnega sveta
Čeprav je po definiciji zaloga precenjena le po mnenju analitika, spletna stran Motley Fool ni nikoli sramežljiva glede tehtanja. Na primer, menijo, da je proizvajalec električnih avtomobilov Tesla močno precenjen zaradi letnih čistih izgub, ki običajno rušijo 100 dolarjev milijon mark. Kljub temu se vlagatelji zaradi svojih privlačnih vozil in zgodbe o tehnološkem napredku privabljajo v podjetje.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.