Diverzifikacija portfelja Navedeno pravilno

Vlagatelji naredijo nekaj stvari, da zaščitijo svoj portfelj pred tveganjem. Pomemben način zaščite svojega portfelja je diverzifikacija. Skratka, to pomeni, da se vlagatelj odloči vključiti različne vrste vrednostnih papirjev in naložbe različnih izdajateljev in panog. Ideja je enaka stari pregovor: "Ne daj jajc vseh v eno košarico." Ko boste investirali na številnih področjih, če eno ne uspe, bo ostalo zagotovilo, da bo portfelj kot celota ostal varen. To dodatno vrednost lahko merimo v povečanem dobičku, ki ga ima raznolik portfelj v primerjavi s posamezno naložbo enake velikosti.

Diverzifikacija je odlična strategija za vse, ki si želijo dolgoročno zmanjšati tveganje pri svojih naložbah. Proces diverzifikacije vključuje naložbe v več kot eno vrsto sredstev. To pomeni, da v svoj portfelj vključujete obveznice, delnice, surovine, REIT-ove, hibride in drugo.

• Vlaganje v več različnih vrednostnih papirjev znotraj vsakega sredstva. Diverzificiran portfelj širi naložbe v različne vrednostne papirje iste vrste sredstev, kar pomeni več obveznic različnih izdajateljev, delnice v več podjetjih iz različnih panog itd.
• Vlaganje v sredstva, ki med seboj niso bistveno povezana. Ideja je, da izberete različne razrede sredstev in vrednostne papirje z različnimi življenjskimi obdobji in cikli, da zmanjšate vpliv morebitnih negativnih pogojev, ki bi lahko negativno vplivali na vaš portfelj.

To zadnjo točko je treba upoštevati pri sestavljanju raznovrstnega portfelja. Brez tega, ne glede na to, kako raznolike so vaše vrste premoženja, so lahko izpostavljene istemu tveganju, zato bo vaš portfelj reagiral enotno. Zato je za vlagatelje ključno, da se izognejo izbiri naložb za svoje portfelje, ki so med seboj zelo povezani. Pomembno je opozoriti, da se v praksah upravljanja portfelja razlikuje med naivno diverzifikacijo in učinkovito diverzifikacijo (imenovano tudi optimalna diverzifikacija).

Naivna in optimalna diverzifikacija

Razlog, da je diverzifikacija ponavadi uspešna strategija, je, da ločena sredstva ne gibljejo vedno skupnih cen. Zato je lahko precej naivna diverzifikacija koristna (v najslabšem primeru pa je lahko tudi kontraproduktivna). Naivna diverzifikacija je vrsta strategije diverzifikacije, pri kateri vlagatelj preprosto izbere različne vrednostne papirje naključno v upanju, da bo to zmanjšalo tveganje portfelja zaradi raznolike narave izbranih vrednostnih papirjev. Naivna diverzifikacija preprosto ni tako zapletena kot diverzifikacijske metode, ki uporabljajo statistično modeliranje. Vendar, ko narekujejo izkušnje, natančna preučitev vsakega vrednostnega papirja in zdrav razum, je naivna diverzifikacija kljub temu dokazano učinkovita strategija za zmanjšanje portfeljskih tveganj.

Optimalna diverzifikacija (imenovana tudi Markowitz diverzifikacija) na drugi strani zahteva drugačen pristop k ustvarjanju raznovrstnega portfelja. Tu je poudarek na iskanju premoženja, katerega povezava med seboj ni popolnoma pozitivna. To pomaga zmanjšati tveganje za manj vrednostnih papirjev, kar lahko pripomore tudi k povečanju donosa. S tem pristopom računalniki izvajajo zapletene modele in algoritme, da bi našli idealno povezavo med sredstvi, da bi zmanjšali tveganje in maksimirali donos.

Kot je navedeno zgoraj, sta lahko obe obliki diverzifikacije (naivna in optimalna diverzifikacija) učinkoviti, preprosto zato, ker diverzifikacija povzroči, ko naložbena sredstva razdelite po različnih sredstvih.

Naivna diverzifikacija se nanaša na postopek naključnega izbora različnih sredstev za vaš portfelj, brez uporabe zapletenih izračunov, ki bi se odločili, katero ste izbrali. Kljub svoji naključni naravi je to še vedno učinkovita strategija za zmanjšanje tveganja, ki temelji na zakonu velikega števila.

Pomen korelacije

Obstaja "boljši" način za diverzifikacijo. Zlasti s pregledom premoženja, v katerega nameravate investirati, in poiščite tista, ki se med seboj ne premikajo navzgor ali navzdol. S tem lahko učinkovito zmanjšate tveganje za svoj portfelj. To deluje zaradi povezanosti - pomemben koncept v statistiki. Korelacija je meritev stopnje ali obsega, v katerem se dve ločeni numerični vrednosti premikata skupaj. Tu so tiste vrednote, ki nas zanimajo, sredstva. Najvišja možna količina korelacije je 100%, kar je izraženo kot 1, 0. Ko imata dva sredstva korelacijo 1, 0, ko se eno premika, se drugo vedno premika. Čeprav se znesek teh sredstev lahko razlikuje, povezava 1, 0 kaže, da se vedno premikajo v isto smer. Ko pa se dva sredstva premikata v nasprotnih smereh, je njuna korelacija negativna. Če se vedno gibljejo 100% časa v nasprotni smeri, se to šteje za -100% ali -1. Torej, ko preučujemo korelacijo sredstev, čim bližje je -1, 0, večji je učinek diverzifikacije.

Spodnja črta

To je vsem jasno: vlagatelji morajo diverzificirati svoj portfelj, da se zaščitijo pred tveganjem. Čeprav je diverzifikacija v ekstremnih razmerah vedno manj učinkovita, tipični tržni pogoji skoraj vedno pomenijo, da bo dobro razpršen portfelj lahko znatno zmanjšal tveganje, s katerim se soočajo vlagatelji. Zato je ključno, da si prizadevamo za nenehno izboljševanje ali optimizacijo diverzifikacije vašega portfelja, da bi dosegli čim večjo zaščito, ki jo ponuja vaše naložbe. To pomeni izvajanje skrbnega pregleda za iskanje sredstev, ki se med seboj ne premikajo v nasprotju s preprosto, naivno razpršitvijo.

Po drugi strani pa so domnevne koristi, ki jih prinaša kompleksna matematična diverzifikacija, razmeroma nejasne. Kako uporabiti in uporabljati tako zapletene modele, je za povprečnega vlagatelja še bolj nejasno. Zagotovo so računalniški modeli sposobni izgledati prepričljivo in impresivno, vendar to ne pomeni, da so bolj natančni ali pronicljivi kot preprosto smiselni. Na koncu je bolj pomembno, ali model daje rezultate ali ne, kot če temelji na zelo zapletenem algoritmu.